隔夜美股三大指數走勢分化，其中，龍頭科技股因業績擔憂持續下跌。昨天A股滬深兩市收跌，港股小幅收漲，其中，軟體、半導體強勢。最近美國經濟數據遜色，加上，油氣價格下跌，通脹預期回落，導致市場預期美聯儲加息步伐放緩，市場預期美聯儲11月加息75個基點，12月加息50個基點而不是75個基點，這令市場氣氛有所好轉。同時，美債出現倒掛，反映了美國經濟衰退的可能增加，使市場預期拜登政府為了中期選舉有可能出臺一些利好經濟的措施。因此市場預計美股對以上市場預期繼續有正反饋。國內市場，國內各部門繼續加快推出政策穩定金融市場與經濟。昨天國常會會議重點內容是加大貼息貸款下放，刺激內需消費等；央行等發文維護股市、債市、匯市穩定後，央行持續釋放流動性，銀保監會、證監會、滬深兩大交易所等也發文支持實體經濟融資等；國家公佈了支持以製造業爲重點的外商投資政策。一系列政策反映新一屆領導對未來政策支持實體經濟發展方向的決心，利於市場信心恢復。還有荷蘭取消部分對俄羅斯的制裁措施，德國批准中國企業收購德國港口於晶片企業，這些消息對俄烏衝突結束、歐洲對華政策都有利好因素。展望後市，最近港股與A股劇烈波動情況有所回穩，板塊表現分化，機構換倉的跡象明顯，配置符合國家產業方向的行業，而避免受政策監管的行業。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：信創行業、高端裝備、核心新型材料、生物製藥、創新藥療等核心企業。

隔夜美股三大指數走勢分化，其中，龍頭科技股因業績擔憂持續下跌，中概股則維持強勢反彈。昨天A股滬深兩市與港股轉強，轉勢跡象明顯，其中，創新醫療、電子煙領漲。美國經濟數據遜色，加拿大央行加息幅度低於預期，美聯儲很快達到緊縮終點的預期升溫。同時因爲歐洲天然氣庫存較高，國際天然氣價格大幅回落，美國天然氣跌幅更大，有利於通脹回落。數據顯示，在過去四個交易日，美國10年期國債收益率從高點下跌近35個基點，而3個月期國債收益率則飆升了約12個基點，這兩項美債的利差出現倒掛，反映了美國經濟衰退可能增加。因此市場預計美股對美聯儲加息的預期差繼續有正反饋，可關注對加息減緩彈性大的成長股。國內市場，二十大會議圓滿閉幕後，各部門開始加快推出政策穩定金融市場與經濟。央行持續逆回購釋放千億流動性，同時，央行等發文維護股市、債市、匯市穩定，以及保障房地産剛需與保交樓，同時，香港金管局也發文準備好入市穩市場，還有證監會、滬深兩大交易所發文支持企業上市融資，支持研發成果轉化等；國家公佈了支持以製造業爲重點的外商投資政策，維護中小企業商利益等政策。一系列政策反映新一屆領導對未來政策支持實體經濟發展方向的決心，利於市場信心恢復。展望後市，最近港股與A股劇烈波動情況有所回穩，板塊表現分化，機構換倉的跡象明顯，相信市場維穩利好短期不會停止，港股與A股繼續有市場修復行情。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：信創行業、高端裝備、核心新型材料、生物製藥、創新藥療等核心企業。

隔夜美股三大指數繼續收漲，均突破主要均綫震蕩向上，其中，科技、新能源强勢，中概股出現大幅反彈。昨天A股滬深兩市與港股轉强，轉勢迹象明顯，其中，創新醫療、新能源股領漲，地産繼續弱。美國最新Markit製造業指數初值低于市場預期且跌出50，市場開始預期美國經濟衰退壓力增加，减弱了市場對美聯儲過激加息的預期。同時，數據顯示，因爲歐洲天然氣庫存較高，國際天然氣價格大幅回落，美國天然氣跌幅更大，有利于通脹回落。市場預期美聯儲11月加息75個基點，12月加息50個基點而不是75個基點。這令市場氣氛有所好轉。預計美股對美聯儲加息的預期差繼續有正反饋，可關注對加息减緩彈性大的成長股。歐洲內部對是否繼續支援烏克蘭有明顯分歧，有望加速俄烏停戰。國內市場，二十大會議圓滿閉幕後，各部門開始加快推出政策穩定金融市場與經濟。昨天央行大幅度逆回購釋放千億流動性，同時，央行等發文維護股市、債市、匯市穩定，以及保障房地産剛需與保交樓，同時，香港金管局也發文準備好入市穩市場。這些重磅消息都有非常積極的作用。還有證監會、滬深兩大交易所發文支持企業上市融資，支持研發成果轉化等；國家公布了重點支持以製造業爲重點的外商投資政策，維護中小企業商利益等政策。一系列政策反映新一届領導對未來政策支持實體經濟發展方向的决心，利于市場信心恢復。展望後市，最近港股與A股劇烈調整，板塊表現極度分化，機構換倉的迹象明顯，相信後市市場維穩將持續，港股與A股有市場修復行情。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：軟件、生物製藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。

隔夜美股三大指數繼續收漲，其中，多數科技企業強勢，中概股大幅下跌。昨天A股滬深兩市與港股大幅下跌，其中，地產、互聯網科技跌幅較大，國防軍工、半導體等強勢。昨天美國Markit製造業指數10月份初值為49.9，低於市場預期。弱勢的經濟數據減弱了市場對美聯儲過激加息的預期。同時，美國財政部耶倫表示能源價格飆升、全球金融市場波動加劇，可能造成美國金融市場不穩定，財政部正在密切關注金融體系可能出現的風險。目前美國財政部重新評估市場風險，美聯儲也重新評估過激加息對市場造成的風險，上周美聯儲個別官員已表示可能考慮減少12月加息幅度，避免金融市場受到過大衝擊，有利於市場信心的修復。但目前外圍形勢依然嚴峻，俄烏衝突升級，中美關係持續緊張等，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，上周二十大會議圓滿閉幕，政治權利交接平穩過渡。重要國策將平穩延續，相信市場對維穩的政策將有機會持續輸出。國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況進行維穩。國內公佈最新數據顯示，前三季度GDP同比增長3.0%，明顯好於二季度，生產需求持續改善，就業物價總體穩定。展望後市，最近港股與A股劇烈調整，板塊表現極度分化，機構換倉的跡象明顯，市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，週邊市場仍需要謹慎。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：軟體、生物制藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。

上周五美股三大指數大幅收漲，其中，科技、新能源等成長行業領漲；A股滬深兩市小幅收漲，港股小幅收跌，其中，醫療、儲能板塊等維持強勢。上周五美股大幅走高，主要原因是美聯儲個別官員表示可能考慮減少12月加息幅度,舊金山聯儲主席呼籲開始考慮加息減速,使此前升破4.3%創2007年來新高的10年期美債收益率刷新日低，資金重新回流風險資產。但目前外圍形勢依然嚴峻，俄烏衝突升級，中美關係持續緊張等，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，上周二十大會議圓滿閉幕，政治權利交接平穩過渡，重要國策將平穩延續。目前看來，市場對維穩的政策持續輸出，國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況進行維穩。國內公佈最新數據顯示，前三季度GDP同比增長3.0%，明顯好於二季度，生產需求持續改善，就業物價總體穩定。根據二十大會議精神，五大國有銀行發佈支持實體經濟的進一步計畫，有望提振市場信心。行業上，醫療行業出現重磅利好，IVD招標降價低於預期，國家醫保局明確創新醫療器械暫不納入集采，有利於市場維持醫療行業估值修復的信心。展望後市，市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，但外圍市場仍難樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：生物制藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。

隔夜美股三大指數繼續收跌，其中，半導體轉強，新能源汽車弱。昨日A股滬深兩市強勢收漲，港股則收跌，其中，半導體、生物醫藥、創新醫療器械等強勢，光伏、電池等弱。昨天美國企業發佈業績報告偏正面，但是美聯儲官員表示通脹率高，利率需要繼續上升。該鷹派言論刺激美國債券收益率繼續上升，其中，10年美債收益率一度觸及4.22%。市場已經開始預期美聯儲明年上半年仍繼續加息至5%以上，將導致美國企業下滑以及經濟進入衰退期，這將給風險資產價格帶來下跌壓力，尤其對新興市場資產壓力較大。還有俄烏衝突升級，沙特產油國可能對抗美國，歐洲高通脹且遊行頻繁，中美關係緊張等，目前是國際形勢繼續混亂，國際市場仍難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，國內政府對經濟與市場維穩持續，在低通脹環境下，加大流動性投放與政策扶持的概率較大，從地產政策鬆動與醫療集採制度糾偏分析，過度監管政策在四季度可能得到糾偏，如：醫療、互聯網科技等，還有隨著新一屆領導人確定，以及國內產新冠藥上市、精准防疫手段推廣等，目前爭議最大的疫情防控政策有糾偏的可能，最近航空公司已經增加國際航班，也有消息稱國內可能調整由境外人員隔離期由“7+3” 改為“2+5”等，某程度上利於經濟與市場信心恢復。展望後市，國內市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，但週邊市場短期仍難稱樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出重點議題，短線重點關注內迴圈國策受益的產業，如：生物制藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。

隔夜美股三大指數繼續大幅下跌，其中，新能源汽車弱，中概股再度大幅收跌。昨日A股滬深兩市與港股均收跌，其中，新能源汽車、科技股弱，生物醫藥、醫療器械、航空航天等也出現調整。昨天美國金融企業、汽車企業公布業績提振市場氣氛，但是市場對美聯儲11月、12月分別加息75個基點的預期持續升溫，幷且預期明年上半年仍將可能因高通脹而繼續加息，預期利率超過5%，導致美國債券收益率飈升，其中，10年美債收益率飈升至4.11%，市場普遍認爲美國高通脹與美聯儲大幅加息將導致美國企業下滑以及經濟進入衰退期，這將給風險資産價格帶來下跌壓力，加劇了市場恐慌，尤其對新興市場資産壓力較大。 另外美聯儲公布褐皮書表示企業對前景更加悲觀，但通脹壓力有所緩解，仍强調堅持加息對抗通脹 。還有俄烏衝突升級，沙特産油國可能對抗美國，歐洲高通脹且游行頻繁，中美關係緊張等，目前國際形勢繼續混亂，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，國內政府對經濟與市場維穩持續，在低通脹環境下，加大流動性投放與政策扶持的概率較大，從地産政策鬆動與醫療集采制度糾偏分析，過度監管政策在四季度可能得到糾偏，如：醫療、互聯網科技等，還有隨著新一届領導人確定，以及國內産新冠藥上市、精准防疫手段推廣等，目前爭議最大的疫情防控政策有糾偏的可能，如：隔離時間縮短等，某程度上利于經濟與市場信心恢復。展望後市，國內市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，但外圍市場仍難以了樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出重點議題，短綫適當加倉出超跌反轉的行業，如：醫療行業，同時，等時機中綫部署重點關注內循環國策受益的産業，如：國家主力扶持的信創行業，儲能行業等核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的科技等核心企業。

隔夜美股三大指數繼續收漲，其中，航空、金融強勢。昨日A股滬深兩市漲跌不一，港股則收漲，其中，生物醫藥、醫療器械、航空航天等強勢。昨天美國金融企業公佈業績好於預期，再次刺激了市場氣氛。雖市場氣氛有所好轉，但是市場對美聯儲11月、12月分別加息75個基點的預期持續升溫，市場仍普遍認為美國高通脹與美聯儲大幅加息將導致美國企業業績下滑以及經濟進入衰退期，這將給風險資產價格帶來下跌壓力。疊加俄烏衝突升級，中美關係緊張等，目前是國際形勢繼續混亂，國際市場仍是難判樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮進一步加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，國內政府對經濟與市場維穩持續，在低通脹環境下，加大流動性投放與政策扶持的概率較大，從地產政策鬆動與醫療集採制度糾偏分析可以看到，過度監管政策有望在四季度得到糾偏，如：醫療、互聯網科技等，還有隨著新一屆領導人確定，以及國內產新冠藥上市、精准防疫手段推廣等，目前爭議最大的疫情防控政策有糾偏的可能，如：隔離時間縮短等，在某程度上亦利於經濟與市場信心恢復。展望後市，今年的市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，外圍市場仍難扭轉悲觀預期，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出重點議題，短線適當加倉出超跌反轉的行業，如：醫療行業，同時，等時機中線部署重點關注內迴圈國策受益的產業，如：成長邏輯強的新能源與新能源汽車產業鏈核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的科技等核心企業。

隔夜美股三大指數大幅收漲，其中，科技、金融股強勢。昨日A股滬深兩市繼續收漲，趨勢出現拐點往上，港股亦收漲，其中，航空航太、軟體等強勢。昨天美國銀行企業公佈業績好於預期，刺激市場氣氛，還有英國取消減稅政策而英鎊回升，減弱了市場對於英國金融市場發生危機的憂慮。目前雖市場氣氛有所好轉，但是美聯儲可能11月、12月分別加息75個基點，大大推高市場對美聯儲加息上限的預期，這將給風險資產價格帶來無形的下跌壓力。疊加俄烏衝突升級，中美關係緊張等，目前是國際形勢繼續混亂，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，市場對維穩的預期持續，預計國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況持續釋放利好信號。國內低通脹水準，給寬鬆政策提供空間，這對A股來說是利好。昨天央行開展5000億元1年期MLF和20億元7天期逆回購操作，結束之前的縮量操作，反映了央行繼續維穩市場流動性的信號。東方航空計畫於10月底恢復多條國際航線，反映了疫情防控政策上將會有調整。行業上，醫療行業出現重磅利好，IVD招標降價低於預期，國家醫保局明確創新醫療器械暫不納入集采，有利於市場重燃對醫療行業的信心。展望後市，市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，週邊市場仍難以了樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，短線適當加倉出超跌反轉的行業，如：醫療行業，同時，等時機中線部署重點關注內迴圈國策受益的產業，如：成長邏輯強的新能源與新能源汽車產業鏈核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的科技等核心企業。

上周五美股三大指數大幅收跌，其中，科技、新能源等成長行業領跌；A股滬深兩市明顯收漲，趨勢出現拐點往上，港股收漲但尾盤漲幅明顯收窄，其中，醫療、國產軟體等走勢強勁。上周五美股高開低走，主要原因是自從美國公佈高於預期的PPI與CPI數據後，市場反映美聯儲11月加息75個基點預期後有望企穩，但是美聯儲官員表示11月、12月可能分別加息75個基點，這鷹派言論再次令市場恐慌，因為若是如此，美國利率則可能超過5%，這大幅超出市場預期，將給風險資產價格帶來更大的下跌壓力。疊加俄烏衝突升級，中美關係持續緊張等，目前是國際形勢繼續混亂，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，市場對維穩的預期持續，預計國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況，國家都會逐步釋放信號。國內公佈最新的CPI數據為2.8%，仍維持低通脹水準，國內通脹壓力不高，這對A股來說是利好。根據二十大會議精神，五大國有銀行發佈支持實體經濟的進一步計畫，有望提振市場信心。行業上，醫療行業出現重磅利好，IVD招標降價低於預期，國家醫保局明確創新醫療器械暫不納入集采，有利於市場維持醫療行業估值修復的信心。展望後市，市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，週邊市場仍難以了樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，短線適當加倉出超跌反轉的行業，如：醫療行業，同時，等時機中線部署重點關注內迴圈國策受益的產業，如：成長邏輯強的新能源與新能源汽車產業鏈核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的科技等核心企業。

隔夜美股三大指數低開後大幅收高，大陽線收復主要均線，其中，金融、能源股強勁。昨日A股滬深兩市微跌，趨勢出現拐點往上，而港股繼續跌幅明顯，其中，醫療、軟體細分板塊強勢，汽車、地產、金融等繼續弱。昨天美國公佈CPI數據高於預期，一度引起市場恐慌性跑盤，其後出現大幅拉升。市場已經反映美聯儲11月加息75個基點概率100%的預期，充分反映高通脹與高利率預期後，美股走勢扭轉，美元指數回落。後市因高通脹與高利率情況的波動將大概率降低，若有通脹回落與加息放緩的消息，美國大概率將出現高彈性上漲修復行情。法國與德國官員開始聲討美國出售高價能源給歐洲，歐洲退出俄烏衝突的可能性在增加，算是利好消息。然而目前國際形勢繼續混亂，國際市場仍難叫樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內本周進入重磅會議階段，市場對維穩的預期升溫，預計國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況積極回應。昨天A股指數連續偏強收陽，似是國家隊資金入場逼空，指數期貨出現升水，顯示資金入場抄底與空單回補平倉跡象明顯。市場維穩將持續，A股下跌幅度有限。而對於市場最期待國內疫情防控政策調整，並沒有明顯放鬆的言論，不利於市場信心大幅恢復。展望後市，低迷宏觀環境需要時間恢復，市場情緒需重要拐點事件出現才能扭轉向樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，短線適當加倉出超跌反轉的行業，如：醫療行業，同時，等時機中線部署重點關注內迴圈國策受益的產業，如：成長邏輯強的新能源與新能源汽車產業鏈核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的科技等核心企業。

隔夜美股三大指數收跌，納指與標普500出現六連跌，其中，日常消費品强，新能源繼續走弱。昨日A股滬深兩市V型反轉，大幅收漲，而港股繼續收跌，其中，半導體、軟件新能源、新能源汽車强勢，金融、地産等繼續弱。昨天美國公布PPI數據高于預期，美聯儲官員繼續發布加息壓制通脹的鷹派言論，11月加息75個基點的預期繼續升溫，市場信心難以修正。同時，英國央行本周五將停止購入長期債，英國養老金出現狀况可能影響地區出現風險事件。法國與德國官員開始聲討美國出售高價能源給歐洲，歐洲退出俄烏衝突的可能性在增加，但目前俄烏衝突難以緩和，涉及轟炸公用設施、政府大樓等，報復性的軍事行動加劇市場憂慮，核武器威脅的憂慮仍在持續。國際形勢繼續混亂，美聯儲加息預期暫沒見减弱，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內本周進入重磅會議階段，市場對維穩的預期升溫，預計國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀况，很對針對股市、匯市、債市、房地産市場、疫情防控、産業供應鏈等可能出現的狀况。昨天A股突然大反轉，似是國家隊資金入場逼空，指數期貨出現升水，顯示資金入場抄底與空單回補平倉迹象明顯。目前看到市場維穩將持續，A股下跌幅度有限。而對于市場最期待國內疫情防控政策調整，幷沒有明顯放鬆的迹象，反而官媒仍在呼籲“動態清零”可持續而且必須堅持，不利于市場信心恢復，尤其是對沒有國家隊資金維穩的港股與中概股。展望後市，低迷宏觀環境需要時間恢復，市場情緒需重要拐點事件出現才能扭轉向樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才加倉。策略上，短綫控制好倉位，等時機中綫部署重點關注內循環國策受益的産業，如：成長邏輯强的新能源與新能源汽車産業鏈核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的消費、醫療、科技等核心企業。