勝利每日早報
勝利早報【20221202】

隔夜美股三大指數漲跌不一,僅納指微漲,其中,消費股强,中概股走勢分化。昨日A股滬深兩市與港股均收高,其中,消費、互聯網科技等强勢,地産弱。昨天美國公布的ISM製造業PMI從10月的50.2下滑至11月的49,兩年半來首次收縮,反映經濟衰退壓力增加。美國10月核心PCE價格指數同比與環比均低于預期,反映了美國供應鏈緊張情况緩和與大宗商品價格回落順利傳導到至終端産品。在此宏觀背景下,美聯儲放緩加息步伐的動力增强,12月份縮减加息至50個基點的概率繼續上升。隨著通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,美聯儲將越來越明確緩慢加息步伐,加息放緩的拐點出現,對環球金融市場是非常大的利好,尤其是對新興市場國家的債市、股市與匯率。繼續看好環球市場後市表現,關注美股成長性行業超跌機會。國內市場消息面向好,更多地區大幅度放鬆疫情防控措施,繼續增强市場對國內全面防控疫情防控的預期,提振市場信心的同時,經濟恢復預期增强。11月國內公布最新的製造業與服務業PMI數據連續三個月回落,使國內加大拯救經濟的力度增强。穩經濟短期有效的行業是地産、汽車、新基建等産業鏈,預計國內財政與貨幣政策全面落實刺激,利于市場繼續好轉。從宏觀週期看,預期國內進入“寬信用、寬貨幣”的週期,將利於國內股市好轉。展望後市,國內外政策消息好轉,港股與A股震盪上揚的概率增加。策略上,短期重點關注可以受益于政策于大量信貸投放的新能源汽車産業鏈、數據經濟新基建等優質企業,以及國內政策可能糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

2022年12月02日
勝利早報【20221201】

隔夜美股三大指數大幅上漲,其中,新能源、科技股等成長股強,中概股亦走強。昨天A股滬深兩市與港股均大幅收高,其中,新能源汽車、互聯網科技等強勢。昨天美聯儲主席講話表示美聯儲最快將於下個月縮小加息幅度。這是市場預期美聯儲放緩加息步伐以來,首次得到鮑威爾較為明確的表態,是昨晚美股大幅上漲最重要的利好消息。認為後市雖然還會有各種關於美聯儲官員內部對放緩加息的分歧意見,但是隨著通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,美聯儲將越來越明確放緩加息步伐,對環球金融市場是非常大的利好,尤其是對新興市場國家的債市、股市與匯率。繼續看好環球市場後市表現,關註美股成長性行業超跌機會。國內市場消息面繼續改善,廣州、成都等城市大幅度放松疫情防控措施,大大增強了市場對國內疫情防控全面放松的預期,在提振市場信心的同時,經濟恢復預期增強。昨天國內公布最新的製造業與服務業PMI數據連續三個月回落,使國內拯救經濟的力度增強。穩經濟短期有促進的行業是地產、汽車、新基建等產業鏈,預計國內財政與貨幣政策將全面落實來刺激經濟發展,有利於國內市場繼續好轉。從宏觀週期看,預期國內進入寬信用、寬貨幣的週期,將利於國內股市好轉。展望後市,國內外政策消息面好轉,港股與A股震盪上揚的概率增加。策略上,短期重點關註可以受益於政策於大量信貸投放的汽車、消費等優質企業,以及國內政策可能糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

2022年12月01日
勝利早報【20221130】

隔夜美股三大指數漲跌不一, 納指偏弱,其中,金融強,新能源、科技股等成長股走弱,中概股繼續走強。昨天A股滬深兩市與港股均大幅收高,其中,科技、金融、地產股強勢。昨天華爾街大行唱淡美國經濟,衰退將至,美股繼續下跌等負面言論頻出,疊加最近美聯儲官員鷹派言論,導致美股表現相對弱勢,尤其是成長性行業。但隨著通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,美聯儲大概率緩慢加息步伐,當然,美聯儲短期內不會停止加息,所以市場還會依據經濟數據以及美聯儲官員的言論來反復炒作美聯儲內部對加息的分歧。目前看來,近期環球市場仍處於觸底緩慢修復的狀態,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,最近各地調整核酸檢測政策,疫情防控政策放鬆的預期持續升溫,有利於市場信心恢復與經濟回穩。從國家穩地產的政策力度看,政策糾偏的力度增加,恢復地產企業的債券與股權融資,預計後續將會出臺刺激房地產銷售政策出臺。第一步先是穩住房地產行業,金融、建設、裝修、家電、物業等關聯行業有望走穩,消費行業才能逐步恢復。從宏觀週期看,預期國內進入“寬信用、寬貨幣”的週期,將利於國內股市好轉。展望後市,國內外政策消息好轉,港股與A股震盪上揚的概率增加。策略上,短期重點關注可以受益於地產行業糾偏與大量信貸投放的優質金融、家電等優質企業,以及國內政策可能糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

2022年11月30日
勝利早報【20221129】

隔夜美股三大指數收跌, 其中,新能源、科技股等成長股走弱。昨天A股滬深兩市與港股均大幅低開後跌幅收窄,其中,醫療偏強,地產、物業等下跌調整。外圍市場再次受到美聯儲官員鷹派言論的衝擊,美聯儲「三把手」威廉姆斯支持明年也繼續加息並維持限制經濟增長的貨幣政策,布拉德稱需加息至5%-7%區間的低端,市場低估了FOMC可能更加激進的風險。隨著通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,市場對美聯儲加息的步伐憂慮降溫,市場預期的是美聯儲緩慢加息步伐,而不是暫停加息,期間市場還會依據經濟數據以及美聯儲官員的言論來反復炒作美聯儲內部對加息的分歧。目前看來,近期環球市場仍處於觸底緩慢修復的狀態,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場繼續釋放重大利好,昨晚證監會發言人稱允許上市房企非公開方式再融資,引導募集資金用於政策支持的房地產業務,包括與“保交樓、保民生”相關的房地產專案。目前看來,陸陸續續有大量的信貸再次流向地產,能夠穩住房地產行業,地產行業企穩,金融、建設、裝修、家電、物業等關聯行業有望走穩。國家連續幾次出臺重磅政策以穩定樓市,足見國內對於經濟恢復的信心和政策空間。從宏觀週期看,預期國內進入“寬信用、寬貨幣”的週期,將利於國內股市好轉。展望後市,國內外政策消息好轉,港股與A股震盪上揚的概率增加。策略上,短期重點關注可以低估值且落實被救的民營物業企業,以及國內政策可能糾偏而受益的文化娛樂等行業超跌反彈的機會,另外,耐心等待中線看好成長性行業充分調整,新能源、新能源汽車、半導體、信創等。

2022年11月29日
勝利早報【20221128】

上周五美股三大指數漲跌不一, 其中,航空偏強,科技弱;A股滬深漲跌不一,滬漲深跌,而港股收跌,其中,地產、物業、電信服務等強,新能源、科技等弱。外圍市場消息面繼續偏正面,上周美聯儲發佈會議紀要顯示多位美聯儲官員認為隨後放緩加息步伐可能是合適的。這消息繼續支持美股上周的走強。隨著通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,市場對美聯儲加息的步伐憂慮降溫,有利於緩解預期高利率對環球股市的壓制,也有利於緩解新興市場匯率貶值壓力與擴大各國央行調整貨幣政策的空間。看好環球市場企穩回升,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,上周五央行宣佈降准0.25個基點,各大商業銀行對優質地產企業融資授信超過1.2萬億等,這些政策反映了國家各部門正在落實刺激經濟的政策。目前大量的信貸再次流向地產,能夠穩住房地產行業。地產行業亟待拯救。如若可以企穩, 金融、建設、裝修、家電、物業等關聯行業有望走穩,樓價維穩,消費也能穩住。從宏觀週期看,預期國內進入“寬信用、寬貨幣”的週期,將利於國內股市好轉。展望後市,國內外政策消息好轉,港股與A股震盪上揚的概率增加。策略上,短期重點關注可以低估值且落實被救的民營物業企業,以及國內政策可能糾偏而受益的文化娛樂等行業超跌反彈的機會,另外,耐心等待中線看好成長性行業充分調整,新能源、新能源汽車、半導體、信創等。

2022年11月28日
勝利早報【20221125】

隔夜美股休市。昨日A股滬深兩市收跌,而港股收漲,其中,地產、科技強勢。外圍市場看,最近美聯儲公開表明可能放緩加息,緩解了市場對最近美聯儲官員鷹派加息言論的憂慮。這不僅能夠緩解高利率對環球股市的壓制,也能緩解新興市場匯率貶值壓力與擴大各國央行調整貨幣政策的空間。由於通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會,看好外圍市場企穩回升。國內市場消息面繼續改善,國常會強調落實經濟刺激政策後,銀保監、央行、商業銀行等落實對行業的紓困,昨天工行、農行等跟17家優質房企簽署融資授信金額超過萬億,大量的信貸再次流向地產,能夠穩住房地產行業。把地產行業救穩住, 金融、建設、裝修、家電、物業等就能穩住,穩住樓價,消費也能穩住。展望後市,在“中國特色的估值體系”支持論調下,國家政策驅動, 穩經濟與穩市場預期升溫,港股與A股市場繼續震盪反彈。 需要謹慎的是,市場非常有可能出現板塊高低切換,因為對比兩年熱門成長性行業的估值,過去受政策打壓的地產、金融、家電家裝等估值低,大概率繼續吸引資金流入。策略上,短期重點關注可以低估值且落實被救的民營物業企業,以及國內政策可能糾偏而受益的文化娛樂等行業超跌反彈的機會,另外,耐心等待中線看好成長性行業充分調整,新能源、新能源汽車、半導體、信創等。

2022年11月25日
勝利早報【20221124】

隔夜美股三大指數大幅收漲,其中,新能源汽車、新能源走強,中概股再轉強。昨日A股漲跌不一,滬市升、深市跌,而港股低開高走,其中,互聯網科技、新能源強勢,醫療等弱。昨天美聯儲公布會議紀要顯示部分官員支持放緩加息,12月份美聯儲加息大概率如市場預期50個基點,緩解了市場對最近美聯儲官員鷹派加息言論的憂慮。需要強調的是市場預期的是美聯儲緩慢加息步伐,而不是暫停加息,期間市場還會依據經濟數據反復炒作美聯儲鷹派與鴿派對加息的分歧。認為10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水平見頂回落已經成為大概率事件。中線來看,美聯儲加息周期出現拐點成為大概率事件,短期震蕩可以為中期建倉投資者提供機會。歐盟考慮把進口俄羅斯石油價格的上限定在65美元-70美元,若成功通過,增量石油供應,有利於國際油價下跌,減低國際通脹水平,使歐美央行放緩加息步伐,繼續刺激外圍市場好轉。國內市場消息面繼續改善,昨天國常會強調落實經濟刺激政策,適時適度運用降準等貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,加強了市場對國家推出積極財政與貨幣政策支持經濟的預期,可以重點關註新能源 投資與數字化產業鏈投資機會。同時,國家穩地產繼續推出重磅政策,央行、銀保監會表示堅持「兩個毫不動搖」,對國有、民營等各類房地產企業一視同仁。昨天工行、農行等宣布與優質地產企業簽署信貸協議,這有利於地產產業鏈行業穩住,可以重點關註優質民營物業股估值修復的機會。展望後市,國內與外圍消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,國家高頻推出數字化中國的行業政策扶持政策,為後市提供投資主線,短期重點關註數字化產業核心企業,以及低估值且落實被救的民營物業企業,還有國內政策糾偏而受益的互聯網科技等行業超跌反彈的機會。

2022年11月24日
勝利早報【20221123】

隔夜美股三大指數大幅收漲,其中,互聯網科技、半導體走強,新能源汽車走弱,中概股分化明顯。昨日A股滬強、深弱,而港股繼續弱,其中,電信、基建、金融等中字頭的央企強勢,科技、醫療等弱。昨天華爾街預期通脹與美聯儲加息節奏在年底時刻有些放緩,美聯儲12月份加息50個基點的概率超過70%,緩解了市場對最近美聯儲官員鷹派加息言論的憂慮。市場預期的是美聯儲緩慢加息步伐,而不是暫停加息,所以市場對美聯儲加息至超5%的預期實屬合理。另外儘管美國就業與消費數據強勁,但是日前美國國債收益率繼續回落且出現倒掛,加劇美國經濟衰退的預期,疊加10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹見頂回落已經成為大概率事件,亦留給美聯儲放緩其加息步伐的空間。中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,地產保交樓政策再度升級,央行擬向商業銀行提供2000億元免息再貸款,有利於地產行業穩住。另外,國家出臺數字中國的規劃,發展信創行業等。輿論方向看,穩宏觀政策出臺後,國家高頻推出數位化中國的行業政策扶持政策,為後市提供投資主線。此外,國內證監會主席公開提及中國特色的估值體系,引發市場對投資低估值的央企與國企炒作,有利於市場整體市場靠穩,需要警惕板塊高低切換帶來的波動。展望後市,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注數位化產業核心企業,以及低估值的央企與國企藍籌股,還有國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會。

2022年11月23日
勝利早報【20221122】

隔夜美股三大指數收跌,納指跌幅較大 ,其中,科技、新能源汽車等普遍弱,中概股繼續弱。昨日A股滬深兩市與港股收跌,其中,新能源等表現強,互聯網科技等弱。昨天美聯儲官員再次發表鷹派言論,不單單向市場傳達:更高的利率將持續更長時間,還強調美聯儲將加息至超過5%,即仍需要加息至少120個基點,再度加劇了市場對美聯儲加息步伐擔憂。美國公佈10月份失業、零售等均好於市場預期,經濟仍未明顯疲態,經濟衰退倒逼美聯儲放緩加息步伐的邏輯暫不成立 ,而 10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水準見頂回落已經成為大概率事件,給美聯儲放緩其加息步伐提供參考。中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,地產保交樓政策再度升級,央行再次向注入商業銀行發2000億元來支撐商業銀行免息給地產專案貸款,這有利於地產行業穩住。還有廣州、重慶等地區疫情新增感染人數增加,但是重症極少,利於疫情防控政策繼續調松,將能讓防疫衝擊較大的行業逐步修復,對文化旅遊、餐飲等修復預期升溫。另外,國家出臺數字中國的規劃,發展信創行業等。輿論方向看,穩宏觀政策出臺後,國家高頻推出行業政策扶持政策,為後市提供投資主線。展望後市,國內與週邊消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注數位化產業核心企業,如:信創、工業互聯網等,以及國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會,如:科技、文化娛樂、醫療等行業。

2022年11月22日
勝利早報【20221121】

週五美股三大指數小幅收漲,其中,醫療股強,科技股份化,中概股大幅回落;A股滬深兩市與港股收小幅收跌,其中,教育、信創、醫療等表現強,半導體、金融等弱。上周美聯儲官員先後發表了16次不同的演講,向市場傳達:更高的利率將持續更長時間,沒有暫停或即將出現轉折。經過一周的震盪調整,美股於上周五收漲,反映了市場逐步接受了美聯儲鷹派言論。數據看,美國公佈10月份失業、零售等均好於市場預期,反映就業市場與消費市場強勁,經濟衰退倒逼美聯儲放緩加息步伐的邏輯暫不成立 ,而 10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水準見頂回落已經成為大概率事件,給美聯儲放緩其加息步伐提供參考。中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,儘管廣州、重慶等地區疫情新增感染人數增加,但是重症極少,利於疫情防控政策繼續調松,將能讓防疫衝擊較大的行業逐步修復。同時,國內出臺金融政策與鬆動監管,這能實實在在解決民營企業困境,利於穩住地產行業與民眾心理預期,還讓市場預期國家對過去兩年遭監管抑制的遊戲、互聯網、醫療等行業進行糾偏,相關企業亦將有望超跌反彈。另外,國家出臺數位化中國的規劃,發展信創行業等,官媒呼籲深挖電子遊戲行業機會。展望後市,國內與週邊消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注數位化產業核心企業,如:信創、工業互聯網等,以及國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會,如:科技、文化娛樂、醫療等行業。

2022年11月21日
勝利早報【20221118】

隔夜美股三大指數小幅收跌,其中, 科技走強,金融偏弱,中概股再度大幅上漲。昨日A股滬深兩市與港股收跌,其中,信創、醫療等表現強,新能源汽車、新能源繼續弱,遊戲、科技分化。昨晚美國公布10月份失業數據好於市場預期,反映就業市場強勁,疊加,10月零售數據強勁,以及美聯儲官員對加息的鷹派輿論,導致市場再度出現美聯儲加息的憂慮,使美股走勢偏弱。認為10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水平見頂回落已經成為大概率事件,當然美聯儲並沒停止加息,市場對其加息步伐將存在分歧,這是美股震蕩的重要原因,中線來看,美聯儲加息周期出現拐點成為大概率事件,短期震蕩可以為中期建倉投資者提供機會。認為美股震蕩上揚概率較大,重點關註新能源等成長性行業。國內市場消息面改善,昨天央行再度向市場凈投放現金流,宏觀面繼續趨穩。國家公布優化疫情防疫的二十條措施後,地方政府陸續跟隨新政策調整。認為這是疫情防控政策的重大調整,利於減少對經濟沖擊、糾正過度防疫等,將能讓防疫沖擊較大的行業逐步修復。同時,國內出臺金融政策與松動監管,這能實實在在解決民營企業困境,利於穩住地產行業與民眾心理預期,還讓市場預期國家對過去兩年遭監管抑製的遊戲、互聯網、醫療等行業進行糾偏,相關企業亦將有望超跌反彈。另外,國家出臺數字化中國的規劃,發展信創行業等,官媒呼籲深挖電子遊戲行業機會。輿論方向看,穩宏觀政策出臺後,國家高頻推出行業政策扶持政策,為後市提供投資主線。展望後市,國內與外圍消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關註因美股加息轉向、國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會,如:科技、文化娛樂、醫療等行業,同時,等待新能源電池、新能源、信創、高端設備與新型材料等核心企業充分調整後,進行中線部署。

2022年11月18日
勝利早報【20221117】

隔夜美股三大指數收跌,其中, 半導體、新能源汽車走弱,中概股回調。昨日A股滬深兩市與港股收跌,其中,文化傳媒、醫療等表現強,新能源汽車、新能源弱。昨晚美國公佈10月份零售銷售數據強勁,導致市場再度出現美聯儲加息的憂慮。10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水準見頂回落已經成為大概率事件,當然美聯儲並沒停止加息,市場對其加息步伐將存在分歧,這是美股震盪的重要原因,中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。認為美股震盪上揚概率較大,重點關注新能源等成長性行業。國內市場消息面改善,國家公佈優化疫情防疫的二十條措施後,地方政府陸續跟隨新政策調整,有利於防疫衝擊較大的行業逐步修復。同時,國內出臺金融政策與鬆動監管,有助於解決民營企業困境,利於穩住地產行業與民眾心理預期,相關企業亦將有望超跌反彈。另外,國家出臺數字中國的規劃,發展信創行業等,官媒呼籲深挖電子遊戲行業機會。輿論方向看,穩宏觀政策出臺後,國家高頻推出行業政策扶持政策,為後市提供投資主線。不利的消息在於,騰訊公佈業績低增長,以分紅方式大幅減持美團股票,短期或引起互聯網股票波動,但不會影響中線行業遭規範後高質量發展回歸預期。展望後市,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注因美股加息轉向、國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會,如:科技、文化娛樂、地產、金融等行業,同時,等待新能源電池、新能源、信創、高端設備與新型材料等核心企業充分調整後,進行中線部署。

2022年11月17日