重要通告
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勝利每日早報
勝利早報【20220119】
隔夜美股三大指數大幅下跌,納指跌幅較大,其中,科技、金融股領跌,中概股偏强。昨天A股强,港股偏弱,電力基建、數據基建等板塊强。海外市場繼續在消化美聯儲加息的預期,鷹派的言論導致美國國債收益率飈升,10年期國債收益率到1.88%,打擊了海外市場信心。同時,市場也在重新評估疫情對經濟影響,所以市場氣氛比較謹慎。需要留意即將召開的美聯儲議論息會議對加息步伐的定調。短期美股走勢仍將反復,但幅度不會太大,行業結構走勢一定會分化,關注即將推行的刺激計劃受益的行業。國內穩增長的决心越來越明確,降息後,央行繼續表示把貨幣政策工具箱開得再大一些,顯示國內流動性前景比較樂觀。同時,國內統計局官員表示國內通脹率與債務率水平較低,政策空間比較大。這些增加了市場對國內政策維穩的預期。所以在經濟有下行風險增加的情况,國內將會加快推出刺激政策,包括降息或加大政策刺激等。政策上,目前已公布數字化十四五規劃,電網投資、新能源汽車補貼期限再延長等諸多利好。相信今年是貨幣政策寬鬆大年,也是新基建的大年,整體上市場偏樂觀。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業等。
2022年01月19日
勝利早報【20220118】
隔夜美股休市。昨日A股與港股偏强,其中,通信、IT、互聯網、軟件等新基建相關股票强勁,地産、消費等弱。昨日國內公布四季度經濟數據,多數不及預期,尤其是消費與人口數據比較差,也是早前大行預期之內的。國內央行超預期下調逆回購利率與MLF利率,對沖了數據悲觀對市場的負面影響。同時,國家統計局官員表示國內通脹率與債務率水平較低,政策空間比較大。這些言論利好市場對國內政策維穩的預期。因此在經濟下行風險增加的情况下,國內將會加快推出刺激政策,包括降准降息、加大政策刺激等。政策方面,除目前已公布的數字化十四五規劃外,習近平主席在《求是》雜志發表關于數字經濟建設與前景的利好言論,刺激了昨日相關行業暴漲。另外,今年是新基建的大年,經過連續調整的相關板塊有望迎來景氣度回升。需要注意國內水泥價格下跌,這與不會大搞地産與舊基建的預期有關,所以新基建將承擔起經濟增量的增長。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業。
2022年01月18日
勝利早報【20220117】
上周五,美股三大指走勢分化,其中,科技股與中概股反彈,金融弱;A股與港股偏弱,其中,抗疫情用品、新能源汽車、新能源、半導體等强,地産、金融、家電股轉弱。市場還在消化美聯儲官員最快三月份加息的預期,同時,美國零售數據回落,所以美國加息的狀况還是要看經濟恢復的進展,不會過于激進。因此美股短期仍有調整,但幅度不會太大,行業結構上一定會分化,關注即將推行的刺激計劃受益的行業。國內市場偏弱與疫情局部爆發有關,不少地方出現短期封城與强制檢測,影響居民出行消費與工廠生産。因此在經濟有下行風險增加的情况,國內加快推出刺激政策,包括央行降息刺激經濟等。目前已公布的數字化十四五規劃,電網投資等也是一部分。需要注意國內水泥價格下跌,原因與國內不會大搞地産與舊基建有關,所以新基建將承擔起經濟增量的增長。盤面上看到,數字經濟的産業鏈轉强的迹象明顯。策略上,短期關注疫情受益的生物製藥,關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業。
2022年01月17日
勝利早報【20220114】
隔夜美股三大指數再度下跌,納指跌幅加大,其中,航空與機械股強,科技股下挫。昨日A股與港股午後走弱,其中,石油、抗疫用品股走強,新能源汽車、新能源股持續低迷。昨晚美聯儲官員表示最快三月份加息,引發高估值科技股大幅調整,而美元指數下跌,債券收益率也在回落,道指跌幅偏小。現時觀點依然是市場並沒有因為加息而憂慮,行業調整是結構性的,美國強勁的經濟數據是美聯儲加息的基礎,美股調整幅度不會太大,但行業結構上一定會分化,關注即將推行的刺激計畫受益的行業。國內市場偏弱跟暫時刺激力度不夠有關,因為最新公佈的CPI低過預期,國內推出刺激政策的力度將會加大,包括央行即將降息刺激經濟等。目前已公佈的十四五規劃釋放利好信號,電網投資等也是一部分。國內貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激,逆週期刺激政策將陸續加碼,有利於市場企穩。盤面上看到,市場抄底CPI回升受益的消費股跡象明顯,同時,數字經濟的產業鏈轉強的跡象明顯。策略上,關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業,以及受益於CPI回升的消費行業。
2022年01月14日
勝利早報【20220113】
隔夜美股三大指數繼續走強,其中,科技股反彈。昨日A股與港股偏強,新能源汽車、新能源、半導體等板塊強。昨晚美國CPI如預期達到歷史高位,但市場解讀為符合預期,同時,美聯儲鮑威爾的鴿派言論,亦令市場憂慮得到舒緩。美國強勁的經濟數據是美聯儲加息的基礎,短期來看美股調整幅度不會太大,但行業結構一定會分化,可留意即將推行的刺激計畫受益的行業。國內公佈CPI與PPI數據均有所回落,市場預期國內央行即將降息刺激經濟,同時,十四五規劃數字經濟部分正式發佈,電網投資公佈刺激計劃,令新基建維穩的預期持續升溫。國內的貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激,逆週期刺激政策將陸續加碼,有利於市場企穩。盤面上看到,市場抄底CPI受益的消費股跡象明顯,同時,數字經濟的產業鏈出現轉強的走勢。策略上,關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業,以及受益於CPI回升的消費行業。
2022年01月13日
勝利早報【20220112】
隔夜美股三大指數反彈,納指反彈強,其中,能源、科技股大幅反彈。昨日A股與港股偏弱,其中,金融、有色、抗疫檢測等強,新能源、半導體等偏弱。美聯儲鮑威爾表示加息計畫不應該對經濟和就業造成損害,鴿派言論令市場憂慮得到舒緩,同時,正如鮑威爾所言強勁的經濟數據告訴美聯儲,美國經濟不再需要應對疫情及其後果而制定超量寬鬆政策。所以美聯儲加息的考慮是經濟健康恢復,美股調整幅度短期不會太大,但行業結構上一定會分化,關注即將推行的刺激計畫受益的行業。國內繼續推維穩政策,國常會已經強調儘快發放專項債,用於新舊基建項目開工來穩經濟,同時,電網公佈投資項目。國內貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激,逆週期刺激政策將陸續加碼,有利於市場企穩。盤面上看到,低估值傳統藍籌股圖形有轉好跡象,可以幫助應對美股下跌造成的影響以支撐指數,若美股短期調整完成,資金大概率回流調整幅度大的成長行業博反彈。策略上,可逐步介入受益於新基建加碼的通信與IT設備板塊,受益於行業景氣度回升的影視傳媒行業,以及受益於CPI回升的消費行業。
2022年01月12日
勝利早報【20220111】
隔夜美股三大指數大幅走低後跌幅收窄,其中,科技股反彈。昨日A股與港股強,其中,信創、肉類、抗疫檢測等強,新能源、半導體等偏弱。因市場預期美聯儲今年加息4次,美國10年期債券收益率一度飆升至1.8%,令市場大幅下挫。從消費與就業資料看,美國經濟恢復是通脹預期升溫的重要原因,美聯儲加息是因為經濟有恢復基礎,所以美股調整幅度短期可能不會太大,但行業結構上會繼續分化,尤其是美股高估指行業,以及新興市場高估指成長股。國內已經強調儘快發放專項債,用於新舊基建項目開工來穩經濟。而貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激,逆週期刺激政策將陸續加碼,有利於市場企穩。但是高估指板塊估值下殺的情況不可避免,低估值高息藍籌股有望成為本月逆市上漲的防守品種。策略上,可逐步介入受益於新基建加碼的通信與IT設備板塊,受益於行業景氣度回升的影視傳媒行業,以及受益於CPI回升的消費行業。
2022年01月11日
勝利早報【20220110】
上周五美股三大指數收跌,納指較弱,其中,醫藥零售强,多數科技股弱。A股與港股偏弱,其中,新基建、家電、保險等强,新能源、半導體等偏弱。最近海外市場因歐美央行進入加息周期而大幅波動,這不單對美股高估指行業有很强殺傷力,對新興市場高估指成長股也有很大的殺估值壓力,所以需要謹惕外圍市場下跌風險拖累港股表現。同時,全球新增病毒感染人數飈升,增加了市場對經濟前景憂慮,需要密切追踪疫情動向。國內經濟維穩的確定性很高,最新各省市公布投資計劃包括新舊基建項目,將陸續開工以穩經濟。國內貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激,逆周期刺激政策將陸續加碼,有利于市場企穩。但是高估指板塊估值下殺的情況不可避免,低估值高息藍籌股有望成為本月逆市上漲的防守品種。策略上,可逐步介入受益於新基建加碼的通信與IT設備板塊,受益于行業景氣度回升的影視傳媒行業,以及受益于CPI回升的消費行業。
2022年01月10日
勝利早報【20220107】
隔夜美股三大指數繼續下跌,其中,科技股弱,中概股強勢反彈。昨日港股尾盤走強,行業方面, 中藥、基建、地產、保險等強,互聯網、半導體等依然偏弱。最近美國出現員工漲薪潮與消費品漲 價潮,加劇通脹風險。這與之前因供應鏈中斷產生的暫時性通脹不同,”工資-通脹螺旋式上漲” 的通脹是中長期,導致美聯儲不得不加快加息的步伐。加息不單對美股高估指行業有很強殺傷力, 對新興市場高估指成長股也有很大的估值壓力,所以需要謹惕外圍市場下跌風險拖累港股表現。而 國內經濟維穩的確定性很高,貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激,逆週期刺激政 策將陸續加碼,推動經濟企穩回升,有利於市場企穩。但是高估指板塊估值下殺的情況不可避免, 低估值高息藍籌股有望成為本月逆市上漲的防守品種。策略上,可逐步介入受益於新基建加碼的通 信與IT 設備板塊,受益於行業景氣度回升的影視傳媒行業,以及受益於CPI 回升的消費行業。
2022年01月07日
勝利早報【20220106】
隔夜美股三大指數大幅下跌,納指跌幅較大,其中,科技、新能源汽車繼續走弱,中概股走弱。最近美國就業與消費強勁,導致物價再次上漲,這與之前供應鏈中斷引起的通脹不同,預計美國通脹不是暫時性困擾。美聯儲會議紀要顯示加快加息步伐,超預期消息對市場衝擊比較大,美國10年期國債收益率飆升至1.7%,這不單對美股高估指行業有很強殺傷力,對新興市場高估指成長股也有很強殺傷力。需要謹慎對美股造成的壓力。昨日A股與港股繼續走弱,其中,影視傳媒、地產、保險等強,半導體、新能源與新能源汽車弱。主要受因美聯儲加息引起的全球金融市場波動拖累。基本面而言,2022年國內繼續推出寬鬆貨幣與積極財政政策來穩住經濟,逆週期刺激政策將繼續加碼,各種穩經濟政策將陸續推出,能夠保障國內經濟與市場平穩過度,尤其產業結構調整後的符合產業趨勢的行業更加受益。預計港股與A股將出現明顯的行業分化,市場對高估指與累計漲幅較大的板塊比較謹慎,反而選擇低估值超跌行業進行部署,最重要的是受益投資的新基建,受益於元宇宙爆發的影視傳媒,以及受益於CPI回升的消費股。
2022年01月06日
勝利早報【20220105】
隔夜美股三大指數漲跌不一,道指繼續創新高,其中,石油股、金融股強,科技股與醫療股弱。美 國最近食品漲價與病毒日新增感染人數繼續飆升,令市場繼續採取謹慎態度。疊加美國即將進入加 息週期,10 年期美債收益率飆升,高估值成長股有殺估值壓力,需要謹慎其對美股造成的壓力, 以及新興市場資金流出的壓力。昨日A 股與港股整體偏弱,行業分行嚴重,其中,影視傳媒、中 藥等強勁,半導體、新能源等明顯走弱。國內推出寬鬆貨幣與積極財政政策後,國內最新製造業與 非製造業PMI 稍好於預期,反映穩增長政策取得成效。2022 年國內政策將趨於寬鬆,逆週期刺激 政策將繼續加碼,各種穩經濟政策將陸續推出,能夠保障國內經濟與市場平穩過度,尤其產業結構 調整後的符合產業趨勢的行業更加受益。歐美進入加息週期,預計港股與A 股將出現明顯的行業 分化,市場對高估指與累計漲幅較大的板塊比較謹慎,反而選擇低估值超跌行業進行部署,如受益 於投資加碼的新基建,受益於元宇宙爆發的影視傳媒,以及受益於CPI 回升的消費股等。
2022年01月05日
勝利早報【20220104】
隔夜美股三大指數收漲,納指反彈強勁,其中,科技股、金融股強。歐美公佈了12月份的製造業PMI,歐洲採購庫存大幅提升,美國新訂單減少,反映歐美補庫存接近尾聲,供應鏈危機緩解,大宗商品漲價動力減弱,謹慎大宗商品相關股份的調整。同時,PPI上升預期下降,有利於緩解通脹壓力。美聯儲與歐央行進入加息週期,10年期美債收益率飆升至1.6%以上,需要謹慎其對美股造成的壓力。昨日港股偏強,其中,新能源、醫療股強勁。國內推出貨幣寬鬆與積極財政政策後,國內最新製造業與非製造業PMI稍好於預期,反映穩增長政策取得成效。儘管外圍市場仍有諸如印尼禁止煤炭出口、中美貿易關係仍未緩和等國際不明朗因素存在,但2022年國內政策將趨於寬鬆,逆週期刺激政策將繼續加碼,各種穩經濟政策將陸續推出,能夠保障國內經濟與市場平穩過度,尤其產業結構調整後的符合產業趨勢的行業更加受益。預計A股與港股有望走出季度級別震盪上漲的行情。對A股而言,國家堅定扶持的製造業,短期調整提供吸納機會,同時,超跌新基建、影視文化板塊出現持續走強的趨勢,可以關注。
2022年01月04日