隔夜美國三大指數再次下跌，其中，科技股拖累大市，中概股走勢逆市向好。昨天A股滬深兩市小幅收跌, 港股跟隨外圍大幅收跌，其中，生物醫藥、半導體、新能源強勢。昨天美股走低與美聯儲加息及美聯儲鷹派言論相關。美聯儲放緩加息步伐預期在升溫，因為國際能源與商品價格持續回落，美國10月ISM和Markit製造業PMI均接近停滯，美國經濟衰退概率持續上升，這些因素反映了美國通脹將回落。因美聯儲激進加息，美債價格持續下跌，美債收益率飆升使美國財政部考慮回購債券來穩定市場，同時，11月8日美國中期選舉開始，拜登政府為了中期選舉有可能出臺一些利好經濟的措施來刺激市場氣氛。海外市場有可能逐步企穩可能性在上升。國內市場，國內地方衛健委、官媒央視、中科院院士等權威管道公開發佈“新冠肺炎是自限性疾病，一般不會造成後遺症”等言論。最新輿論宣傳反映出國內疫情防控政策將有重大調整，疫情防控調整預計在11月份發佈具體調整步伐的時間表，這是重大潛在利好事件，亦將會使市場出現情緒修復的行情。國內重磅會議之後，央行、銀保監、證監會等頻頻發佈利好政策言論，認為國家直接出手支撐股市、債市、匯市的預期在升溫，利於提振後市走勢。國內外交上有突破，德國總理率領企業家訪華，歐洲企業持續投資中國，這些事件有利於消除中國被西方孤立的疑慮。展望後市，市場出現情緒修復反彈行情的概率較大。策略上，重點圍繞新一屆領導的執政新政來部署，以內迴圈、增量、安全、國產替代來邏輯分析，可部署新能源電池、新能源、生物制藥、高端醫療器械、信創、高端設備與新型材料等核心企業；國內經濟下行壓力，政策監管上存糾偏預期升溫,可關注超跌互聯網平臺經濟核心企業。
隔夜美國三大指數高開低走，市場情緒急轉直下，其中，科技股拖累大市，中概股走勢持續向好。昨天A股滬深兩市與港股大幅收高，11月資金持續流入的現象明顯，其中，創新醫療、新能源股領漲，地産由於大型地産商暴雷而繼續走弱。昨天美聯儲如期暴力加息75個基點，決策聲明暗示鴿派轉向漸進，美股盤中一度集體轉漲且美債收益率跌幅加深，但在美联储主席鮑威爾發言後，形勢急轉直下，因他此次直白表示不排除12月討論放慢加息，但稱利率峰值將高於預期且不宜過早考慮暫停加息，於是美股重新轉跌至日低，市場氣氛重新走向低迷狀態。同時昨日美國10月ADP“小非農”就業新增23.9萬超預期，表明勞動力需求強勁，部分抑制了央行可能放慢貨幣緊縮步伐的猜測。國內市場方面，昨日易綱表示，人民幣匯率將繼續在合理均衡水準上保持基本穩定，人民幣幣值和購買力將保持穩定。近期，房地產銷售和貸款投放已有邊際改善，為國內的信心修復持續釋放積極信號。同時，各部門繼續加快推出政策穩定金融市場與經濟，加快政策落地將有利市場預期向好，利於市場信心恢復。昨日香港交易所亦公佈明年開始優化現貨市場交易費結構提升市場效率。展望後市，最近港股與A股板塊表現極度分化，機構換倉的跡象明顯，相信後市市場維穩將持續，港股與A股有市場修復行情。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：軟件、生物製藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。
隔夜美國三大指數收跌，其中，科技股拖累大市，中概股出現大幅反彈。昨天A股滬深兩市與港股大幅收高，迎來開門紅，轉勢迹象明顯，其中，創新醫療、新能源股領漲，地産由于大型地産商暴雷而繼續走弱。昨天美國最新公布的9月JOLTS職位空缺數超預期激增，表明勞動力供應依舊吃緊，使市場預期美聯儲11月加息75個基點，將符合預期。同時，10月ISM和Markit製造業PMI均接近停滯，重要價格指數創兩年新低，代表通脹壓力有所减輕，支持美聯儲從12月起放慢加息步伐，使美債收益率下跌。還有除了美聯儲個別官員轉向鴿派外，市場出現建議美國財政部購債的的生意來支撑債市回升與降低市場無風險利率。認爲市場開始預期12月開始美聯儲可能放緩，使市場氣氛有所好轉，可以等待11月美聯儲本周加息明朗化後，開始加倉對加息减緩彈性大的成長股。國內市場，河南省鄭州衛健委表示新冠肺炎是自限性疾病不可怕。這是重大防疫政策調整的信號，預期看來第十版防疫政策調整方案即將出臺，這是重大潜在利好因素。同時，各部門繼續加快推出政策穩定金融市場與經濟，加快政策落地將有利市場預期向好，利于市場信心恢復。昨日香港交易所亦公布明年開始優化現貨市場交易費結構提升市場效率。展望後市，最近港股與A股板塊表現極度分化，機構換倉的迹象明顯，相信後市市場維穩將持續，港股與A股有市場修復行情。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：軟件、生物製藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。
隔夜美股三大指數收跌，其中，醫療偏强，半導體、科技股弱。昨天A股滬深兩市與港股繼續收跌，其中，信創行業繼續强勁，金融、地産、能源弱。美股互聯網科技股因業績不及預期而走弱拖累美股表現，但整體看最近美股走勢偏强勢，幷非因爲美國經濟好轉，而是因爲經濟數據轉弱且差于預期，導致市場預期美聯儲加息步伐放緩，加上，美聯儲個別官員頻頻釋放鴿派信號，以及個別華爾街媒體渲染美聯儲12月份加息幅度將低于預期的75個基點。同時，市場普遍預期美國經濟衰退可能增加，使市場預期拜登政府爲了中期選舉有可能出臺一些利好經濟的措施。預計在美聯儲11月加息之前，這些預期大概率能支撑市場繼續走强。最近國際大宗商品價格回落，歐美關係對俄烏衝突分歧公開化，德國對中國繼續示好，國際局勢出現好轉的預期在升溫，利好國際市場表現。目前國內市場信心非常低迷，迫切需要利好消息刺激，相信國內短期將會推出一些重磅利好政策來提振市場信心。原來會議上强調的加大貼息貸款下放，刺激內需消費，維護股市、債市、匯市穩定等將進一步落實。行業上，國産化替代與創新仍是重要方向，如：全國一體化政務大數據體系建設將大大刺激符合産業方向産業與重點扶持信創産業的需求增加預期升溫。展望後市，最近港股與A股板塊表現分化，機構換倉的迹象明顯，配置符合國家産業方向的行業。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：信創行業、高端裝備、核心新型材料療等核心企業。
上周五美股三大指數大幅上漲，除納指偏弱外，道指與標普500齊齊向上，其中，半導體、科技股强勢。上周五A股滬深兩市與港股均明顯收跌，其中，信創行業繼續强勁，其他多數跌幅明顯。最近美股强勢，幷不是因爲美國經濟好轉，而是因爲經濟數據轉弱且差于預期，導致市場預期美聯儲加息步伐放緩，加上，美聯儲個別官員頻頻釋放鴿派信號，以及個別華爾街媒體渲染美聯儲12月份加息幅度將低于預期的75個基點，這些信息令市場氣氛有所好轉。同時，美債的利差出現倒挂，反映了美國經濟衰退可能增加，使市場預期拜登政府爲了中期選舉有可能出臺一些利好經濟的措施，因此市場預計美股對以上市場預期繼續有正反饋。海外需謹防俄烏衝突升級遠超預期。國內市場，國內各部門繼續加快推出政策穩定金融市場與經濟。上周國常會會議重點內容是加大貼息貸款下放，刺激內需消費等；央行等發文維護股市、債市、匯市穩定後，央行持續釋放流動性，銀保監會、證監會、滬深兩大交易所等也發文支持實體經濟融資等，使實體經濟與金融市場流動性相對充裕。還有上周國家公布了支持以製造業爲重點的外商投資政策，周末國務院辦公廳關于印發全國一體化政務大數據體系建設指南的通知，將大大刺激符合産業方向産業與重點扶持信創産業的需求增加預期升溫。此外，德國批准中國企業收購德國港口與芯片企業，反映歐洲對華政策重大轉向利好。展望後市，最近港股與A股劇烈波動情况有所回穩，板塊表現分化，機構換倉的迹象明顯，配置符合國家産業方向的行業。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：信創行業、高端裝備、核心新型材料、生物製藥、創新藥療等核心企業。
隔夜美股三大指數走勢分化，其中，龍頭科技股因業績擔憂持續下跌。昨天A股滬深兩市收跌，港股小幅收漲，其中，軟體、半導體強勢。最近美國經濟數據遜色，加上，油氣價格下跌，通脹預期回落，導致市場預期美聯儲加息步伐放緩，市場預期美聯儲11月加息75個基點，12月加息50個基點而不是75個基點，這令市場氣氛有所好轉。同時，美債出現倒掛，反映了美國經濟衰退的可能增加，使市場預期拜登政府為了中期選舉有可能出臺一些利好經濟的措施。因此市場預計美股對以上市場預期繼續有正反饋。國內市場，國內各部門繼續加快推出政策穩定金融市場與經濟。昨天國常會會議重點內容是加大貼息貸款下放，刺激內需消費等；央行等發文維護股市、債市、匯市穩定後，央行持續釋放流動性，銀保監會、證監會、滬深兩大交易所等也發文支持實體經濟融資等；國家公佈了支持以製造業爲重點的外商投資政策。一系列政策反映新一屆領導對未來政策支持實體經濟發展方向的決心，利於市場信心恢復。還有荷蘭取消部分對俄羅斯的制裁措施，德國批准中國企業收購德國港口於晶片企業，這些消息對俄烏衝突結束、歐洲對華政策都有利好因素。展望後市，最近港股與A股劇烈波動情況有所回穩，板塊表現分化，機構換倉的跡象明顯，配置符合國家產業方向的行業，而避免受政策監管的行業。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：信創行業、高端裝備、核心新型材料、生物製藥、創新藥療等核心企業。
隔夜美股三大指數走勢分化，其中，龍頭科技股因業績擔憂持續下跌，中概股則維持強勢反彈。昨天A股滬深兩市與港股轉強，轉勢跡象明顯，其中，創新醫療、電子煙領漲。美國經濟數據遜色，加拿大央行加息幅度低於預期，美聯儲很快達到緊縮終點的預期升溫。同時因爲歐洲天然氣庫存較高，國際天然氣價格大幅回落，美國天然氣跌幅更大，有利於通脹回落。數據顯示，在過去四個交易日，美國10年期國債收益率從高點下跌近35個基點，而3個月期國債收益率則飆升了約12個基點，這兩項美債的利差出現倒掛，反映了美國經濟衰退可能增加。因此市場預計美股對美聯儲加息的預期差繼續有正反饋，可關注對加息減緩彈性大的成長股。國內市場，二十大會議圓滿閉幕後，各部門開始加快推出政策穩定金融市場與經濟。央行持續逆回購釋放千億流動性，同時，央行等發文維護股市、債市、匯市穩定，以及保障房地産剛需與保交樓，同時，香港金管局也發文準備好入市穩市場，還有證監會、滬深兩大交易所發文支持企業上市融資，支持研發成果轉化等；國家公佈了支持以製造業爲重點的外商投資政策，維護中小企業商利益等政策。一系列政策反映新一屆領導對未來政策支持實體經濟發展方向的決心，利於市場信心恢復。展望後市，最近港股與A股劇烈波動情況有所回穩，板塊表現分化，機構換倉的跡象明顯，相信市場維穩利好短期不會停止，港股與A股繼續有市場修復行情。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：信創行業、高端裝備、核心新型材料、生物製藥、創新藥療等核心企業。
隔夜美股三大指數繼續收漲，均突破主要均綫震蕩向上，其中，科技、新能源强勢，中概股出現大幅反彈。昨天A股滬深兩市與港股轉强，轉勢迹象明顯，其中，創新醫療、新能源股領漲，地産繼續弱。美國最新Markit製造業指數初值低于市場預期且跌出50，市場開始預期美國經濟衰退壓力增加，减弱了市場對美聯儲過激加息的預期。同時，數據顯示，因爲歐洲天然氣庫存較高，國際天然氣價格大幅回落，美國天然氣跌幅更大，有利于通脹回落。市場預期美聯儲11月加息75個基點，12月加息50個基點而不是75個基點。這令市場氣氛有所好轉。預計美股對美聯儲加息的預期差繼續有正反饋，可關注對加息减緩彈性大的成長股。歐洲內部對是否繼續支援烏克蘭有明顯分歧，有望加速俄烏停戰。國內市場，二十大會議圓滿閉幕後，各部門開始加快推出政策穩定金融市場與經濟。昨天央行大幅度逆回購釋放千億流動性，同時，央行等發文維護股市、債市、匯市穩定，以及保障房地産剛需與保交樓，同時，香港金管局也發文準備好入市穩市場。這些重磅消息都有非常積極的作用。還有證監會、滬深兩大交易所發文支持企業上市融資，支持研發成果轉化等；國家公布了重點支持以製造業爲重點的外商投資政策，維護中小企業商利益等政策。一系列政策反映新一届領導對未來政策支持實體經濟發展方向的决心，利于市場信心恢復。展望後市，最近港股與A股劇烈調整，板塊表現極度分化，機構換倉的迹象明顯，相信後市市場維穩將持續，港股與A股有市場修復行情。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：軟件、生物製藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。
隔夜美股三大指數繼續收漲，其中，多數科技企業強勢，中概股大幅下跌。昨天A股滬深兩市與港股大幅下跌，其中，地產、互聯網科技跌幅較大，國防軍工、半導體等強勢。昨天美國Markit製造業指數10月份初值為49.9，低於市場預期。弱勢的經濟數據減弱了市場對美聯儲過激加息的預期。同時，美國財政部耶倫表示能源價格飆升、全球金融市場波動加劇，可能造成美國金融市場不穩定，財政部正在密切關注金融體系可能出現的風險。目前美國財政部重新評估市場風險，美聯儲也重新評估過激加息對市場造成的風險，上周美聯儲個別官員已表示可能考慮減少12月加息幅度，避免金融市場受到過大衝擊，有利於市場信心的修復。但目前外圍形勢依然嚴峻，俄烏衝突升級，中美關係持續緊張等，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，上周二十大會議圓滿閉幕，政治權利交接平穩過渡。重要國策將平穩延續，相信市場對維穩的政策將有機會持續輸出。國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況進行維穩。國內公佈最新數據顯示，前三季度GDP同比增長3.0%，明顯好於二季度，生產需求持續改善，就業物價總體穩定。展望後市，最近港股與A股劇烈調整，板塊表現極度分化，機構換倉的跡象明顯，市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，週邊市場仍需要謹慎。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：軟體、生物制藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。
上周五美股三大指數大幅收漲，其中，科技、新能源等成長行業領漲；A股滬深兩市小幅收漲，港股小幅收跌，其中，醫療、儲能板塊等維持強勢。上周五美股大幅走高，主要原因是美聯儲個別官員表示可能考慮減少12月加息幅度,舊金山聯儲主席呼籲開始考慮加息減速,使此前升破4.3%創2007年來新高的10年期美債收益率刷新日低，資金重新回流風險資產。但目前外圍形勢依然嚴峻，俄烏衝突升級，中美關係持續緊張等，國際市場仍是難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，上周二十大會議圓滿閉幕，政治權利交接平穩過渡，重要國策將平穩延續。目前看來，市場對維穩的政策持續輸出，國家各部門正在持續積極應對各種可能出現的風險狀況，針對股市、匯市、債市、房地產市場、疫情防控、產業供應鏈等可能出現的狀況進行維穩。國內公佈最新數據顯示，前三季度GDP同比增長3.0%，明顯好於二季度，生產需求持續改善，就業物價總體穩定。根據二十大會議精神，五大國有銀行發佈支持實體經濟的進一步計畫，有望提振市場信心。行業上，醫療行業出現重磅利好，IVD招標降價低於預期，國家醫保局明確創新醫療器械暫不納入集采，有利於市場維持醫療行業估值修復的信心。展望後市，市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，但外圍市場仍難樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出能源、人口與安全的重點議題受益行業，以及政策糾偏受益的行業，如：生物制藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。
隔夜美股三大指數繼續收跌，其中，半導體轉強，新能源汽車弱。昨日A股滬深兩市強勢收漲，港股則收跌，其中，半導體、生物醫藥、創新醫療器械等強勢，光伏、電池等弱。昨天美國企業發佈業績報告偏正面，但是美聯儲官員表示通脹率高，利率需要繼續上升。該鷹派言論刺激美國債券收益率繼續上升，其中，10年美債收益率一度觸及4.22%。市場已經開始預期美聯儲明年上半年仍繼續加息至5%以上，將導致美國企業下滑以及經濟進入衰退期，這將給風險資產價格帶來下跌壓力，尤其對新興市場資產壓力較大。還有俄烏衝突升級，沙特產油國可能對抗美國，歐洲高通脹且遊行頻繁，中美關係緊張等，目前是國際形勢繼續混亂，國際市場仍難以樂觀，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，國內政府對經濟與市場維穩持續，在低通脹環境下，加大流動性投放與政策扶持的概率較大，從地產政策鬆動與醫療集採制度糾偏分析，過度監管政策在四季度可能得到糾偏，如：醫療、互聯網科技等，還有隨著新一屆領導人確定，以及國內產新冠藥上市、精准防疫手段推廣等，目前爭議最大的疫情防控政策有糾偏的可能，最近航空公司已經增加國際航班，也有消息稱國內可能調整由境外人員隔離期由“7+3” 改為“2+5”等，某程度上利於經濟與市場信心恢復。展望後市，國內市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，但週邊市場短期仍難稱樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出重點議題，短線重點關注內迴圈國策受益的產業，如：生物制藥、創新藥療、信創行業，儲能行業等核心企業。
隔夜美股三大指數繼續大幅下跌，其中，新能源汽車弱，中概股再度大幅收跌。昨日A股滬深兩市與港股均收跌，其中，新能源汽車、科技股弱，生物醫藥、醫療器械、航空航天等也出現調整。昨天美國金融企業、汽車企業公布業績提振市場氣氛，但是市場對美聯儲11月、12月分別加息75個基點的預期持續升溫，幷且預期明年上半年仍將可能因高通脹而繼續加息，預期利率超過5%，導致美國債券收益率飈升，其中，10年美債收益率飈升至4.11%，市場普遍認爲美國高通脹與美聯儲大幅加息將導致美國企業下滑以及經濟進入衰退期，這將給風險資産價格帶來下跌壓力，加劇了市場恐慌，尤其對新興市場資産壓力較大。 另外美聯儲公布褐皮書表示企業對前景更加悲觀，但通脹壓力有所緩解，仍强調堅持加息對抗通脹 。還有俄烏衝突升級，沙特産油國可能對抗美國，歐洲高通脹且游行頻繁，中美關係緊張等，目前國際形勢繼續混亂，需要等待實質性的拐點事件出現，才考慮加倉。國內市場，本周仍是二十大會議的期間，國內政府對經濟與市場維穩持續，在低通脹環境下，加大流動性投放與政策扶持的概率較大，從地産政策鬆動與醫療集采制度糾偏分析，過度監管政策在四季度可能得到糾偏，如：醫療、互聯網科技等，還有隨著新一届領導人確定，以及國內産新冠藥上市、精准防疫手段推廣等，目前爭議最大的疫情防控政策有糾偏的可能，如：隔離時間縮短等，某程度上利于經濟與市場信心恢復。展望後市，國內市場維穩將持續，A股下跌幅度有限，但外圍市場仍難以了樂觀，繼續建議等待轉折性事件出現才大幅加倉。策略上，重點關注二十大報告提出重點議題，短綫適當加倉出超跌反轉的行業，如：醫療行業，同時，等時機中綫部署重點關注內循環國策受益的産業，如：國家主力扶持的信創行業，儲能行業等核心企業，政策糾偏與內需刺激受益的科技等核心企業。