隔夜美股三大指數回落，其中，科技股領跌，能源與工業股偏強。昨天A股與港股均下跌，其中，機構抱團股再次走弱，大飛機、半導體、環保等板塊逆市強。美債收益率繼續回落，預計其造成的負面影響逐漸消退，但從盤面上看，機構大換倉跡象明顯， A股與港股半導體、新能源（碳中和相關產業鏈）等板塊強，而消費、醫療明顯偏弱。綜合來看，預計市場維持震盪局面，策略上，核心邏輯是行業好轉且公司能通過漲價驅動業績增長。關注包括受益於影視行業復蘇與服務漲價的文化娛樂核心企業；受益於國家政策扶持與缺貨漲價的半導體、面板、新能源等核心部件企業；能抗通脹兼顧業績恢復的低估值高息藍籌企業。

隔夜美股三大指數大幅上漲，科技股領漲。昨天A股與港股大反彈，其中，機構抱團板塊科技、新能源等領漲。美國債券收益率出現回落，舒緩市場的憂慮情緒。這一輪中美兩國的國債收益率持續上漲，引起的市場風格大轉換，顯示機構調整行業倉位配置的策略，背後是由於通脹上漲與經濟前景樂觀引起的，而非對經濟前景的悲觀情緒，所以股市有望隨著經濟復蘇與疫情好轉所帶來的業績好轉而獲得支撐。技術面看，美股、 A股與港股出現修復。綜合來看，市場風格切換至低估值順週期類，需要成長與順週期兼顧。核心選擇能通過漲價驅動業績的低估值且可持續改善業績的行業龍頭企業。板塊方面，中線來看，行業底部關注受益於影視行業復蘇的文化娛樂股、受益於行業改善的保險股；充分調整板塊：受益於政策與缺貨漲價的半導體與面板、光伏核心部件等板塊；短期收益：受益於通脹與補庫存的資源股與能源化工股。

上週五美股道指與標普下跌，納指大反彈，其中，科技股反彈。上週五A股與港股大跌，其中，機構抱團股白酒、新能源汽車等領跌，地產與金融偏強。而債券收益率出現回落，預計美聯儲為支撐1.96萬億財政計畫，有望壓制債券收益率上升，這對超跌的科技股短期有支撐，但中長期還是看企業優勢與行業趨勢。這一輪的中美兩國的國債收益率持續上漲，引起的市場風格大轉換，顯示機構調整行業倉位配置的策略，背後是由於通脹上漲與經濟前景樂觀而引起的，而不是對經濟前景悲觀引起。技術面看，美股、 A股與港股出現大陰線需要修復。綜合來看，市場風格切換至低估值順週期類。核心選擇能通過漲價驅動業績的低估值且可持續改善業績的行業龍頭企業。板塊看：關注受益於影視行業復蘇的文化娛樂股、受益於行業改善的保險股；充分調整板塊：受益於政策與缺貨漲價的半導體與面板；短期收益板塊：受益於通脹與補庫存的資源股與能源化工股。