上周五美股三大指數急跌後尾盤道指與標普收漲，其中，科技與消費股强，金融股弱。A股滬深兩市與港股走勢强勁，其中，科技、新能源强勢，醫療弱。華爾街大投行紛紛發布看空美國經濟的報告，主要邏輯是美聯儲提高加息步伐與縮表來抗通脹，將使得美國經濟陷入衰退，導致市場繼續拋售風險資産。加之，北約東擴與俄烏衝突持續對國際原材料供應造成負面衝擊。這些也是海外風險資産遭拋售的重要原因。同時，利好的一方面需要看到海外疫情的限制措施陸續解除後，國際經濟將陸續恢復，有望抵消部分不利消息。因此，雖然海外市場整體偏弱，但受益于經濟復蘇以及超跌的新能源産業、科技等成長行業可以中期建倉。國內市場，市場仍是聚焦在疫情防控陸續解封後，國家維穩經濟與市場的政策力度。央行將五年期LPR利率調至4.45%，反映貨幣政策寬鬆救市的决心。全國政協會議上劉鶴副總理明確表示支持民營經濟，支持平臺經濟發展，同時，李克强總理在雲南召集各省官員開會也强調支持民營經濟，支持平臺經濟發展，還有民營地産企業順利通過債券發行，反映高層開始針對地産行業、互聯網平臺經濟的過度監管進行糾偏，這不僅有利于緩解相關企業的監管風險憂慮，更有利于减輕嚴監管資本的憂慮。證監會也發布支持企業融資的新規，有助于企業融資。市場政策底繼續得到鞏固。展望後市，雖然外圍市場存不確定性，但國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股三大指數走勢偏弱，新能源股强勢，中概股走强。昨日A股滬深兩市偏强，其中，地産、汽車、新能源强勢，消費與醫療弱。港股則受海外拖累，互聯網科技跌幅明顯。海外市場繼續受通脹短期難以回落的預期，以及美聯儲可能會采取更加激進的貨幣政策，挫傷美國乃至全球經濟。另外，俄烏衝突持續對國際原材料供應負面衝擊仍明顯。這些是海外風險資産遭拋售的重要原因。同時，利好因素是海外疫情的限制措施陸續解除後，國際經濟恢復將陸續恢復，有望抵消部分不利消息。因此，雖然海外市場整體偏弱，但受益于經濟復蘇以及超跌的新能源産業、科技等成長板塊可以中期建倉。國內市場，市場仍是聚焦在疫情防控陸續解封後，國家維穩經濟與市場的政策落地與力度。 高層已經明確表示支持民營經濟，支持平臺經濟發展，同時，最近民營地産企業順利通過債券發行申請，有利于减輕嚴監管資本的憂慮。上海疫情防控取得成效，陸續解封有利于恢復長三角經濟。除了基建與地産有利好外，國家推出汽車下鄉補貼政策，刺激汽車産業鏈走强。一系列舉措反應國家陸續推出刺激經濟政策與糾偏不當的監管措施，利于市場信心恢復。綜合來看，雖然外圍市場存不確定性，但國內利好高頻推出的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜道指狂泄千點，納指標普跌超4%，納指100跌5%，為兩週最深，也是2020年9月以來最大跌幅，其中，消費和明星科技股領跌，芯片股亦深度回調。昨日A股小幅收跌，成交量持續萎縮，行業切換明顯，其中，汽車股走勢强勁。美聯儲主席鮑威爾表示必要時美聯儲會把利率提高至中性水平之上，再次加劇市場對通脹和貨幣政策快速收緊的憂慮，避險需求升溫。若美聯儲的政策反應過于激進，隨著金融環境收緊導致需求被破壞，美國國債和優質的市政債券將再次成爲投資者的避難所，海外風險資産仍有可能遭遇拋售潮。叠加，美國零食企業業績差于預期，如沃爾瑪等企業業績後股價大幅下跌。市場對經濟前景憂慮升溫。海外市場仍需謹慎。國內市場方面，全國政協會議表示支持民營經濟，支持平臺經濟發展，同時，最近民營地産企業順利通過債券發行申請，有利于减輕嚴監管資本的憂慮。上海疫情防控取得成效，陸續解封有利于恢復長三角經濟。除了基建與地産有利好外，國家推出汽車下鄉補貼政策，刺激汽車産業鏈走强。一系列舉措反應國家陸續推出刺激經濟政策與糾偏不當的監管措施，利于市場信心恢復。綜合來看，雖然外圍市場存不確定性，但國內利好高頻推出的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股三大指數收漲，納指領漲，其中，科技股强勢，熱門中概股繼續强勢。昨日A股滬深兩市與港股維持强勢，其中，汽車産業鏈、互聯網科技强勢，而地産與金融偏弱。美聯儲主席鮑威爾再次重申支持6月和7月各加息50個基點，有信心在不引發經濟衰退的情况下抑制通脹，沒有提及加息75個基點。這次講話雖然鷹派，但沒有超預期的信息，令超跌的成長股再度强勢反彈。芬蘭和瑞典都宣布將申請加入北約，增加未來幾天俄烏衝突的變數。因此海外市場仍需要謹慎。對于國內市場，全國政協會議表示支持民營經濟，支持平臺經濟發展，同時，最近民營地産企業順利通過債券發行申請，有利于减輕嚴監管資本的憂慮。上海疫情防控取得成效，陸續解封有利于恢復長三角經濟。除了基建與地産有利好外，國家推出汽車下鄉補貼政策，刺激汽車産業鏈走强。一系列舉措反應國家陸續推出刺激經濟政策與糾偏不當的監管措施，利于市場信心恢復。綜合來看，雖然外圍市場存不確定性，但國內利好高頻推出的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜標普尾盤轉跌更逼近熊市，科技股拋售令納指跌超1%，道指勉強收漲，熱門中概股多數跑贏大盤。A股滬深兩市與港股維持弱勢，市場關注點聚焦本周龍頭科網股陸續公布業績。未來幾天俄烏衝突的變動依然存在較大變數，芬蘭和瑞典都宣布將申請加入北約，俄總統普京表示，若北約因瑞典和芬蘭的加入而擴大軍事設施，俄方將采取必要回應。歐盟擔心，若俄羅斯天然氣斷供，歐元區經濟恐基本停滯，因此海外市場仍需要謹慎。 對于國內市場，市場最關心的4月份經濟金融數據出爐，社融，新增貸款與消費零售等關鍵數據遠低于市場的預期，反映疫情對經濟與社會需求衝擊較大。這將增强國家推出更加有效的政策刺激經濟的預期，科技行業監管政策糾偏、房地産政策放鬆、基建開工加快與消費刺激逐步成爲市場預期焦點，期待相關政策出臺使消費信心恢復。同時，國內市場最期待的就是疫情有效遏制，最新消息顯示上海16個區當中15個區實現社會面清零，上海疫情逐步得到控制，提振了市場對長三角地區的經濟恢復的信心。市場政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。