勝利每日早報
勝利早報【20231114】

隔夜美股三大指數漲跌不一,其中,新能源汽車、航空、互聯網科技股等轉強,中概股走勢分化。昨日A股滬漲兩市與恒指均收漲,其中,航空航天、AI、IT技術服務等強勢。 消息面上,自國際評級機構穆迪宣佈下調美國信用評級後,昨晚美國財長耶倫表示若繼續提高利率,將會導致美國債務可持續性結構威脅;美國經濟基本面強勁,不認同穆迪下調評級;貿易支柱談判取得進展等。認為耶倫講話釋放了三個信號:美聯儲不應當繼續加息、美國經濟基本面目前較好與中美貿易談判可能有利好,這三個信號是資本市場需要期待的。目前美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,市場預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,這些變化利於風險偏好改善。 目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,昨晚國內公佈的10月份新增貸款、M2與社融資料略超預期,增速企穩,金融數據企穩主要是之前央行降准對信貸提振,改善房地產政策融資環境,政府融資與非銀金融機構融資積極,但是企業信貸中長期貸款不夠理想,反映了企業投資意願不足。另外,官媒宣佈習近平主席將赴美舉行中美元首會晤,這是中美關係緩和的重要事件,這對處於中國來說是非常重要的利好。同時,國際組織上調中國經濟增長預測。認為這些資訊有利於增強國際資本對中國資產的信心。另外,10月份經濟整體偏弱,製造業PMI與非製造業PMI意外回落加劇內需不足憂慮,CPI回落幅度高於預期引發通縮憂慮,進出口繼續負增長加劇外需不足憂慮等,這些驗證了政府之前救市力度不足與效果不佳的預期。認為目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,國內最近利好消息多多,市場做空的動力在減弱,市場獲得支持,可把握短期整體市場結構性行情,然而,國內經濟基本面偏弱與海外高利率壓力仍抑制市場整體表現。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智慧駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智慧產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月14日
勝利早報【20231113】

上週五美股三大指數大幅收漲,其中,半導體、互聯網科技股等轉強,中概股走勢分化。A股方面,滬漲兩市與恒指收跌,其中,新能源汽車、文娛、半導體等弱勢。 消息面上,上周穆迪宣佈下調美國信用評級,由穩定下調至負面,原因是美債債務利息成本大幅上升,美國財政實力的下行風險不斷增加,兩黨政治分歧嚴重阻礙有效政策實施等。認為穆迪下調美國信用評級對資本市場來說是利好,美債利息成本高與美聯儲激進的加息政策有關,警告美聯儲停止加息;美國經濟強勁,居民與企業受益,但是國家財政狀況卻不容樂觀,尤其是美國巨額支持烏克蘭與以色列,中美關係未見明顯轉機。目前美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,市場預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,這些變化利於風險偏好改善。 目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,上周官媒宣佈習近平主席將赴美舉行中美元首會晤,這是中美關係緩和的重要事件,這對處於金融困局與科技困局來說是非常重要的利好。同時,國際組織上調中國經濟增長預測。認為這些信息有利於增強國際資本對中國資產的信心。另外,10月份經濟數據整體偏弱,製造業PMI與非製造業PMI意外回落加劇內需不足憂慮,CPI回落幅度高於預期引發通縮憂慮,進出口繼續負增長加劇外需不足憂慮等,這些驗證了政府之前救市力度不足與效果不佳的預期。認為目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,國內最近利好消息多多,市場做空的動力在減弱,市場獲得支持,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智慧駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智慧產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月13日
勝利早報【20231110】

隔夜美股三大指數全線下跌,納指終止九連漲,其中,新能源汽車、多數互聯網科技股等轉弱,中概股多數弱。昨日A股滬微漲深微跌,恒指微跌,其中,光伏等行業強勢,文娛、半導體較弱。消息面上,隨著美股連續上漲,原本呵護市場的美聯儲主席鮑威爾昨晚意外發表鷹派言論,表態沒有信心在目前緊縮的貨幣政策下通脹能回到2%,若通脹情況發生變化,美聯儲將繼續加息。同時,美國發行的國債收益率比預期稍高。這些消息導致美國再次調頭向下,美債收益率再次回升,市場氣氛趨於謹慎。另外,美國拜登總統表示對美國汽車行業工會給予支持,令市場擔憂影響美國經濟。認為短期消息面偏利空,但是從資料上看,巴以衝突並沒有讓原油進一步上漲反而出現明顯回落,加上,美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,導致預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,這些變化利於風險偏好改善,但需要謹慎的是美元利率仍處於高水平,短期美股市場表現仍會受到壓制。國內消息,昨天中美高層會談後,發表偏利好的消息,中國採購美國農產品,美國有機會允許改良版的高端晶片出售給中國,中美關係緩和釋放信號。同時,國際組織上調中國經濟增長預測。認為這些資訊有利於增強國際資本對中國資產的信心。另外,自中央金融工作會議之後,國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使AH股等風險資產的政策性底部進一步確立。經濟數據方面,國內10月份進出口數據好於預期;10月份CPI按年跌0.2%,跌幅超過市場預期,市場通縮的風險仍存。綜合來看,市場做空的動力在減弱,企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智能領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月10日
勝利早報【20231109】

隔夜美股三大指數漲跌互現,納指維持九連漲,其中,互聯網科技股多數表現較好,半導體股、能源股等弱,中概股多數弱。昨日A股滬深兩市與恒指均收跌,其中,短劇題材、算力產業鏈等強勢,金融、地產等弱勢。 消息面上,最近美聯儲鷹派官員發表需要加息抑制通脹的言論,但是數據卻顯示美聯儲12月份繼續暫停加息的概率超過90%,明年4月份可能降息,昨晚美國債券收益率繼續回落,其中,10年期美債跌破4.5%。還有巴以衝突並沒有讓原油進一步上漲反而出現明顯回落,加上,美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,導致預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期。認為這些變化利於風險偏好改善,但美元仍處於高位,短期美股市場表現仍會受到壓制。國內消息,自中央金融工作會議之後,國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使A股、港股等風險資產的政策性底部進一步確立。繼財政部、證監會、國安部等出臺政策後,昨天滬深兩大交易所宣佈優化再融資,限制破淨、連續虧損等企業再融資,但對國家大戰略的行業繼續給予支持。另外,國內10月份CPI按年跌0.2%,跌幅超過市場預期,市場通縮的風險仍存。IMF上調今明兩年中國經濟增長預期,中美關係高層高頻接觸,這些利於增強國際資金對中國資產的信心。另外,國內10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,反映了國內自主的汽車產業鏈、消費電子產業鏈正在恢復,減低市場對歐美打壓中國的憂慮,也抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空消息影響。綜合來看,市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智能領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月09日
勝利早報【20231108】

隔夜美股三大指數繼續收漲,其中,科技股多數表現較好,能源股等弱,中概股多數弱。昨日A股滬深兩市與恒指均收跌,其中,人工智能、文化傳媒、通訊設備等強勢,金融、地產等弱勢。 消息面上,日前多名美聯儲鷹派官員表示通脹太高,仍需加息。美聯儲原本以呵護市場的鴿派言論為主轉向以抑制市場的鷹派言論為主,導致美國三大指數連續上漲達7天后,上漲動能減弱。需要強調的是因為巴以衝突並沒有讓原油價格進一步上漲反而出現明顯回落,加上,美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,導致預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,昨晚10年期美債收益率再次轉向回落。相信這些變化利於風險偏好改善,但美元仍處於高利率,美股市場表現仍會受到壓制。國內消息,自中央金融工作會議之後,國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使A股、港股等風險資產的政策性底部進一步確立。IMF上調今明兩年中國經濟增長預期,中美關係高層高頻接觸,這些利於增強國際資金對中國資產的信心。另外,國內10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷售回升,反映了國內自主的汽車產業鏈、消費電子產業鏈正在恢復,減低市場對歐美打壓中國市場的憂慮,也抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空消息影響。最新趨勢看來,市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智能領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月08日
勝利早報【20231107】

隔夜美股三大指數收漲,其中,大型科技股多數表現較好,銀行股、航空股等弱,中概股走勢分化。昨日A股滬深兩市與恒指均收漲,其中,文化傳媒、智能汽車等強勢,銀行、石油、電信等弱勢。 消息面上,美聯儲鷹派官員表示不認為加息週期已結束,鷹派言論導致連續反彈的美股出現止步的跡象,10年期美債收益率出現回升。從最近數據來看,就業市場出現放緩,這有利於降低通脹壓力; PMI出現較多的回落。反映了美國經濟受到金融收緊、能源價格上升、汽車工人罷工等衝擊。當下美國宏觀環境變化在於美國連續暫停加息、美債收益率回落、通脹預期因油價沒有進一步上升與就業市場放緩而降溫等,這些變化利於風險偏好改善。認為未來市場將繼續關注美國就業與通脹變化,一旦出現方向性轉變,將確認美元利率見頂回落,環球金融市場將週期性的上升。國內消息,10月底國內資本市場最重要的事件是非常高規格的中央金融工作會議召開,會議強調金融是國民經濟的血脈,加快建設金融強國,全面加強金融監管,防範化解風險,推動金融高品質發展等。該會議之後,證監會發佈支持頭部券商做強做大,國安部確定全面加強對金融市場監管且強調打擊做空者,工信部推動發展人形機器人的發展規劃,財政部將落實增發2023年國債1萬億元與新增地方債發行2.7萬億,以及國內中央匯金、平准基金等入市等。認為國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使A股、港股等風險資產的政策性底部進一步確立。另外,國內10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷售回升,反映了國內自主的汽車產業鏈、消費電子產業鏈正在恢復,減低市場對歐美打壓中國的憂慮,也抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空消息影響。認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智慧領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月07日
勝利早報【20231106】

上週五美股三大指數繼續反彈,其中,大型科技股普漲,中概股普漲。A股滬深兩市與恒指亦收漲,消費電子、軟件、半導體等強勢,銀行股弱勢。消息面看,上週五美國最新非農數據差於預期,反映就業市場降溫;美國最新的製造業PMI與服務業PMI均再度下滑,在通脹強粘性與地區性局勢緊張的衝擊下,美國經濟增長動能正在減弱,這與9月份強勁經濟數據形成反差。反映了美聯儲最新議息會議宣佈不加息與鮑威爾暗示處於加息尾聲的真正的原因,這讓市場對美聯儲未來不加息的預期升溫。同時,美元指數跌至105附近,美國國債收益率全線回落,美股連續大幅反彈。認為未來市場將關注美國就業與通脹數據變化,一旦出現方向性轉變,將確認美元利率見頂回落,環球金融市場將週期性的上升。國內消息,國內中央金融工作會議重提活躍資本市場,強調金融工作重要性等內容。認為國內證監會、國安部、央行、工信部、財政部等機構支持經濟與市場發展的政策繼續落地。上周證監會發佈支持頭部券商做強做大,國安部確定全面加強對金融市場監管且強調打擊做空者,工信部推動發展人形機器人的發展規劃,財政部將落實1萬億特別國債與2.7萬億地方債發行,以及國內匯金、平准基金等將入市支持市場等。行業上數據觀察,10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷售回升,繼續支撐製造業回升,抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空。展望後市。認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智慧駕駛電動車產業鏈等產業鏈的核心標的機會。

2023年11月06日
勝利早報【20231103】

隔夜美股三大指數繼續反彈,其中,大型科技股、新能源汽車股強勢,中概股多數轉強。昨日A股滬深兩市收跌,恒指收漲,其中,遊戲文娛等強勢,新能源等弱勢。消息面看,美聯儲最新議息會議宣佈不加息,符合市場預期,最關鍵的是鮑威爾表態相對鴿派,暗示了加息接近尾聲,後面關注金融環境變化。昨晚美國股市飆升的同時,美債價格回升,收益率回落。認為美聯儲會議後的言論得到市場正回饋,市場對美聯儲繼續加息憂慮持續減弱。需要注意的是美國經濟表現超預期,通脹粘性仍強,就業市場仍強勁,企業業績表現較好,認為美聯儲利率仍維持高位運行。同時,巴以衝突、俄烏衝突仍在繼續,戰爭風險對資本市場仍存隱憂。短期美股的走勢因暫停加息反彈後,仍受到高利率壓力影響。國內消息,國內中央金融工作會議內容,重提活躍資本市場,強調金融工作重要性等內容。認為國內後續將會有重要的維穩資本市場的政策出臺,政策底再度確認。央行、工信部、財政部等機構支持經濟與市場發展的政策繼續落地。工信部推動發展人形機器人的發展規劃,再次引發新一輪產業投資潮;財政超預期的發力將有利於緩解各地財政困境與償還涉及政府的債務鏈,以及推進經濟修復;國內匯金入市增持、平准基金將入市、上市帶頭回購等帶來新增資金入市,日前央行發佈持續推進金融市場制度型開放,預計將有利於國內市場流動性改善;10月份新能源汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷量超預期回升,支撐製造業觸底反彈,抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空。綜上所述,認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:半導體、機器人、智慧駕駛等產業鏈的核心標的機會。

2023年11月03日
勝利早報【20231102】

隔夜美股三大指數繼續反彈,其中,大型科技股維持強勢,中概股繼續收跌。昨日A股滬深兩市小幅收漲,恒指小幅回落,其中,汽車產業鏈、醫藥,跨境電商板塊走勢較強。消息面看,鮑威爾發言轉向鴿派提振市場,如預期沒有加息,且表述美聯儲已經完成了四十年來最激進的緊縮週期。鮑威爾最新表示每一次美聯儲決策都將評估有關金融環境和地緣政治風險對經濟的影響。最新機構給出預測標普500的三季報收益增長率為4.3%,比10月份預測的1.6%有改善。 需要謹慎是美國通脹韌性仍較強,同時,巴以衝突仍在繼續,戰爭風險對資本市場仍存隱憂。認為在地區衝突風險、高利率與通脹回升預期情況下,短期美股的走勢仍難以樂觀。國內消息面上,證監會昨晚繼續強調要大力推動提高上市公司的品質,優化再融資和並購重組機制,鞏固深化常態化退市機制,支持上市公司轉型升級等,相信後續會陸續有政策落地。同時疊加前一日中央金融工作會議重提活躍資本市場,強調金融工作重要性。認為國內後續將會有重要的維穩資本市場的政策出臺,政策底再度鞏固確認。另外,財政超預期的發力將有利於緩解各地財政困境與償還涉及政府的債務鏈,以及推進經濟修復。另外,國內匯金入市增持、平准基金將入市、上市公司大筆回購等帶來新增資金入市,日前央行發佈持續推進金融市場制度型開放,預計將有利於國內市場流動性改善。利淡的消息是國內的10月份製造業PMI回落跌破榮枯綫,這是比市場預期要低,短期挫傷市場信心。綜上所述,認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,預計短期整體市場以結構性行情為主。策略上,關注到半導體、核心電子零部件等企業三季度業績看,營收與利潤有所改善,驗證了華為在手機、汽車等產品的芯片、系統、軟件等技術完成自主化與產品銷售增加結果,給國內消費電子產業鏈帶來景氣度回升帶來機會。

2023年11月02日
勝利早報【20231101】

隔夜美股三大指數繼續反彈,但月線繼續收跌,其中,多數大型科技股強勢,中概股多數弱勢。昨日A股滬深兩市與恒指均收漲,其中,消費品企業轉強,消費電子、半導體等回調。消息面看,美聯儲週四晚將召開議息會議,市場預期加息概率比較低,但預期仍維持鷹派立場,重申對抗通脹的決心。同時,最近美國經濟數據包括三季度GDP、個人消費支出、房屋銷售等數據好於預期,市場預期美股三季度的企業業績也將有較好表現。機構預測標普500的三季報收益增長率為4.3%,比10月份預測的1.6%有改善。 需要謹慎是美國通脹韌性仍較強,同時,巴以衝突、俄烏衝突仍在繼續,戰爭風險對資本市場仍存隱憂。認為在地區衝突風險、高利率與通脹回升預期情況下,短期美股的走勢仍難以樂觀。國內消息,國內昨晚公佈中央金融工作會議內容,重提活躍資本市場,強調金融工作重要性等內容。認為國內後續將會有重要的維穩資本市場的政策出臺,政策底再度鞏固確認。另外,財政超預期的發力將有利於緩解各地財政困境與償還涉及政府的債務鏈,以及推進經濟修復。另外,國內匯金入市增持、平准基金將入市、上市公司大筆回購等帶來新增資金入市,日前央行發佈持續推進金融市場制度型開放,預計將有利於國內市場流動性改善。利淡的消息是國內的10月份製造業PMI回落跌破50%,這是比市場預期要低的,挫傷市場信心。綜上所述,認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,但海外消息面偏利空,預計短期整體市場難有持續行情,以結構性行情為主。策略上,關注到半導體、核心電子零部件等企業三季度業績看,營收與利潤有所改善,驗證了華為在手機、汽車等產品的芯片、系統、軟件等技術完成自主化與產品銷售增加結果,給國內消費電子產業鏈帶來景氣度回升帶來機會。

2023年11月01日
勝利早報【20231031】

隔夜美股三大指數全線反彈,其中大型科技股強勢,新能源汽車股弱,中概股多數上漲。昨日A股滬深兩市與恒指收漲,其中,消費電子、生物製藥、半導體等強勢,銀行、電信等弱。消息面看,美聯儲即將召開議息會議,市場預期美聯儲儘快發出結束加息週期的信號,市場數據顯示本次會議不加息的概率接近100%,但是未來繼續加息的概率約30%。美股進入三季報披露期,機構預測標普500的三季報收益增長率為4.3%,比10月份預測有所改善。 需要謹慎是最新的美國經濟數據非常強勁,通脹回升的預期升溫,儘管美聯儲官員近期發佈短期不加息言論,仍無法安撫市場對繼續加息的憂慮。同時,巴以衝突、俄烏衝突仍在繼續,戰爭風險對資本市場仍存隱憂。認為在地區衝突風險、高利率與通脹回升預期情況下,短期美股的走勢仍難以樂觀。國內消息,中美關係出現緩和跡象,最近中美一系列高層交往,人民日報發文稱推動中美關係進入平穩階段,市場言論偏正面。另外,財政超預期發力將有利於緩解各地財政困境與償還涉及政府的債務鏈,以及推進經濟修復。另外,國內匯金入市增持、平准基金將入市、上市公司公佈回購等帶來新增資金入市,日前央行發佈持續推進金融市場制度型開放,預計將有利於國內市場流動性改善。還有從半導體、核心電子零部件等企業三季度業績看,營收與利潤大幅改善,驗證了華為在手機、汽車等產品的芯片、系統、軟件等技術完成自主化與產品銷售大幅增加,給國內消費電子產業鏈帶來景氣度回升。綜上所述,認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,但海外消息面偏利空,預計短期整體市場難有持續行情,以結構性行情為主。策略上, 預計國內相關產業鏈的高景氣度回升持續,減弱美國打壓的憂慮,關注汽車產業鏈與消費電子產業鏈的估值修復機會,尤其是三季度業績明顯回升的核心企業。

2023年10月31日
勝利早報【20231030】

上週五美股三大指數漲跌不一,僅納指上漲,其中大型科技股強勢,金融股弱,中概股漲跌不一。A股滬深兩市與恒指收漲,其中,生物製藥、半導體、汽車等強勢,銀行、電信等弱。消息面看, 最新的美國經濟強勁,第三季度GDP遠超預期,個人消費支出環比漲幅超預期,新屋銷售資料增長好于預期,反映美國經濟狀況強勁,高利率對美國經濟的衝擊遠低於預期。儘管美聯儲官員近期發佈短期不加息言論,仍無法安撫市場對繼續加息的憂慮。同時,俄烏衝突、巴以衝突升級惡化,打擊國際政治秩序與國際貿易供應鏈,使生產、製造、貿易等成本維持高位,導致通脹壓力加大。認為在高利率戰綫拉長與通脹回升預期情況下,短期美股將繼續承壓。國內消息看,國內政府繼續推出利好政策,穩經濟、穩市場政策密集落地。十四屆全國人大會議通過增發2023年國債1萬億元,新增地方債發行2.7萬億。市場預期巨額資金繼續釋放,財政超預期的發力將有利於緩解各地財政困境與償還涉及政府的債務鏈,以及推進經濟修復。另外,國內匯金入市增持、平准基金將入市、上市帶頭回購等帶來新增資金入市,日前央行發佈持續推進金融市場制度型開放,預計將有利於國內市場流動性改善。還有從半導體、核心電子零部件等企業三季度業績看,營收與利潤大幅改善,驗證了華為在手機、汽車等產品的芯片、系統、軟體等技術完成自主化與產品銷售大幅增加,給國內消費電子產業鏈帶來景氣度回升。綜上所述,認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,但海外消息面偏利空,預計短期整體市場難以持續行情,以結構性行情為主。策略上,預計國內相關產業鏈的高景氣度回升持續,減弱美國打壓國内半導體行業的憂慮,關注汽車產業鏈與消費電子產業鏈的估值修復機會,尤其是三季度業績明顯回升的核心企業。

2023年10月30日