勝利每週研報
勝利早報20231121

隔夜美股三大指數繼續收漲,人工智能、互聯網科技等強勢,中概股多數走強。昨日A股滬漲兩市與恒指則收漲,其中,智能駕駛、人工智能等產業鏈強勢。消息面上,市場最新預期明年3月份開始降息的概率達30%,並認為明年將降息100個基點。市場對美聯儲結束週期的預期繼續升溫,樂觀情緒開始升溫。同時,美國最新消費、就業、通脹、製造業等資料轉差,市場預期美國政府為了避免經濟硬著陸,將有相關政策出臺,如:外交政策、貨幣政策及財政政策等將改變方向。另外,據DataTrek Research的報告顯示,標普500的公司在三季度電話會議中,提及“衰退”的比例降至11%,遠低於去年和2020年的40%以上的峰值,反映了公司對經濟衰退的憂慮在減弱。最近美元指數在美聯儲官員鷹派與鴿派的的言論影響下連續走弱並形成下降趨勢,根據過往經驗,美元指數早于美元利率回落,反映了美聯儲結束加息週期已經成為大概率事件,這對中國在內的新興市場是非常大的利好。國內消息,自從國內確立金融強國戰略後,國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行。今年新成立並已列入黨中央機構系列的中央金融委員會、中央金融工作委員會的領導成員昨天正式亮相,其中,國務院總理擔任中央金融委員會主任。該機構成立將有利推動金融高品質發展戰略,國家總理強調在保持貨幣政策穩健性的基礎上,加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。認為這機構成立將對金融行業與金融市場的發展意義深遠。另外, 近期央行、金融監管總局、證監會等召開機構座談會,研究房地產金融、信貸投放、融資平臺風險化解等工作,強調信貸投放穩定增長、支持合理融資續期等。認為這是繼中央金融工作會議後又一重大的會議,目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決,預計有利於穩經濟、穩市場信心。滙豐銀行近日發佈報告稱上調2023年中國經濟增長預測,反映了國內經濟見底回升。還有,雖然中美領導人會晤並沒有太多驚喜,但更加確定了中美相互競爭趨勢,中國國產化替代與科技創新之路,這是未來投資中國資產重要選擇的方向。綜合來說,近期市場利好較多,市場氣氛開始活躍,可繼續關注市場結構性行情,而中長線看,美聯儲停止加息,並預期明年進入降息週期,國內經濟在政策發力下企穩回升,市場築底後有望回升。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,重點關注消費電子、機器人產業鏈、智能電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智能產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月21日
勝利早報20231120

上週五美股三大指數微漲,金融股、石油股等強勢,大型科技股分化,中概股多數走強。A股滬漲兩市微漲,恒指則收跌,其中,智能駕駛汽車產業鏈等強勢,石油、通信服務等弱。消息面上,最近美股強勢,主要是因為美國CPI與PPI低於預期,以及美國最新的失業救濟金人數升幅超預期、消費支出差於預期、美國製造業產值降幅超預期、房地產銷售與建築商信心均下降,這些經濟數據轉差增強了美聯儲結束加息週期的預期,12月份美聯儲不加息的概率為約99%,美元指數繼續回落。然而,上週五美聯儲鷹派官員再次高調表示通脹仍過高,不排除進一步加息的可能性;同時國際油價再度飆升。這兩大消息干擾了市場對通脹預期與美聯儲貨幣政策的判斷,導致美股出現滯漲的跡象。過往經驗,美元指數早于美元利率回落,近期美元指數在各種不同鷹派與鴿派的的言論影響下連續走弱形成下降趨勢,反映了美聯儲結束加息週期已經成為大概率事件,對新興市場是非常大的利好。需要謹慎的是目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,上週五央行、金融監管總局、證監會等召開機構座談會,研究房地產金融、信貸投放、融資平臺風險化解等工作,強調信貸投放穩定增長、支持合理融資續期等。認為這是繼中央金融工作會議後又一重大的會議,目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決,預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。另外,中美領導人會晤並沒有太多驚喜,但更加確定了中美相互競爭趨勢,中國國產化替代與科技創新之路是未來投資中國資產重要選擇的方向。綜合來說,短期目前市場氣氛趨於謹慎,因國家出手干預,市場做空的動力在減弱,可繼續關注市場結構性行情,而中長線看,美聯儲停止加息,並預期明年進入降息週期,國內經濟在政策發力下企穩回升,市場築底後有望回升。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,重點關注消費電子、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、AI產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月20日
勝利早報20231117

隔夜美股三大指數漲跌不一,半導體、互聯網科技等強勢,消費、石油、通訊設備等弱,中概股多數走弱。昨日A股滬深兩市與恒指收跌,其中,文娛、出版等強勢,新能源、醫療、半導體等弱。消息面上,昨晚美國公佈最新的失業救濟金人數升幅超預期、消費支出差於預期、美國製造業產值降幅超預期、房地產銷售與建築商信心均下降,經轉數據轉差開始導致市場擔憂美國經濟硬著陸,對經濟基本面與企業盈利前景是不利的信號,而利好的一面是美聯儲不加息的預期繼續升溫,12月份美聯儲不加息的概率為約99%,美債價格回升導致債券收益率繼續回落。另外,美國對承運俄羅斯高價油的企業進行制裁與美國石油庫存量高於預期,原油價格大幅下跌,引發美國輿論擔憂通縮風險。目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向,美國短期走勢可能分化。國內消息看,市場焦點放在國家主席近日訪美可能達成的談判成果,昨天兩國領導人會晤後,官媒並沒有發佈重磅消息,導致市場氣氛偏謹慎。國內公佈的10月份新增貸款、M2與社融數據略超預期,增速企穩,主要原因是之前央行降准對信貸提振,改善房地產政策融資環境,政府融資與非銀金融機構融資積極,但是企業信貸中長期貸款不夠理想,反映了企業投資意願不足。認為目前信貸、財稅等扶持政策無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,目前市場氣氛趨於謹慎,期待中美更多利好消息,因國家出手干預,市場做空的、動力在減弱,繼續關注市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智能駕駛產業鏈、算力產業鏈、人工智能產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月17日
勝利早報20231116

隔夜美股三大指數繼續上漲,其中,新能源汽車、互聯網科技股等強,中概股走勢強。昨日A股滬漲兩市與恒指均強勢,其中,互聯網科技、智能駕駛汽車產業鏈、人工智能產業鏈等強勢。 消息面上,繼10月份CPI低於預期後,昨晚美國公佈10月份的PPI同比與環比低於預期,反映了美國通脹增速如預期回落,強化美聯儲繼續不加息的預期。市場數據顯示,12月份美聯儲不加息的概率為97%,明年5月份開始降息,使美股繼續強勢上漲,市場氣氛好轉。認為美國精英階層內部支持美聯儲停止加息,希望政府支持發展經濟,改善貿易環境等。同時,中美領導人正在會晤,釋放出新能源合作的積極信號。目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,市場焦點放在國家主席近日訪美可能達成的成果,若中美關係緩和,這對處於金融困局與科技困局的中國來說是非常重要的利好,也將有利於增強國際資本對中國資產的信心。認為中國需要美國對中國公平對待,開放科技、降關稅等,而美國則希望中國開放金融,減少高科技投入等,所以焦點在於中美在金融、科技雙方的一些政策共識。國內公佈的10月份新增貸款、M2與社融略超預期,增速企穩,金融數據企穩主要是之前央行降准對信貸提振,改善房地產政策融資環境,政府融資與非銀金融機構融資積極,但是企業信貸中長期貸款不夠理想,反映了企業投資意願不足。認為目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,國內最近利好消息多多,市場做空的動力在減弱,市場獲得支持,可把握短期整體市場結構性行情,然而,國內經濟基本面偏弱與海外高利率壓力仍抑制市場整體表現。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智能產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月16日
勝利早報20231115

隔夜美股三大指數大幅上漲,其中,新能源汽車、互聯網科技股等強,中概股走勢強。昨日A股滬漲兩市微漲,恒指微跌,其中,智能駕駛汽車產業鏈、人工智能產業鏈等強勢。 消息面上,昨晚美國公佈的10月份CPI同比上升3.2%且低於預期的3.3%,環比持平且低於預期,通脹同比與環比均低於預期數值,反映了美國通脹增速如預期回落,強化了美聯儲暫停加息的預期,增強美國明年降息的預期,美股繼續強勢上漲,美債收益率繼續回落,市場氣氛好轉。結合國際評級機構穆迪宣佈下調美國信用評級與美國財長耶倫日前講話,可以判斷美國高層內部支持美聯儲不繼續加息,希望政府支持發展經濟,改善貿易環境等。目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,市場焦點放在國家主席近日訪美可能達成中美關係緩和,若中美關係緩和,這對處於金融困局與科技困局的中國來說是重大利好,也將有利於增強國際資產對中國的信心。國內公佈的10月份新增貸款、M2與社融數據略超預期,增速企穩,金融數據企穩主要是之前央行降准對信貸提振,改善房地產政策融資環境,政府融資與非銀金融機構融資積極,但是企業信貸中長期貸款不夠理想,反映了企業投資意願不足。認為目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,國內最近利好消息多多,市場做空的動力在減弱,市場獲得支持,可把握短期整體市場結構性行情,然而,國內經濟基本面偏弱與海外高利率壓力仍抑制市場整體表現。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智能產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月15日
勝利早報20231114

隔夜美股三大指數漲跌不一,其中,新能源汽車、航空、互聯網科技股等轉強,中概股走勢分化。昨日A股滬漲兩市與恒指均收漲,其中,航空航天、AI、IT技術服務等強勢。 消息面上,自國際評級機構穆迪宣佈下調美國信用評級後,昨晚美國財長耶倫表示若繼續提高利率,將會導致美國債務可持續性結構威脅;美國經濟基本面強勁,不認同穆迪下調評級;貿易支柱談判取得進展等。認為耶倫講話釋放了三個信號:美聯儲不應當繼續加息、美國經濟基本面目前較好與中美貿易談判可能有利好,這三個信號是資本市場需要期待的。目前美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,市場預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,這些變化利於風險偏好改善。 目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,昨晚國內公佈的10月份新增貸款、M2與社融資料略超預期,增速企穩,金融數據企穩主要是之前央行降准對信貸提振,改善房地產政策融資環境,政府融資與非銀金融機構融資積極,但是企業信貸中長期貸款不夠理想,反映了企業投資意願不足。另外,官媒宣佈習近平主席將赴美舉行中美元首會晤,這是中美關係緩和的重要事件,這對處於中國來說是非常重要的利好。同時,國際組織上調中國經濟增長預測。認為這些資訊有利於增強國際資本對中國資產的信心。另外,10月份經濟整體偏弱,製造業PMI與非製造業PMI意外回落加劇內需不足憂慮,CPI回落幅度高於預期引發通縮憂慮,進出口繼續負增長加劇外需不足憂慮等,這些驗證了政府之前救市力度不足與效果不佳的預期。認為目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,國內最近利好消息多多,市場做空的動力在減弱,市場獲得支持,可把握短期整體市場結構性行情,然而,國內經濟基本面偏弱與海外高利率壓力仍抑制市場整體表現。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智慧駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智慧產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月14日
勝利早報20231113

上週五美股三大指數大幅收漲,其中,半導體、互聯網科技股等轉強,中概股走勢分化。A股方面,滬漲兩市與恒指收跌,其中,新能源汽車、文娛、半導體等弱勢。 消息面上,上周穆迪宣佈下調美國信用評級,由穩定下調至負面,原因是美債債務利息成本大幅上升,美國財政實力的下行風險不斷增加,兩黨政治分歧嚴重阻礙有效政策實施等。認為穆迪下調美國信用評級對資本市場來說是利好,美債利息成本高與美聯儲激進的加息政策有關,警告美聯儲停止加息;美國經濟強勁,居民與企業受益,但是國家財政狀況卻不容樂觀,尤其是美國巨額支持烏克蘭與以色列,中美關係未見明顯轉機。目前美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,市場預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,這些變化利於風險偏好改善。 目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素,密切留意美國政策動向。國內消息,上周官媒宣佈習近平主席將赴美舉行中美元首會晤,這是中美關係緩和的重要事件,這對處於金融困局與科技困局來說是非常重要的利好。同時,國際組織上調中國經濟增長預測。認為這些信息有利於增強國際資本對中國資產的信心。另外,10月份經濟數據整體偏弱,製造業PMI與非製造業PMI意外回落加劇內需不足憂慮,CPI回落幅度高於預期引發通縮憂慮,進出口繼續負增長加劇外需不足憂慮等,這些驗證了政府之前救市力度不足與效果不佳的預期。認為目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心,金融問題必須通過金融手段去解決。預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,有利於穩經濟、穩市場信心。綜合來說,國內最近利好消息多多,市場做空的動力在減弱,市場獲得支持,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,中美關係緩和,半導體價格供應過剩價格下跌,有利於下游消費電子、機器人產業鏈、智慧駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、人工智慧產業鏈等科技創新行業發展。

2023年11月13日
勝利早報20231110

隔夜美股三大指數全線下跌,納指終止九連漲,其中,新能源汽車、多數互聯網科技股等轉弱,中概股多數弱。昨日A股滬微漲深微跌,恒指微跌,其中,光伏等行業強勢,文娛、半導體較弱。消息面上,隨著美股連續上漲,原本呵護市場的美聯儲主席鮑威爾昨晚意外發表鷹派言論,表態沒有信心在目前緊縮的貨幣政策下通脹能回到2%,若通脹情況發生變化,美聯儲將繼續加息。同時,美國發行的國債收益率比預期稍高。這些消息導致美國再次調頭向下,美債收益率再次回升,市場氣氛趨於謹慎。另外,美國拜登總統表示對美國汽車行業工會給予支持,令市場擔憂影響美國經濟。認為短期消息面偏利空,但是從資料上看,巴以衝突並沒有讓原油進一步上漲反而出現明顯回落,加上,美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,導致預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,這些變化利於風險偏好改善,但需要謹慎的是美元利率仍處於高水平,短期美股市場表現仍會受到壓制。國內消息,昨天中美高層會談後,發表偏利好的消息,中國採購美國農產品,美國有機會允許改良版的高端晶片出售給中國,中美關係緩和釋放信號。同時,國際組織上調中國經濟增長預測。認為這些資訊有利於增強國際資本對中國資產的信心。另外,自中央金融工作會議之後,國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使AH股等風險資產的政策性底部進一步確立。經濟數據方面,國內10月份進出口數據好於預期;10月份CPI按年跌0.2%,跌幅超過市場預期,市場通縮的風險仍存。綜合來看,市場做空的動力在減弱,企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智能領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月10日
勝利早報20231109

隔夜美股三大指數漲跌互現,納指維持九連漲,其中,互聯網科技股多數表現較好,半導體股、能源股等弱,中概股多數弱。昨日A股滬深兩市與恒指均收跌,其中,短劇題材、算力產業鏈等強勢,金融、地產等弱勢。 消息面上,最近美聯儲鷹派官員發表需要加息抑制通脹的言論,但是數據卻顯示美聯儲12月份繼續暫停加息的概率超過90%,明年4月份可能降息,昨晚美國債券收益率繼續回落,其中,10年期美債跌破4.5%。還有巴以衝突並沒有讓原油進一步上漲反而出現明顯回落,加上,美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,導致預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期。認為這些變化利於風險偏好改善,但美元仍處於高位,短期美股市場表現仍會受到壓制。國內消息,自中央金融工作會議之後,國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使A股、港股等風險資產的政策性底部進一步確立。繼財政部、證監會、國安部等出臺政策後,昨天滬深兩大交易所宣佈優化再融資,限制破淨、連續虧損等企業再融資,但對國家大戰略的行業繼續給予支持。另外,國內10月份CPI按年跌0.2%,跌幅超過市場預期,市場通縮的風險仍存。IMF上調今明兩年中國經濟增長預期,中美關係高層高頻接觸,這些利於增強國際資金對中國資產的信心。另外,國內10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,反映了國內自主的汽車產業鏈、消費電子產業鏈正在恢復,減低市場對歐美打壓中國的憂慮,也抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空消息影響。綜合來看,市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智能領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月09日
勝利早報20231108

隔夜美股三大指數繼續收漲,其中,科技股多數表現較好,能源股等弱,中概股多數弱。昨日A股滬深兩市與恒指均收跌,其中,人工智能、文化傳媒、通訊設備等強勢,金融、地產等弱勢。 消息面上,日前多名美聯儲鷹派官員表示通脹太高,仍需加息。美聯儲原本以呵護市場的鴿派言論為主轉向以抑制市場的鷹派言論為主,導致美國三大指數連續上漲達7天后,上漲動能減弱。需要強調的是因為巴以衝突並沒有讓原油價格進一步上漲反而出現明顯回落,加上,美國就業市場出現放緩與領先的經濟指標PMI出現較多的回落,導致預期通脹回落,減弱美聯儲繼續加息的預期,昨晚10年期美債收益率再次轉向回落。相信這些變化利於風險偏好改善,但美元仍處於高利率,美股市場表現仍會受到壓制。國內消息,自中央金融工作會議之後,國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使A股、港股等風險資產的政策性底部進一步確立。IMF上調今明兩年中國經濟增長預期,中美關係高層高頻接觸,這些利於增強國際資金對中國資產的信心。另外,國內10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷售回升,反映了國內自主的汽車產業鏈、消費電子產業鏈正在恢復,減低市場對歐美打壓中國市場的憂慮,也抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空消息影響。最新趨勢看來,市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智能領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月08日
勝利早報20231107

隔夜美股三大指數收漲,其中,大型科技股多數表現較好,銀行股、航空股等弱,中概股走勢分化。昨日A股滬深兩市與恒指均收漲,其中,文化傳媒、智能汽車等強勢,銀行、石油、電信等弱勢。 消息面上,美聯儲鷹派官員表示不認為加息週期已結束,鷹派言論導致連續反彈的美股出現止步的跡象,10年期美債收益率出現回升。從最近數據來看,就業市場出現放緩,這有利於降低通脹壓力; PMI出現較多的回落。反映了美國經濟受到金融收緊、能源價格上升、汽車工人罷工等衝擊。當下美國宏觀環境變化在於美國連續暫停加息、美債收益率回落、通脹預期因油價沒有進一步上升與就業市場放緩而降溫等,這些變化利於風險偏好改善。認為未來市場將繼續關注美國就業與通脹變化,一旦出現方向性轉變,將確認美元利率見頂回落,環球金融市場將週期性的上升。國內消息,10月底國內資本市場最重要的事件是非常高規格的中央金融工作會議召開,會議強調金融是國民經濟的血脈,加快建設金融強國,全面加強金融監管,防範化解風險,推動金融高品質發展等。該會議之後,證監會發佈支持頭部券商做強做大,國安部確定全面加強對金融市場監管且強調打擊做空者,工信部推動發展人形機器人的發展規劃,財政部將落實增發2023年國債1萬億元與新增地方債發行2.7萬億,以及國內中央匯金、平准基金等入市等。認為國內各部委與各地方政府部門將把發展金融相關政策措施發佈並落實執行,穩市場、穩經濟的政策加快逐步落地,使A股、港股等風險資產的政策性底部進一步確立。另外,國內10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷售回升,反映了國內自主的汽車產業鏈、消費電子產業鏈正在恢復,減低市場對歐美打壓中國的憂慮,也抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空消息影響。認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、電動車產業鏈等科技創新的核心標的的投資機會,以及人工智慧領先的互聯網科技企業與高端半導體企業。

2023年11月07日
勝利早報20231106

上週五美股三大指數繼續反彈,其中,大型科技股普漲,中概股普漲。A股滬深兩市與恒指亦收漲,消費電子、軟件、半導體等強勢,銀行股弱勢。消息面看,上週五美國最新非農數據差於預期,反映就業市場降溫;美國最新的製造業PMI與服務業PMI均再度下滑,在通脹強粘性與地區性局勢緊張的衝擊下,美國經濟增長動能正在減弱,這與9月份強勁經濟數據形成反差。反映了美聯儲最新議息會議宣佈不加息與鮑威爾暗示處於加息尾聲的真正的原因,這讓市場對美聯儲未來不加息的預期升溫。同時,美元指數跌至105附近,美國國債收益率全線回落,美股連續大幅反彈。認為未來市場將關注美國就業與通脹數據變化,一旦出現方向性轉變,將確認美元利率見頂回落,環球金融市場將週期性的上升。國內消息,國內中央金融工作會議重提活躍資本市場,強調金融工作重要性等內容。認為國內證監會、國安部、央行、工信部、財政部等機構支持經濟與市場發展的政策繼續落地。上周證監會發佈支持頭部券商做強做大,國安部確定全面加強對金融市場監管且強調打擊做空者,工信部推動發展人形機器人的發展規劃,財政部將落實1萬億特別國債與2.7萬億地方債發行,以及國內匯金、平准基金等將入市支持市場等。行業上數據觀察,10月份汽車銷售環比與同比繼續回升,華為手機、小米手機等銷售回升,繼續支撐製造業回升,抵消了國內的10月份製造業PMI回落的利空。展望後市。認為市場做空的動力在減弱,市場企穩回升的概率在增加,可把握短期整體市場結構性行情。策略上,繼續關注科技創新帶來投資機會,如:消費電子產業鏈、機器人產業鏈、智慧駕駛電動車產業鏈等產業鏈的核心標的機會。

2023年11月06日