上週五美股三大指數走弱，關於美聯儲下半年縮減QE與美股估值高風險的言論增加， 市場憂慮資金流出美股，導致美股三大指數出現調整。預計美股短期繼續面臨調整壓力，尤其是科技股調整壓力較大，而在基建計畫支援下美國仍有結構性行情，主要是基建板塊受益。國內經濟與金融維穩持續升溫，基建投資推動的板塊效應不斷擴散，支持大基建相關股份走強。國家能源局推出綠色股票指數，同時，繼整縣推進分散式光伏後，國家準備推出千鄉萬村馭風計畫，提高風電新裝機量，繼續有利於新能源基建相關標的走勢。疊加PPI持續走高，資金繼續炒作漲幅不大的資源股，銅、鋁、鉛、鋅等，謹慎熱門的板塊比如煤炭等的回落風險。 技術上，國內A股全A指數突破盤整區間連續企穩，有望繼續往上突破。基建上，重點關注電力基建相關的受益股。

隔夜美股走弱，主要是市場憂慮疫情衝擊與經濟前景，加上幾間大行警示美股高估值風險與美聯儲縮減QE對市場的衝擊，令市場憂慮資金將要流出美股。預計美股短期有調整壓力，但在基建計畫支援下美國仍有結構性行情，主要受益股仍在基建板塊。國內經濟與金融維穩政策持續升溫，基建投資推動的板塊效應不斷擴散，支持大基建相關股份走強。疊加，PPI持續超預期走高，PPI CPI剪刀差擴大明顯，資金繼續炒作漲幅不大的資源股，謹慎熱門板塊諸如煤炭鋼鐵有色水泥的回調風險。 技術上來看，國內A股全A指數突破盤整區間連續企穩，有望繼續往上突破。重點關注電力基建相關的受益股。

昨日美股走弱，主要是美聯儲官員提及今年仍會縮減QE，大摩下調美股評級至減持，令市場憂慮資金流出美股。預計美股短期有調整壓力，但在基建計畫支援下美國仍有結構性行情，行情仍在基建受益股。國內A股全A指數突破盤整區間，在金融維穩與經濟維穩措施支持下，預計新基建受益的行業個股繼續走強，市場主線投資機會仍在新能源與新能源汽車及其上下游產業鏈擴散的低估值的個股機會，同時，繼續關注低估值電力相關的基建與運營的企業。

隔夜美股漲跌不一，納指偏強，其中，科技股與中概股維持強勢。市場憂慮經濟前景，但美國基建刺激9月將推行，有利於經濟維穩，同時美聯儲為支持基建維持溫和表態，短期看利好機會仍在基建受益股。國內A股與港股繼續強勢走勢，主要是國內高頻發佈新基建利好政策，如；西部光伏與風電大基地規劃與珠海橫琴與深圳前海發展政策，這些政策背後顯示了國內加大區域開放與區域建設的決心，增強了經濟維穩預期，利於市場走強。同時，國內綠色能源正式上線交易，有利於新能源行業發展加速。 盤面看A股與港股的新能源汽車、新能源產業鏈等繼續轉強，預計非電力類的基建股與公共設施類的股票短期估值修復結束，資金重新回流到成長板塊的可能性比較大，主賽道是光伏與新能源、新能源汽車，可以關注超跌反彈概率比較大的平臺股與醫療服務等。

國內高頻發佈區域性利好政策，繼西部光伏與風電大基地規劃與珠海橫琴發展政策之後，央行發佈深圳前海自貿區將擴容8倍。 這些政策背後顯示了國內加大區域開放與區域建設的決心，增強了經濟維穩的預期效果，利好于市場走強。A股與港股市場9月以來走勢均強勢，盤面上看，醫療、科技、新能源汽車等前期熱門概念板塊轉強，而基建與公用設施類沖高後漲幅收窄。國家意圖繼續扶持成長性行業，預計基建股與公共設施類的股票短期估值修復可能暫時告一段落，資金重新回流到前期超跌的成長板塊的可能性比較大，主賽道是光伏與新能源、新能源汽車，可以關 超跌反彈概率比較大的消費股、平臺股與醫療服務等。

上周五美股三大指數漲跌不一，道指偏弱，納指繼續走强。上周五美國非農就業數據遠遠差于市場預期，市場對因疫情影響的製造業與就業的預期不樂觀，預期美聯儲短期不會有太冒進的措施，流動性憂慮短期减弱。美股短期走勢料將維持震蕩行情。上周五國內股市出現劇烈行業分化震蕩，機構調倉迹象明顯，低估值板塊轉爲强勢，而高估值板塊持續走弱。市場在穩經濟與穩金融的政策的支持下，相信基建與公共設施類的低估值行業面臨估值拐點，尤其是城市改造、鄉村建設、風電與光伏等政策收益板塊。同時，大幅調整的消費與中藥股出現見底企穩的迹象。在資金分流情况下，將會對熱門高估值板塊造成股價壓力，需要謹慎風險切換對高估值大升幅板塊的獲利會吐風險。

隔夜美股繼續走強，主要是美國經濟數據出現下滑，增強了美聯儲短期無法縮減QE的預期。加上美國基建計畫支撐經濟復蘇。預計美股市場短期受樂觀情緒的帶動走高，仍需謹慎通脹風險帶來的結構性調整壓力。A股與港股在穩經濟與穩金融的政策的支持下，基建與公共設施類股份持續走強。主要是政府逆週期刺激政推出，如：地方債、支持小微企業、城市改造、鄉村建設等。昨天國家亦出颱風電與光伏的扶持政策，如西部光伏與風電的大基建規劃、整縣推進分散式光伏政策、個別城市仍將繼續進行光伏補貼等。預計新能源將出現全產業鏈擴散炒作的行情 。在資金分流情況下，將會對熱門高估值板塊造成壓力，需要謹慎風險切換對高估值大升幅板塊的獲利回吐風險。行業選擇：重點關注新能源基建與國企改革受益行業，如：光伏、風電等；亦可留意產業鏈中漲幅不大的細分板塊，如：輸變電、建造服務、設備、能源管理等。

美國8月ADP就業數據大幅不及預期，增強了美聯儲短期無法縮減QE的預期，刺激了科技股走強。另有美國基建計畫支撐經濟復蘇。預計美股市場短期受樂觀情緒的帶動下繼續走高，仍需謹慎通脹風險帶來的結構性調整壓力。國內製造業資料增長放緩，國內逆週期刺激政策陸續推出，如：地方債、政策支援小微企業等。同時，國內住建部會議提及城市改造與鄉村建設，市場預期國內推基建專案維穩經濟，令資金可能去炒作低估值的基建。在資金分流情況下，將會對熱門高估值板塊造成壓力，需要謹慎風險切換對高估值大升幅板塊的獲利會吐風險。同時，國內對互聯網整改監管陸續完成，市場預期有望出現拐點，支持超跌優質個股好轉。行業選擇：重點關注基建與國企改革受益行業，如：輸變電、高端裝備、戰略資源等，同時，關注互聯網監管有鬆動的信號帶來的相關股票的超跌反彈與估值修復。

昨日美股三大指數收跌，其中，半導體、金融板塊弱，中概股強。美股最近持續走強，主要是在消化美聯儲鮑威爾溫和言論與美國大型基建計畫。昨晚歐洲CPI繼續走高，市場對疫情與通脹風險憂慮出現升溫，謹慎憂慮情緒放大對美股的負面影響。昨日A股滬漲深跌，其中，機場、船舶、水泥、煤炭等板塊強，半導體、電源設備等繼續走弱；港股恒指收漲，科技、原材料等上漲，金融、電訊等轉弱。央行表示提高信貸投放後，國內住建部會議提及城市改造與鄉村建設，市場預期下半年國內推基建專案維穩經濟，令資金可能去炒作低估值的基建。在資金分流情況下，將會對熱門高估值板塊造成壓力，需要謹慎風險切換對高估值大升幅板塊的火力回吐風險。行業選擇上：重點關注基建與國企改革，如：輸變電、高端裝備、戰略資源等，同時，關注互聯網監管有鬆動的信號帶來的相關股票的轉強。

昨日美股三大指數漲跌互現，納指與標普500盤中續創新高，其中，科技、消費股強，金融股弱。市場繼續消化鮑威爾的溫和言論，並預期相對溫和的美聯儲貨幣政策將有利於美股市場。同時，美國基建計畫推出後推升通脹預期，白宮相應上調四季度通脹目標，刺激大宗商品走強。預計美股在溫和的貨幣政策下維持平穩趨勢，可關注與美國基建相關的工業股，需要謹慎高通脹風險。昨日A股滬漲深跌，其中，其他採掘、稀有金屬、航空等板塊強，水泥、家電等走弱；港股恒指收漲，原材料、工業等上漲，金融、地產續弱。國內央行表示引導貸款利率下行，提高信貸投放，顯示下半年貨幣政策寬鬆，增強市場信心。預計市場在金融與經濟維穩的情況下，走勢趨穩，結構化行情為主。行業選擇：國資委下半年加速國企改革，在輸變電、海工、戰略資源等方向，相關受益板塊可能成為下一輪的炒作題材。市場炒作主題在原材料瘋炒的情況下，預計有部分資金獲益流出轉為炒作輸變電、航空製造等行業。

上週五美股三大指數全線收漲，納指漲幅較大，其中，工業、科技股走強。美聯儲鮑威爾表示今年開始可能將縮減購債，但加息預期出現在明年，市場理解為美聯儲態度相對溫和，疊加美國基建計畫推出，白宮上調四季度通脹目標，刺激大宗商品走強。預計美股在溫和的貨幣政策下維持平穩趨勢，可關注原材料與美國基建受益的工業股。上週五A股滬深均漲，其中，化學原料、石油、運輸設備、稀有金屬等強，航空板塊走弱；港股恒指收跌，工業、能源等行業上漲，醫療、科技等走弱。國內央行表示引導貸款利率下行，提高信貸投放，顯示下半年貨幣政策寬鬆，增強市場信心。預計市場在金融維穩與經濟維穩的情況下，走勢趨穩，仍以結構化行情為主。行業選擇：國資委下半年加速國企改革，在輸變電、海運、戰略資源等方向，相關受益板塊可能成為下一輪的炒作題材。市場炒作主題在原材料瘋炒的情況下，預計有部分資金流出炒作輸變電等行業。

隔夜美股三大指數全線收跌，調整至5日線，其中，金融、能源股走弱。美聯儲多位官員鷹派言論表示要縮減QE，在通脹預期升溫與流動性過剩的背景下，加劇了市場對美聯儲收緊流動性的憂慮。同時，上周首次申領失業救濟金人數再回升，也令市場憂慮勞動力就業前景，抵消最近3.5萬億美元基建方案的利好。對美股走勢繼續謹慎。昨日A股滬深均跌，其中，玻璃、景點、金屬材料等板塊強，醫療服務、食品飲料、汽車等走弱；港股恒指收跌，原材料、必需消費等上漲，工業、醫療板塊弱。國內央行表示繼續引導貸款利率下行，提高信貸投放，顯示下半年貨幣政策寬鬆，增強市場信心，市場預計短期窄幅震盪。外圍市場轉弱，國內最近略顯過於樂觀 ，盤面上看 上漲板塊持續擴散到低估值的板塊，短期需要謹慎漲幅過大與估值高的板塊回調，在流動性寬鬆預期下，可能切換到超跌低估值板塊。策略上，等調整後，新能源汽車、新能源等成長製造業仍是市場關注的主方向，繼續留意國家重點扶持行業如新基建投資、專精特新的製造業。關注低估值金融股等的機會。