勝利每日早報
勝利早報【20220208】

隔夜美股漲跌不一,納斯達克與標普收跌。道瓊斯指漲1.39點,漲幅較小,其中,能源板塊領漲,科技股,通信板塊表現較弱,避險情緒推高金價,美債收益率沖高回落。科技股回落或引發盤中的下跌,蘋果跌 0.42%,蘋果因芯片短缺優先生産iPhone 13,常規 iPad 平均交付時間仍超過 7 周。微軟跌 1.63%,微軟或砍掉自家 XR 與三星合作,不再用 Windows。穀歌跌 2.86%,特斯拉跌 1.73%,特斯拉稱,由于公司比特幣賬面價值變化,計提約 1.01 億美元减值損失。 昨日,滬深兩市主要指數均上漲,其中上證指數大漲68.14點,漲幅達2.03%,大部分板塊出現上漲,其中石油、煤炭、鋼鐵、建築材料等板塊表現較爲强勢,酒店餐飲、釀酒、旅游等受疫情影響較大的行業板塊股價走勢較弱。市場上漲的主要原因在于A股節前市場已大幅下調,成交量顯著下降,一定程度上消化了壓制市場的利空因素,避險情緒得到釋放,加上春節假期國外股市大漲,爲股市開門紅提供了契機。另外,國內寬鬆政策持續落地,國內穩市場與穩經濟的决心越來越大,在經濟下行風險增加的情况下,春節之後降准、下調利率等政策正加速落地,後續刺激政策與維持更加寬鬆貨幣環境也將快速推動來對沖市場不利因素。策略上,繼續關注高景氣的製造方向,包括新能源汽車、光伏、風電及科技半導體等,以及把握金融消費等低估值修復行情。

2022年02月08日
勝利早報【20220207】

春節期間,海外市場表現紅火,納指累漲4.10%,標普漲3.46%,恒生指數也取得亮眼表現漲4.34%。上週五,納指在大型互聯網股票業績超預期的帶動下繼續攀升。美股方面表現最強的是互聯網零售和鑽井等板塊,前者主要是由亞馬遜業績好於市場預期帶動,後者與油價緊密相聯。目前,美國寒冷天氣和全球主要產油國持續的政治動盪導致供應中斷引發市場擔憂,油價創出七年新高,高油價背景之下油氣開發的訂單日益增加,油氣股和相關設備開發股票短期將明顯受益。國內方面,春節期間消費數據依然較為疲軟,除了受到就地過年帶動的外賣火爆之外,其他各類消費仍未見起色。旅遊數據只恢復到2019年的70%左右、白酒銷量下降明顯,天貓數據顯示同比下滑50%左右、返鄉置業低迷,初一至初四三四線城市日均銷售面積不到0.08萬平方米、最受市場關注的票房數據較去年同期下降了23%,這還是在票價上漲17%的情況下,意味著實際票房下降36%左右。一系列的消費數據顯示今年我國的經濟壓力較大,居民實際收入漲幅遠小於消費品漲價幅度,居民消費動力不足。根據目前數據來看,消費板塊業績回暖所需的時間可能延長,消費股的反轉需要耐心等待。不過,其他一些細分行業的銷售大超市場預期。一月份多家新能源車企的銷售環比跌幅遠小於市場此前預期,因此港股上週五新能源汽車板塊報以大陽線回應。春節期間外賣火熱,再加上恰逢北京舉行冬奧會大力帶動冰雪運動參與率提高,冰雪運動以及相關的消費在春節期間成倍增長。近一個月以來美團閃購上滑雪相關的商品銷量同比增長五倍以上,初四到初五京東上安踏羽絨服銷售上漲超兩倍,在火爆的購買刺激之下,互聯網和體育服裝板塊也錄得可觀漲幅。相信有數據支撐的板塊在未來一段時間內表現都會超過大盤。今天是A股節後開盤的第一天,在外圍市場的帶動下,再加上節前出逃的資金回流,上述數據超預期的板塊預計也會跟隨上漲,後續需關注政府是否有更多促消費的措施出臺。

2022年02月07日
勝利早報【20220204】

隔夜美股三大指數大幅收跌,其中納指跌3.74%,標普500跌2.44%,大型科技股全線走低。美股結束一連三日的大漲轉跌,主要原因是全球央行日益強硬的論調令市場感到不安。英國央行週四繼續上調借貸成本,將政策利率從0.25%上調至0.5%。在法蘭克福,歐洲央行維持其關鍵利率不變,但歐洲央行行長表示對通脹感到擔憂,並為今年晚些時候可能加息打開了大門。另外,美國截至1月29日當周初請失業金人數降至23.8萬人,大幅低於預期,種種因素疊加導致美元指數下滑至半個月以來的低位。另一影響市場情緒的因素來自隔夜美國原油價格,自2014年以來首次突破90美元,原因系石油產品需求激增,而供應仍然緊張。短期看來,市場對美股的反彈抱持不同態度,但悲觀情緒頗重,短期美股的震盪仍然將影響全球股市,儘管1月份恒生指數收陽,但是賺錢效應並不好。從港股的歷史表現來看,本地股,尤其是本地銀行、運營商、公用事業股,是防禦時期的配置方向,而基建則是市場對政策的期待板塊。 A股因春節假期依然處於休市階段,下週一恢復正常。雖然上周隨著監管層和官媒的喊話之後,A股的政策底已經形成,但是市場情緒仍需修復,A股的市場底估計還要一段時間才會出現。在這段時間內投資者可以把更多時間放在跟蹤公司的業績上面,等到市場底出現之後,重新佈局估值調整到位的高景氣度優質企業。

2022年02月04日
勝利早報【20220131】

週五美股三大指數收漲,其中納指漲3.13%,標普漲2.43%,系統軟體和電信設備板塊領漲。美股一掃前兩天的陰霾走勢以大陽柱收盤可見市場的恐慌情緒有所緩解,之前美股遭到恐慌拋售更多是由於一些量化資金在大市大幅下跌的情況下觸及平倉線,所以美股出現大手拋售的情況。目前看來,這個情況有所減弱,加之像蘋果等大型藍籌的業績符合預期,也對大市走勢起到穩定作用。A股牛年最後一個交易日滬深兩市仍以收跌結束,但創業板由於甯德時代業績大超預期而得到支撐。週五市場的賺錢效應比前段時間有所改善,當天總共有三千多檔股票上漲。不過A股目前成交量遠不及之前上萬億成交的時候,由此可見市場熱度仍然不足。週五A股領漲板塊主要是旅遊、新冠檢測試劑以及海底光纜等。目前仍未見到持續性強的主線出現。雖然上周隨著監管層和官媒的喊話之後,A股的政策底已經形成,但是市場情緒仍需修復,A股的市場底估計還要一段時間才會出現。在這段時間內投資者可以把更多時間放在跟蹤公司的業績上面,等到市場底出現之後,重新佈局估值調整到位的高景氣度優質企業。A股本周開始進入長達七天的春節假期,相信春節之後市場資金面的緊張程度也會減弱,期待春節之後A股有亮眼的表現。

2022年01月31日
勝利早報【20220128】

隔夜美股三大指數收跌,納指跌幅最大達到1.4%,其中跌幅最大爲汽車板塊和電子産品設備。美股新能源汽車板塊大跌主要是因爲龍頭車企特斯拉預警供應鏈限制將貫穿全年,且今年不會推出新車型,特斯拉表示目前工廠已經數個季度出現閑置産能。A股新能源汽車行業最近也陸續公布多家企業的業績預告,其中分化非常明顯,部分公司業績低于預期導致股價連續出現大跌,業績超預期的企業走勢企穩但沒出現利潤斷層的漲幅。由此可見,處于高估值區間的新能源汽車板塊未來幾年雖然景氣度不减,但仍需等估值消化後才會有持續性升勢。在周四鮑威爾發表世紀最“鷹”講話之後,美股的賣方機構預計美股還會有更大的跌勢,由于美股無法適應政策收緊的調整,美股表現會落後世界其他地區的股票。回顧歷史,過去每當美聯儲采取緊縮的貨幣政策,A股也很難獨善其身。昨天A股跟隨美股下跌,市場將近3000多隻股票下跌,下跌中位數約3%。儘管市場很明確今年國內會采取更多寬鬆的貨幣政策來對沖美國緊縮的影響,但是今年仍需要對股票市場保持謹慎態度,尤其是當大多數行業相繼經歷了20年和21年的全面上漲,目前估值已處于偏高狀態。繼前兩天國家號召公募基金要對大市起穩定作用之後,昨天包括易方達、嘉實、匯添富等多家基金公司紛紛發布自購公告,合計出資至少10億人民幣。明星基金經理張坤和朱少醒也放寬了大額申購限制。很明顯A股的政策底已經到了,只是由于基金行業的負反饋效應,可能市場底的出現仍需時日,但目前在A股已經回調相當幅度的情况下,恐慌性割肉行爲幷不可取,反而應該耐心等待相關景氣度行業估值調整到位再重新進入布局。

2022年01月28日
勝利早報【20220127】

隔夜美股三大指數盘中冲高回落,僅納指收漲,其中,金融、科技偏强,航空、醫療偏弱。昨日A股滬深兩市收漲,港股小幅反彈,其中,新能源、金融股有轉强的迹象。市場昨晚又受到美聯儲鷹派言論的打擊。美聯儲现阶段认为通胀问题严重,表示3月份結束QE,提前加息與縮表,引發美股大幅震蕩。短期美股仍需要消化加息預期後才可企穩,不容忽視美聯儲收緊貨幣政策對新興市場造成的衝擊。面對海外市場大幅波動,國內官媒發布呼籲國內主要金融機構要挺起A股的脊梁,國內部分公募基金已經發布回購增持消息,預計國內將有更多金融機構參與穩定市場。國內高層繼續執行寬鬆貨幣政策與積極財政政策來穩市場與穩經濟,以對沖不利因素,A股與港股波動大概率逐步收斂,資金有望沖回到政策扶持且充分調整的高成長行業。策略上,繼續關注互聯網科技、新能源,以及低估值的消費與金融板塊。

2022年01月27日
勝利早報【20220126】

隔夜美股三大指數收跌,納指跌幅較大,其中,金融、能源股偏强,醫療、科技偏弱。昨日A股滬深兩市與港股大幅收跌,除了航空運輸與酒旅偏强外,其他板塊都下跌。市場下跌主要因爲以美國爲首的北約干預烏克蘭與俄羅斯之間衝突,市場憂慮情緒飈升,引發海外市場大幅波動,加劇了國內短綫資金離場的情緒。但美俄大規模衝突可能性不大,同時美股盤面上已經出現企穩迹象。更令市場關注的是美聯儲周四的議息會議,加息與縮表的預期升溫,對高估指的成長股衝擊較大。短期來看,美股需要消化加息預期後才可能企穩。面對海外市場大幅波動,國內官媒發布呼籲國內主要金融機構要挺起A股的脊梁,加上之前央行一系列調降利率的行動,以及最近國家發布繼續降稅、扶持新能源等利好政策,顯示國內穩市場與穩經濟的决心越來越大。在經濟下行風險增加與海外市場大幅被動的情况下,國內將會加快推出刺激政策與維持寬鬆貨幣環境來對沖不利因素。行業上,繼續關注互聯網科技,以及低估值的消費與金融板塊。

2022年01月26日
勝利早報【20220125】

隔夜美股三大指數盤中大幅走低後尾盤反彈收漲,其中,醫療、消費偏强,科技偏弱。昨日A股滬深兩市與港股偏弱,其中,新能源汽車、新能源、半導體反彈。因以美國爲首的北約干預烏克蘭與俄羅斯之間衝突,市場憂慮情緒飈升,引發海外市場大幅波動。儘管美國與俄羅斯發展大規模戰爭的概率較低,但是大國衝突導致恐慌情緒還是不容忽視。同時,美聯儲加息與縮表的預期仍在衝擊國際市場,尤其是對高估指的成長股衝擊較大。因美國司法部對互聯網巨頭的反壟斷措施,美國科技股反彈無力。短期美股仍有震蕩調整。國內央行重啓14天逆回購維持春節前流動性,且中標利率下調10個基點,加之上周央行調降一年期與五年期LPR利率,顯示國內穩市場與穩經濟的决心越來越明確。另外,國內繼續加大新能源、新能源汽車行業扶持,公布十四五旅游規劃與入境旅游的相關計劃,刺激消費預期升溫。在經濟下行風險增加與海外市場大幅被動的情况下,國內將會加快推出刺激政策與維持寬鬆貨幣環境來對沖不利因素。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、以及低估值的消費與金融板塊。

2022年01月25日
勝利早報【20220124】

上週五美股三大指數繼續下跌,納指跌幅較大,其中,科技、航空股領跌。A股滬深兩市偏弱,港股走勢較強,其中,金融、消費股等強。市場開始憂慮美國龍頭企業業績,疊加美國司法部批准針對互聯網巨頭的反壟斷法案,美聯儲加息預期持續升溫,美債收益率仍在1.7%之上,進一步打壓了高估指的成長行業股份。同時,之前美國總統拜登表示不得不捨棄1.75萬億美元的部分基建刺激方案內容,打擊了市場信心。短期美股仍有調整,行業結構上一定會分化,關注即將發佈的美聯儲議息會議內容。上周國內央行下降一年期與五年期的LRP利率,大大增強了市場對貨幣環境的信心,國內穩市場與穩經濟的決心越來越明確。另外,因為新冠口服藥推廣,世界衛生組織建議各國取消國際旅遊禁令,國內也發佈了十四五旅遊規劃與入境旅遊的相關計畫,令市場對疫情後建設有所期待。在經濟有下行風險增加的情況,國內將會加快推出刺激政策。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、以及低估值的消費與金融板塊。

2022年01月24日
勝利早報【20220121】

隔夜美股三大指繼續下跌,納指跌幅較大,其中,科技、半導體股領跌,中概股偏強。昨日A股滬深兩市偏弱,港股強勁,其中,金融、消費、互聯網科技平臺等強,半導體、新能源汽車與新能源等走弱。美國司法部批准了針對互聯網巨頭的反壟斷法案,疊加美聯儲加息預期與美債收益率飆升至1.82%,進一步打壓了高估指的成長行業股份。同時之前美國總統拜登表示不得不捨棄1.75萬億美元的部分基建刺激方案內容,打擊了市場信心。短期美股仍有調整,行業結構持續分化,可留意即將推行的刺激計畫受益的行業。昨日央行下調一年期與五年期的LRP利率,國內穩增長的決心越來越明確,大大增強了市場對貨幣環境的信心。而由於新冠口服藥物的仿藥得到推廣,世界衛生組織建議各國取消國際旅的禁令,國內也發佈了十四五旅遊規劃,令市場對經濟復蘇增加了信心。在經濟下行風險增加的情況下,國內將會加快推出刺激政策,包括央行降准降息、加大政策刺激等,今年是貨幣政策寬鬆大年,也是新基建的大年,疊加疫情消退預期,整體市場偏樂觀。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT設備板塊,也可以配置低估值的消費與金融股。

2022年01月21日
勝利早報【20220120】

隔夜美股三大指數繼續下跌,納指跌幅較大,科技、機械股領跌,中概股偏强。昨天A 股與港股 偏强,其中,傳統基建、新基建等强,半導體、新能源汽車與新能源等走弱。昨天美國總統拜登表 示不得不捨弃1.75 萬億美元的部分基建刺激方案內容,同時,海外市場繼續反映美聯儲加息的預 期,鷹派的言論導致美國國債收益率飈升,10 年期國債收益率到1.9%,打擊了市場信心。相信短 期美股仍有波動,行業結構持續分化,可留意即將推行的刺激計劃受益的行業。今早一年期與五年 期的LRP 利率下調,大大增强了市場對貨幣環境的信心。國內穩增長的决心越來越明確。在經濟 下行風險增加的情况,國內將會加快推出刺激政策,包括央行降息、加大政策刺激等。今年是貨幣 政策寬鬆大年,也是新基建的大年,整體市場偏樂觀。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT 設備板塊。

2022年01月20日
勝利早報【20220119】

隔夜美股三大指數大幅下跌,納指跌幅較大,其中,科技、金融股領跌,中概股偏强。昨天A股强,港股偏弱,電力基建、數據基建等板塊强。海外市場繼續在消化美聯儲加息的預期,鷹派的言論導致美國國債收益率飈升,10年期國債收益率到1.88%,打擊了海外市場信心。同時,市場也在重新評估疫情對經濟影響,所以市場氣氛比較謹慎。需要留意即將召開的美聯儲議論息會議對加息步伐的定調。短期美股走勢仍將反復,但幅度不會太大,行業結構走勢一定會分化,關注即將推行的刺激計劃受益的行業。國內穩增長的决心越來越明確,降息後,央行繼續表示把貨幣政策工具箱開得再大一些,顯示國內流動性前景比較樂觀。同時,國內統計局官員表示國內通脹率與債務率水平較低,政策空間比較大。這些增加了市場對國內政策維穩的預期。所以在經濟有下行風險增加的情况,國內將會加快推出刺激政策,包括降息或加大政策刺激等。政策上,目前已公布數字化十四五規劃,電網投資、新能源汽車補貼期限再延長等諸多利好。相信今年是貨幣政策寬鬆大年,也是新基建的大年,整體上市場偏樂觀。策略上,繼續關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業等。

2022年01月19日