隔夜美股三大指數漲跌不一，仍是下跌趨勢，消費與新能源强，互聯網科技股弱。昨日A股滬深兩市小幅收跌，其中，半導體、新能源等强勢；而港股大幅收跌，有中概股的互聯網科技股領跌大市。日前美國公布最新的CPI數據超預期，市場對美國高通脹憂慮再度加劇，同時，部分美聯儲官員發布較爲鷹派的言論，叠加，虛擬貨幣崩盤打擊了市場信心。美國通過支援烏克蘭百億美元的方案，增加了俄烏衝突的不確定性。海外市場仍是需要謹慎。 國內上海疫情逐步得到控制，預計5月底實現清零，這大大提振了市場對長三角地區的經濟恢復的信心，同時，國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見 。預計在央行、證監會、銀保監、國資委等陸續出臺政策後，市場有望逐步企穩。基建與消費刺激逐步成爲市場預期焦點，目前對新能源補貼資金陸續到位與新基建項目加快開工，提振了基建落實的信心；各地陸續發放消費券刺激消費。有望使消費信心恢復。市場政策底已現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數再次大幅下挫，納指跌幅較大，科技股領跌。昨日A股滬深兩市收漲，其中，半導體、新能源等强勢；港股亦收高，非美上市的互聯網科技股强勢。昨天美國公布最新的CPI數據超預期，亞特蘭大美聯儲官員發布可能討論加息100個基點與回收1-2萬億美元流動性的的言論，這超預期信息再次打擊市場信心。同時，因穩定幣UST關聯LUNA幣崩盤導致虛擬幣市場出現暴跌，影響市場情緒。美國通過支援烏克蘭百億美元的方案，增加了俄烏衝突的不確定性。海外市場仍是需要謹慎。國內證監會官員在央視3分鐘的談話提及市場存過度反應、利空消息影響可控與穩市場政策，强調堅定不移支持民營經濟發展。目前監管部門偏正面的言論有利于市場走穩。現階段，國內市場能期待是國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，希望國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。國內有消息傳發萬億特別國債支持基建與消費，令市場看到國內穩定經濟的决心。目前新能源補貼資金陸續到位與新基建項目加快開工，提振了基建落實的信心。市場政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數漲跌互現，反彈乏力，其中科技股强，金融股弱。昨日A股滬深兩市低開後强勁反彈，其中，基建、半導體、新能源等强勢，而港股低開後區間震蕩，互聯網科技股領跌。昨晚多位聯儲官員發表講話，安撫市場情緒，主要內容是認爲美聯儲當前的貨幣政策能降通脹但不會對經濟造成衝擊，聲明在俄烏衝突未結束前，未來通脹走向仍難以預測，美聯儲判斷是否出現誤判存在疑慮，仍需謹慎利率上升預期對風險資産的壓制。同時，有消息稱美國可能取消特朗普時期對中國加征的關稅，以降低通脹壓力。中美關係是市場波動很重要的因素，若改善則有利于中美股市反彈。國內證監會官員在央視3分鐘的談話提及市場過度反應與利空消息影響可控，幷積極推出穩市場的政策，監管部門偏正面的言論有利于市場走穩。目前國內市場能期待的就是國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，希望國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。目前市場政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數連續三日大幅下跌，齊創52周新低，標普道指創13個月低位，納指和小盤股則跌到近18個月最低，其中科技股大幅下挫。昨日A股小幅收漲，但成交量萎縮。目前看來，美股進入熊市的迹象明顯，由于宏觀經濟的不確定性，全球市場均在最近幾周波動。出于對通脹和隨之而來的高利率的擔憂，投資者大量逃離風險資産。人們擔心美聯儲可能出臺近幾十年最激進的政策，這將令經濟陷入衰退，新冠疫情和俄烏衝突也加劇對供應鏈中斷和消費者支出减少的擔憂。由于擔心通脹壓力飈升和經濟增長放緩，10年期美債收益率昨日升破3.20%，創三年半新高。而美聯儲的加息預期持續提振美元，繼續刷新20年高位，人民幣貶值壓力持續籠罩市場。國內仍然多區域爆發疫情，國內防疫措施依然堅持動態清零，令市場對于經濟復蘇的進程比較擔憂。目前國內市場能期待的是政策方向，國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，市場依然會期待國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數大幅下跌，再次跌破所有均綫，其中，科技、零售股弱勢。昨日A股滬深兩市假期後首日走强，其中，軍工、農業板塊强勢，而港股高開低走，互聯網科技板塊較弱。昨晚美國利率期貨反映美聯儲6月加息75個基點的概率上升至70%，美國抵押貸款利率躍升至 5.27%，令市場質疑美聯儲鮑威爾向市場拋出溫和言論，導致美股重回跌勢。同時，美國再次發布中概股預摘牌名單，打擊中概股的投資信心，同時，海康威視被曝可能被美國列入SDN清單，令市場憂慮中美關係再度緊張。叠加俄烏衝突與疫情干擾，再次增加了國際風險資産遭拋售的壓力。美國利率期貨上漲，美元兌人民幣的匯率繼續飈升，再次增加人民幣貶值壓力。國內官媒强調了加强疫情防控的决心，讓原本可能調整防控疫情策略的預期降低。目前國內市場能期待的是政策方向，國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，市場依然會期待國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數大幅上漲，其中,科技、金融板塊強。昨日港股收跌，互聯網科技股走弱，而國內市場因五一勞動節假期繼續休市。昨晚美聯儲如預期加息50基點並公佈縮表計畫，美聯儲主席鮑威爾釋放言論排除加息75個基點的可能性，也表示美國經濟仍然強勁。這些言論對於脆弱的市場有一定的提振作用,預計市場將會重回關注超跌的成長板塊。市場將持續關注海外陸續取消疫情限制措施後，原材料產能釋放以致價格回落能否出現，以及經濟是否出現強勁復蘇。這是影響美股趨勢能否扭轉的重大邏輯。短期看，歐美干預下，俄烏戰爭並沒有要停戰的跡象。由此引起的國際秩序混亂與大宗商品價格飆升，仍將是國際投資環境的風險因素。美聯儲宣佈加息後，美元兌人民幣的匯率出現了沖高回落，反映人民幣匯率出現企穩跡象，同時，國內各部門為了迎接二十大會議召開，陸續發佈穩市場與穩經濟的指導意見，反映國內維穩經濟與市場的決心，預計未來推出政策的力度有可能超預期，不僅僅是財政政策與貨幣政策刺激，還可能出現監管制度創新，將可能使市場運行的邏輯出現重大轉向。市場政策底大概率已經出現，技術指標上超跌的港股與A股短期有反彈動力。中長期來看，市場的機會已經大於風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數反彈收漲，其中,能源、金融股強。昨日港股低開後小幅收漲，其中，銀行股強勢，而國內市場因五一勞動節假期繼續休市。美聯儲即將召開議息會議，在高通脹預期下，大概率宣佈加息50基點，美國10年期債券收益率一度突破3%，已經在反映加息預期。預計市場重點關注的美聯儲對未來加息的步伐與對經濟的展望，以及需要關注海外陸續取消疫情限制措施後，原材料產能釋放以致價格回落的情況能否出現，以及經濟是否出現強勁復蘇。這是影響美股是否能扭轉趨勢的重大邏輯。同時，短期看，因歐美干預下，俄烏戰爭並沒有要停戰的跡象。由此引起的國際秩序混亂與大宗商品價格飆升，仍將是國際投資環境的風險因素。國內因疫情防控挫傷經濟、內外需求減弱等，經濟下行風險增加，同時，中美利差倒掛持續，加劇市場對資金拋售港股與A股的擔憂。從最近官媒輿論導向與國家重磅會議釋放信號來看，國內將確保今年GDP5.5%增長目標，並開始對房地產、互聯網平臺等監管政策進行糾偏，反映了國內維穩經濟與市場的決心。預計國家未來推出政策的力度有可能超預期，不僅僅是財政政策與貨幣政策刺激，還可能出現監管制度創新，將可能使市場運行的邏輯出現重大轉向。市場政策底大概率已經出現，技術指標上超跌的港股與A股短期有反彈動力。中長期來看，市場的機會已經大於風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。

隔夜美股三大指數反彈收漲，納指領漲，其中,半導體、互聯網科技強。國內市場因五一勞動節假期繼續休市。美股仍處於下降通道，市場仍在擔憂俄烏戰爭衝擊持續，以及高通脹與高利率的影響，美國10年期國債收益率飆升至3%附近，繼續抑制海外股市的表現。目前看，因成本高企與國際供應鏈的阻礙，高估值成長型製造業行業面臨的壓力較大，而互聯網科技因受其衝擊較小而有可能反彈走強。另外，國際匯率市場波動較大，需要謹慎受匯率波動衝擊較大的行業。國內方面，習近平主席主持中共中央政治局第三十八次集體學習並發表重要講話，強調確保實現5.5%經濟增長目標；將召開互聯網企業家大會，支持平臺經濟發展；支持房地產行業發展。高級別會議消除了市場對中國因疫情衝擊而下調經濟增長目標的憂慮，降低了市場對互聯網行業持續受壓的憂慮，降低市場對房地產行業崩潰的憂慮。加上，之前國家發文要求機構提高中長期持倉比例。預計市場政策底再次得到鞏固確認。技術指標上，港股與A股短期有反彈動力。中長期來看，市場的機會已經大於風險。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、新基建等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：新型消費、食品等。

隔夜美股三大指數集體收高，標普漲幅七周最大，納指漲3%仍未脫離熊市。其中,明星科技股，晶片股普漲.昨日AH股盤中走勢反復，小幅收漲。昨晚最大擾動來自於美國一季度GDP年意外萎縮1.4%，為2020年中旬以來首次轉負，主要受庫存和國際貿易拖累，緩和市場對美聯儲加息力度過大的憂慮。另外，歐美一季度財報季相對不錯，亦對股市構成支撐，但由於對全球增長放緩、通脹高燒不退和美聯儲激進收緊貨幣政策的多重擔憂，在科技股的拋售潮下，本月歐美股市動盪不安。隨著美聯儲「大幅加息+縮表」預期的強化，美元指數破百後增勢不減，由於日本央行堅持超量寬鬆貨幣政策，導致日元兌美元暴跌，日元作為避險貨幣的傳統地位或將易主。國內依然受到多個城市疫情頻發對經濟的衝擊影響，但目前看來，政策底基本確定出現，市場信心仍需要時間恢復。目前國內已經陸續發出積極信號，昨晚盤後公佈今日開始將股票交易過戶費總體下調50%。另外國家亦發文要求機構提高中長期持倉比例。技術指標上，港股與A股短期有反彈動力。但大趨勢扭轉仍需要重大利好刺激，短線入場可以耐心等待重大利好消息出現。而中長期來看，市場的機會已經大於風險，左側佈局的機會關注高景氣度的成長方向。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、新能源等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：新型消費、酒旅、餐飲、食品等。

隔夜美股三大指數高開低走，納指仍深陷技術性熊市。其中，互聯網科技股繼續走弱。昨日AH股低開高走，A股午後強勢收漲。其中，低估值藍籌股領漲，市場繼續受美聯儲加息過猛的預期影響，加上俄烏戰爭影響持續擴大，導致市場對高通脹高利率、美元體系受衝擊、國際供應鏈中斷等事件憂慮加劇。另外，美國大型科技企業陸續發佈的業績不及預期，增加市場對企業與經濟前景的憂慮，不確定性因素是多年最高，短期需要谨慎。本周以來美債收益率整體走低，多數收益率曾跌至月中以來最低水準，與作為風險資產龍頭的股市下跌相呼應，反映了避險需求高漲。國內依然受到疫情防控對經濟的衝擊影響，但是目前看來，政策底基本確定出現，市場信心仍需要时间恢復。目前國內已經陸續發出積極信號，首先是26號重磅會議召開，強調了基建的重要性，將板塊的中長期發展空間進一步打開，「適度超前開展基礎設施投資」已是中期的一個穩定導向，另外國家亦發文要求機構提高中長期持倉比例。技術指標上，港股與A股短期有反彈動力。但大趨勢扭轉仍需要重大利好刺激，短線入場可以耐心等待重大利好消息出現。而中長期來看，市場的機會已經大於風險，左側佈局的機會關注高景氣度的成長方向。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、新能源等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：新型消費、酒旅、餐飲、食品等。

隔夜美股三大指數大幅下跌，失守所有均線，其中，新能源汽車、互聯網科技股弱。昨日A股滬深兩市尾盤跳水收跌，港股則明顯收漲，其中，基建工程偏強外，新能源汽車等成長股與金融等傳統藍籌股均明顯走弱。市場繼續受美聯儲加息過猛的預期影響，加上俄烏戰爭影響持續擴大，導致市場對高通脹高利率、美元體系受衝擊、國際供應鏈中斷等事件憂慮加劇。另外，美國大型科技企業陸續發佈的業績不及預期，也增加了市場對企業與經濟前景的憂慮。在眾多利空衝擊下， 資金開始回流美國國債避險，加速拋售風險資產。預計週邊股市仍需要謹慎。國內市場除了週邊衝擊外，國內疫情防控對經濟與企業衝擊不容忽視。從國家各部委發文來看，國家開始陸續出臺刺激經濟與挽回市場信心的政策，包括降准、超前基建、促進消費等。政策底基本確定出現，但是市場信心仍未能及時恢復，儘管國家發文要求機構提高中長期持倉比例，但短期因市場拋售壓力，需要有國家隊資金入場刺激市場氣氛回升。技術指標上，港股與A股出現超鐵，短期有反彈動力。但大趨勢扭轉仍需要大量資金救市，短線入場可以耐心等待重大利好消息出現。而中長期來看，市場的機會已經大於風險，左側佈局的機會關注高景氣度的成長方向。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、新能源等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：新型消費、酒旅、餐飲、食品等。

隔夜美股走出兩日低迷走勢, 三大指數悉數低開高走集體收漲，其中龍頭科技股多數反彈。昨日A股創下2020年2月以來單日最大跌幅，市場繼續疲軟，地產銀行板塊大幅跳水。美聯儲鷹派言論令市場擔心需求不振，加之美元走強施壓，昨日大宗商品全線大跌。 得益於避險情緒，美元進一步走強，美元指數繼續刷新兩年多來盤中高位，人民幣繼續走軟，離岸人民幣兌美元將近一年半以來首次盤中失守6.60。隨後，昨日央行宣佈自5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即從9%下調到8%，離岸人民幣止跌，盤中短線拉升。國內持續釋放穩軍心信號，要求最大限度減少疫情對經濟社會發展的影響。央行今早亦表示當前我國經濟基本面良好，經濟內生增長潛力巨大，防範化解金融風險取得實質性進展。而昨日國務院印發促銷費意見，加快線上線下消費有機融合，培育壯大“互聯網+家裝”等消費新業態。昨日A股大幅下挫跌破3000點，雖然短期波動風險仍需要關注和防範，但中長期來看，市場的機會已經大於風險，左側佈局的機會關注高景氣度的成長方向。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：新能源基建等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：新型消費、酒旅、餐飲、食品等。