隔夜美股三大指數大幅收跌，其中，科技股轉弱，中概股轉弱。昨日港股與A股下跌，金融與農業股偏強，新能源、半導體偏弱。隨著油價飆升，市場又開始擔憂美國即將公佈的CPI，市場調查顯示美聯儲9月份有20%可能加息70個基點，原本市場對美聯儲9月暫停加息或加50個基點的預期減弱，增加了市場對美聯儲過於激進的貨幣收縮憂慮。加上市場預期歐洲央行在9月加息50個基點，告別負利率。因此全球經濟陷入滯脹的風險依然存在，歐美央行的加息動向成為海外市場大幅波動的重要因素，同時，也需要關注到通脹水準將有可能逐步回落，主要邏輯是國際供應鏈恢復與工業產能陸續釋放而帶來供應改善，以及各國正在利用替代方案來降低原材料成本，因此，雖然市場將會保持緊張和波動，但是出現危機的可能性不大。而中國正處於降息週期，貨幣政策與財政政策都在繼續加碼刺激經濟與穩定市場，所以中國市場有希望較海外市場強勢，尤其是目前經濟因疫情防控受到非常大的衝擊，隨著疫情控制取得重大成效，強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。 展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益於國家加大投資的新能源產業鏈與先進製造業、受益於補貼與部分減免購置稅的汽車產業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。

隔夜美股三大指數齊收跌，明星科技股普跌，但中概科技、電商和線上教育逆勢走強，集體拉升。昨日A股滬深兩市盤中V字反彈，港股高開高走大幅收漲，其中，科技股持續走強。因擔心經濟失速和高通脹，歐美股市震盪走低，目前看來，隨著美聯儲繼續「收水」，對經濟增長和企業盈利的擔憂可能會對股市產生更大的負面影響。有跡象表明美聯儲成功控制通脹之前，市場會保持緊張和波動。大宗商品方面，原油結構性短缺尚未解決，油價需進一步上漲，才能使庫存最終實現正常化。國內市場，繼上個月全國穩住經濟大盤電視電話會議後，李克強總理再次召開穩外資退稅的專項會議，加強經濟修復的信心。目前經濟因疫情防控受到非常大的衝擊，隨著疫情控制取得重大成效，強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。. 展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益於國家加大投資的新能源產業鏈與先進製造業、受益於補貼與部分減免購置稅的汽車產業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。

隔夜美股三大指數收漲，其中，科技股强，中概股維持强勁。昨天港股與A股漲跌不一，整體偏强，其中，生物科技、互聯網科技强。世界銀行發報告今年全球經濟增長目標由4.1%調低至2.9%，幷警告全球經濟很容易陷入滯脹危險。同時，經濟前景不明朗，一定程度上制約了美聯儲加息步伐，美債收益率出現回落，反而利好股市反彈。通脹水平將有可能逐步回落，主要邏輯是國際供應鏈恢復與工業産能陸續釋放而帶來供應改善，以及各國正在利用替代方案來降低原材料成本。美股是否持續反彈，仍需留意通脹水平回落的信號，若確定通脹回落將更好支持美股回升。國內繼續炒作國家刺激經濟邏輯，近日國務院公布一攬子穩經濟計劃共33條，證監會出臺利好融資規定，能源局出臺新能源發展政策，發改委也發布生物科技、半導體等發展規劃。雖然經濟因疫情防控受到非常大的衝擊，但目前疫情控制取得重大成效，强有力刺激經濟與穩定市場信心必將成爲政府部門工作重點。預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。 展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益于國家加大投資的新能源産業鏈與先進製造業、受益于補貼與部分减免購置稅的汽車産業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。

隔夜美股沖高後小幅收漲，其中，新能源與新能源汽車偏强，中概股維持强勁。昨日港股與A股走勢强勁，其中，新能源、新能源汽車、科技强，地産産業鏈偏弱。部分美聯儲官員再次發表大幅提高利率的言論來應對高通脹，令樂觀的市場氣氛出現謹慎，反映了目前外圍市場最敏感的因素還是美聯儲貨幣政策動向。美國開始從伊朗購買原油來應對國際能源與原材料價格高位。因此通脹水平將有可能逐步回落，主要邏輯是國際供應鏈恢復與工業産能陸續釋放而帶來供應改善，以及各國正在利用替代方案來降低原材料成本。美股是否持續反彈需要留意通脹回落的信號，若回落將更好支持美股回升。國內繼續炒作國家刺激經濟邏輯，近日國務院公布一攬子穩經濟計劃共33條，不僅給出相關政策落實時間表，還派出巡視組監督落實情况。目前經濟因疫情防控受到非常大的衝擊，隨著疫情控制取得重大成效，强有力刺激經濟與穩定市場信心必將成爲政府部門工作重點。預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。美國停止對中國光伏組件加征關稅，有利于國內新能源産業發展。 展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益于國家加大投資的新能源産業鏈與先進製造業、受益于補貼與部分减免購置稅的汽車産業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等。

上周五美股收跌，科技股偏弱。上周五港股與A股因端午節休市。目前外圍市場最敏感的因素是美聯儲貨幣政策動向，而美聯儲依據的主要指標是通脹水平。國際能源與原材料價格因俄烏衝突遲遲未結束而維持高位，令市場憂慮美聯儲加息與縮表過于激進，這是國際風險資産價格劇烈波動的主要原因。未來通脹水平將有可能逐步回落，主要邏輯是國際供應鏈恢復與工業産能陸續釋放而帶來供應改善，以及各國正在利用替代方案來降低原材料成本。美國4月通脹水平環比回落，也給市場帶來通脹水平可能回落的預期，美聯儲內部出現了9月份可能停止加息的言論。預計美股短期調整大概率到位，若通脹水平回落的信號越來越多，將更好支持美股回升。國內市場利好消息較多且高頻推出，繼之前超預期降低五年期LPR的寬貨幣政策之後，近日國務院公布一攬子穩經濟計劃共33條，不僅給出相關政策落實時間表，還派出巡視組監督落實情况。目前經濟因前期疫情防控受到非常大的衝擊，隨著疫情控制取得重大成效，强有力刺激經濟與穩定市場信心必將成爲政府部門工作重點。預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益于國家加大投資的新能源産業鏈與先進製造業、受益于補貼與部分减免購置稅的汽車産業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等。

隔夜美股收跌，連續第二日收跌，其中，航空、消費、科技股偏弱。昨日滬指跌、深證升、港股收跌，其中，新能源，汽車股强。美聯儲官員內部對加息力度存在分歧，輿論上反映9月停止加息的概率不大，主要是通脹短期仍難以預料，同時，美聯儲正式開始縮表，導致外圍市場風險偏好下降，這是美股承壓的重要原因。目前核心影響因素還是通脹，4月份美國通脹環比下跌，釋放的積極信號是通脹水平可能因供應鏈恢復與工業産能陸續釋放帶來供應改善而回落，各國正在采取替代方案應對俄羅斯與烏克蘭衝突引起的原材料漲價問題，降低企業原材料成本。這實際上有利于通脹回落與企業盈利改善，但就目前看需要繼續密切留意相關數據的動向。國內利好消息較多且高頻出臺，自國務院公布一攬子穩經濟計劃共33條政策後，李克强主持的國常會繼續强調落實到位，給出時間表與派巡視組監督落實，預計政策全面刺激落實有利于强有力支撑經濟，同時，國內對疫情憂慮大大降低，上海宣布6月開始全面復工複産，北京疫情防控效果較好正陸續推動解封消息。目前市場信息面有利于市場信心與經濟企穩回升。展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股收跌，仍維持反彈走勢，其中，科技股偏弱，消費股偏强，中概股繼續維持强勢。昨日A股滬深兩市與港股均收漲，其中，科技，汽車股强。美聯儲正式開始縮表，美國債券利率抽升，叠加油價上漲，導致外圍市場風險偏好下降，股市受壓，目前核心因素還在通脹，4月份美國通脹環比下跌，釋放出信號顯示通脹水平可能因供應鏈恢復與工業産能陸續釋放帶來供應改善而回落，各國正在采取替代方案應對俄羅斯與烏克蘭衝突引起的原材料漲價問題，降低企業原材料成本。預計隨著通脹壓力出現增速放緩與全球疫情限制措施陸續取消，全球經濟大概率逐步回升，支撑企業盈利轉好。這對全球市場持續提供利好消息，平復市場對于經濟持續下行的憂慮。國內市場方面，國務院公布一攬子穩經濟計劃共33條政策，突出了政策全面刺激加上，國內對疫情憂慮大大降低，上海宣布6月開始全面復工複産，北京疫情防控效果較好正陸續推動解封消息。總體看來，目前市場信息面有利于市場信心與經濟企穩回升。還有，各地方陸續公布投資與刺激消費政策，刺激互聯網科技、消費與基建等行業好轉。展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股休市，歐洲股市收盤普漲。昨日A股滬深兩市收漲，港股大幅收漲，其中，科技，汽車股强。美國4月份通脹環比下跌，有望减輕美聯儲過激收緊貨幣政策壓力，有個別美聯儲官員放風“9月或暫停加息”，增加了美聯儲政策收緊步伐放緩的可能性。同時，隨著通脹壓力出現增速放緩與全球疫情限制措施陸續取消，全球經濟大概率逐步回升，支撑企業盈利轉好。這對全球市場持續提供利好消息，平復市場對于經濟持續下行的憂慮。另外，美國總統拜登將于當地時間31日會見美聯儲主席鮑威爾，市場預期會談結果可能釋放出任何鴿派信號，將繼續提振風險資産的表現。國內市場方面，國內對疫情憂慮大大降低，上海宣布6月開始全面復工複産，北京疫情防控效果較好正陸續推動解封消息。爲了强力推動經濟恢復，國家重磅會議後，各地方陸續公布投資與刺激消費政策，爲投資者帶來信心。繼汽車刺激消費政策後，昨日新能源領域則再發政策利好，發改委、能源局發布《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》，有望推動新基建板塊走强。展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如： 科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

上周五美股三大指數齊收漲，納指升幅較大，其中科技與新能源强勁，中概股亦强勁。上周五A股滬深兩市漲跌互現，港股大幅收漲，其中，科技，汽車，石油股偏强．美國4月份CPI數據雖然仍在高位，但環比下滑，令市場憧憬通脹增速繼續回落，更降低了市場對美聯儲可能激進收縮貨幣政策的憂慮。預計美聯儲6月與7月如預期繼續加息50個基點與正常推行縮表不會造成市場巨大的波動。同時，隨著通脹出現增速放緩的迹象與全球疫情限制措施陸續取消，全球經濟大概率逐步回升，支撑企業盈利轉好，對全球市場存在潜在利好。另外，美國國務卿表示不尋求對中國發生衝突或冷戰狀態，降低中美衝突加劇的憂慮。國內市場，國內對疫情憂慮的狀態持續降低，上海宣布6月1日全面復工複産，北京疫情防控效果較好正陸續推動解封。爲了强力推動經濟恢復，國家重磅會議後，各地方陸續公布投資與刺激消費政策，爲投資者帶來信心。預計國家穩經濟與穩市場的政策力度有望超預期，資金有望繼續回流市場。展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股三大指數齊收漲，創逾一周新高 ，其中零售、新能源汽車强，中概股亦强勁。昨日A股滬深兩市築底微升，港股小幅收跌，其中，軟件、消費股偏强。美聯儲本月初會議紀要傳遞了6月和7月繼續加息50個基點的信號，已在市場預期之中，减少了一些投資者對聯儲有更激進舉措的擔憂，有利于安撫市場情緒。美國經濟數據喜憂參半：上周美國首次申請失業人數低于預期，美國一季度GDP修正後降幅高于預期，而零售商數據偏好，反映美國經濟承擔不起過于激進的貨幣緊縮政策。美國國務卿表示不尋求對中國發生衝突或冷戰狀態，令市場對中美關係惡化情緒緩和。國內市場，李克强總理的全國穩住經濟大盤電視電話會議後，各地陸續公布投資與刺激消費政策，爲投資者帶來信心，北向資金大幅淨流入。高層陸續落實穩經濟與穩市場的政策，市場情緒底有望實現，資金有望繼續回流市場。 展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股三大指數低開高走，納指反彈幅度較大，其中，科技和零售股引領反彈。昨日A股滬深兩市築底反彈，港股小幅收漲，其中，汽車股續强。美聯儲發布5月會議紀要，大多數官員支持至少未來兩次會議各加息50個基點，表示加息至限制經濟增長的水平「很可能變得合適」，幷强調爲今年晚些時候提供了靈活性，美聯儲預測明年消費增速回落，令市場猜測可能下半年結束加息，有利于安撫市場情緒。俄烏衝突導致能源與原材料價格上漲，以及能源需求增加，令通脹短期難以回落，抑制經濟復蘇。因此，短期通脹仍然繼續影響資金流向，海外風險資産仍有較大不確定性。國內市場，昨日李克强總理召開全國穩住經濟大盤電視電話會議，反映高層陸續落實穩經濟與穩市場的决心，强調要在防控好疫情同時完成經濟社會發展任務，爲市場政策底的信心注入一針强心劑。重磅會議陸續召開，5月底陸續落實穩經濟與穩市場的措施，有利于市場信心恢復與資金回流市場。 展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。

隔夜美股三大指數大幅震蕩，道指微漲，納指跌幅較大，其中，科技股領跌，中概股普遍下跌。昨日A股滬深兩市與港股走勢明顯向下，其中，汽車産業偏强。美聯儲各聯邦官員針對加息力度的輿論存在分歧，加息的力度仍需要根據通脹水平來靈活操作，部分官員表示若通脹回落，可能在9月份暫停加息動作，但是北約東擴與俄烏衝突持續對國際原材料供應負面衝擊仍明顯，美國開始排斥中國搞“印太”戰略，這將對美國甚至全球經濟帶來負面的影響，相信這是海外風險資産异常波動重要原因，且未見轉折點。國內市場，自李克强總理召開國務院常務會議發布了一攬子穩經濟的措施之後，昨天央行與銀監會聯合發布加大信貸投放力度，允許部分地區企業與個人延期還本付息，這有利于穩定市場信心。國內一系列措施包括降息降准、支持民營經濟，支持平臺經濟發展，支持民營地産企業順利通過債券發行，刺激汽車等消費、加大基建投資等，反映高層陸續落實穩經濟與穩市場的措施，有利于市場信心恢復。需要注意的是北京等地區的防控措施與中俄聯合軍演成爲市場關注的焦點，需要繼續關注市場動向。展望後市，雖然外圍市場存不確定性，但國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成，需要謹慎主要期間較大的波動。配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。