上周五美股三大指數大幅收漲，其中，半導體、互聯網科技等強勁； A股滬深兩市收漲，港股則收跌，其中，光伏、互聯網、生物醫藥等強勢，酒旅等走弱。上周五美國公佈美聯儲最看重的數據，新增就業數據與工資增長數據均好於預期，但是增速明顯放緩，華爾街言論表示其減輕美聯儲收緊貨幣政策的壓力，刺激市場情緒好轉。市場預期美聯儲1月底大概率加息25個基點，繼續放緩加息步伐，但是並不會過快停止加息，可以預期美國未來一個季度仍處於信用收縮與流動性收緊階段，這也使得美股短期繼續承壓，而市場預期在今年下半年，美國通脹增速回落至目標區間因此停止加息是大概率事件，短期市場大幅下跌為中線部署提供機會。 國內方面，最新製造業與非製造業PMI連續3個月回落且均在50以下、最新出口出現負增長，數據顯示經濟下行壓力非常大。政府工作重點重回拯救經濟，國內金融監管部門表示14家平臺企業金融業務專項整改已基本完成，並繼續大力扶持地產、汽車等消費， 釋放信號是國內收回活停止收縮型政策，將推出擴張型政策刺激經濟，全力挽回民營企業家與普通民眾的信心。判斷國內已進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀週期，市場流動性充裕，海外資金流入配置中國資產，人民幣兌美元升值，非常有利於中國風險資產的表現。綜合來看，由於美聯儲加息拐點出現與國內政策繼續擴張，國內A股有望繼續走強，港股也會跟隨受益。策略上，繼續重點關注可以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，國內政策糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會，以及因中上游材料價格下跌，新能源行業下游的建設與運營企業業績進入高增長。

隔夜美股三大指數收跌，其中，互聯網科技、新能源汽車等弱,中概股繼續强勁。昨天A股滬深兩市與港股收漲，其中，互聯網、生物醫藥、影視等强勢。昨晚美國公布新增非農繼續好于預期，美國就業數據繼續强勁與工資水平上漲，使美聯儲繼續執行收縮貨幣政策，可以預期美國未來一個季度仍處于信用收縮與流動性收緊階段，這也限制美國推出新産業投資計劃，因此美股短期繼續承壓，而中期看，美國今年下半年開始降息是大概率事件，短期市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，從國內宏觀面來看，最新製造業與非製造業PMI連續3個月回落且均在50以下、最新出口出現負增長，數據顯示經濟下行壓力非常大。目前國內已經全面放開疫情防控，政府工作重點重回拯救經濟，有望持續推行寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策。同時，國內收回收縮型行業政策，加大推出擴張型經濟扶持，全力挽回民營企業家與普通民衆的信心，也將成爲大概率事件。判斷國內已進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期，非常有利于中國風險資産的表現。過去兩年中國政策側重于供給端刺激，確保中上游産業鏈安全，保障出口需求供應。現時出口回落，國家大概率采取側重于內生需求端刺激，全面啓動刺激內需來推動經濟復蘇。策略上，繼續看好因收縮型與疫情重創的中概股、港股與A股的互聯網、文娛、品牌消費、醫療等偏下游行業。

隔夜美股三大指數收漲，其中，航空、消費股強，互聯網科技漲跌不一,中概股繼續強勁。昨天A股滬深兩市漲跌不一，港股收漲，其中，互聯網、影視、地產等強勢，新能源、半導體等弱勢。昨晚美聯儲公佈12月份會議紀要顯示美聯儲政策制定者不認為2023年將降息，原因是他們在等待更多有關通脹處於持續下行路徑的證據。從美股盤後看, 美聯儲鷹派的會議紀要並沒有嚇到市場. 因此美國12月加息50個基點，確立加息拐點，但因美國就業數據相對強勁，經濟衰退壓力並不大, 美聯儲主席鮑威爾高調表示不會過早退出加息週期，使美國未來一個季度仍處於信用收縮與流動性收緊階段，這也限制美國推出新產業投資計畫，因此美股短期繼續承壓，而中期看，美國今年下半年開始降息是大概率事件，短期市場大幅下跌為中線部署提供機會。國內方面，從國內宏觀面來看，最新製造業與非製造業PMI連續3個月回落且均在50以下、最新出口出現負增長，數據顯示經濟下行壓力非常大。目前國內已經全面放開疫情防控，政府工作重點重回拯救經濟，有望持續推行寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策。同時，國內收回收縮型行業政策，加大推出擴張型經濟扶持，全力挽回民營企業家與普通民眾的信心，也將成為大概率事件。判斷國內已進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀週期，非常有利於中國風險資產的表現。過去兩年中國政策側重於供給端刺激，確保中上游產業鏈安全，保障出口需求供應。現時出口回落，國家大概率採取側重於內生需求端刺激，全面啟動刺激內需來推動經濟復蘇。策略上，繼續看好因收縮型與疫情重創的中概股、港股與A股的互聯網、文娛、品牌消費、醫療等偏下遊行業。

隔夜美股三大指數收跌，其中，航空、消費强，科技股、能源股弱。昨天A股滬深兩市與港股收漲，其中，互聯網、影視等强勢。昨晚發布美國12月製造業采購經理指數錄得46.2，爲2020年5月以來新低，叠加大企業特斯拉、蘋果等銷售不及預期，加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂。同時，前美聯儲主席格林斯潘表示“美國經濟衰退是美聯儲收緊政策的結果，因此美聯儲不會過早放鬆政策”，還有歐央行表示2月、3月將大幅提高利率，這使市場降低對美聯儲過早放鬆貨幣政策的預期，繼續抑制歐美股市短期的表現。中期看，美國通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，國內有關數據經濟産業的政策規則高頻出臺，把數據作爲生産要素來提高生産效率，將推動産業數據化與數據産業化的發展。國內央行發布支持國內基礎建設投資，發改委與商務部陸續發布支持消費，支持住房、新能源汽車消費、餐飲、家電家具消費、養老等, 這些反映了出國內加大需求端刺激政策。因12月份國內疫情高峰影響,國內製造業PMI與非製造業PMI數據繼續下滑，短期無需過度擔憂，因此疫情高峰之後，國內政策刺激將有利于經濟好轉。前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于之前受疫情與政策影響嚴重的互聯網、消費等業績好轉。當下政策組合，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，繼續看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

上周五美股三大指數收跌，其中，科技股漲跌不一，能源股偏强；A股滬深兩市與港股收漲，其中，游戲、影視等超跌板塊强勢。上周五美股市場繼續反映美國經濟衰退的擔憂，之前美國公布上周的初請失業金人數小幅上升，而美國12月聯儲製造業指數遠好于預期以及消費市場强勁，使市場對美國短期通脹是否能如預期回落、美聯儲是否儘快停止加息等産生了比較大的分歧，這也加劇市場對美聯儲激進收緊貨幣政策的憂慮，打擊了做多市場的信心。但最近美國各類經濟數據出現明顯分歧，這是經濟即將進入衰退的徵兆，中期看，美國通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，國內央行發布支持國內基礎建設投資，發改委與商務部陸續發布支持消費，支持住房、新能源汽車消費、餐飲、家電家具消費、養老等, 這些反映了出國內加大需求端刺激政策。因12月份國內疫情高峰影響，國內製造業PMI與非製造業PMI數據繼續下滑，但數據屬於短期擾動，不需要過度擔憂。疫情高峰之後,國內政策刺激將有利于經濟好轉。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于之前受疫情與政策影響嚴重的互聯網、消費等業績好轉。當下政策組合，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，繼續看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數全綫大幅收漲，其中，半導體、科技、新能源等轉强，中概股走勢大幅走强。昨日A股滬深兩市與港股收跌，其中，生物科技、醫療等偏强，新能源汽車弱。昨夜美國公布上周的初請失業金人數小幅上升，提振最近低迷市場的信心。最新美國12月聯儲製造業指數遠好于預期以及消費市場强勁，加劇市場對美聯儲激進收緊貨幣政策的憂慮，打擊了做多市場的信心。最近美國各類經濟數據出現明顯分歧，這是經濟即將進入衰退的徵兆，中期看，美國通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，國內商務部發布支持新能源汽車消費、餐飲、家電家具消費等，需求端刺激政策將陸續落地。另外，之前國家衛健委正式宣布自2023年1月8日起 新冠肺炎改爲新型冠狀病毒感染，乙類乙管，幷取消開放入境限制措施。這消息正式宣告三年疫情防控正式結束，不僅有利于國內市場信心與經濟復蘇，還有有利于全球經濟復蘇。結合之前證監會發布全面深化資本市場改革，擴大高水平制度型開放等利好市場政策內容，以及前幾日中央工作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振內需的計劃。這些主要針對房地産、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，以及全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費，反映出未來國家重要工作將全面支持經濟復蘇。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，繼續看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場面臨調整，中綫看調整帶來建倉機會。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數全線大幅下跌，其中，科技、能源等較弱，中概股走勢走弱。昨日A股滬深兩市收跌，港股節後收漲，其中，生物科技、新能源電力、酒旅等偏強，新能源汽車弱。昨夜美國公布12月裏奇蒙德聯儲製造業指數遠好於預期，再次加劇市場對美聯儲激進收緊貨幣政策的憂慮，打擊了做多市場的信心，疊加美國聖誕節與元旦假期，投資者入市意願下降，使美股高估值的成長性行業繼續慣性下跌，拖累市場下跌。而中期看，認為通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成為市場共識，市場大幅下跌為中線部署提供機會。國內方面，國家衛健委正式宣布自2023年1月8日起 新冠肺炎改為新型冠狀病毒感染，乙類乙管，並取消開放入境限製措施。這消息正式宣告三年疫情防控正式結束，不僅有利於國內市場信心與經濟復蘇，還有有利於全球經濟復蘇。結合之前證監會發布全面深化資本市場改革，擴大高水平製度型開放等利好市場政策內容，以及前幾日中央工作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振內需的計劃。這些主要針對房地產、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，以及全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費，反映出未來國家重要工作將全面支持經濟復蘇。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪「寬信用、寬貨幣」的宏觀周期開始，有利於經濟復蘇與市場信心恢復，有利於中國資產價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場面臨調整，在短期內未看到疫情好轉的情況下，市場可能持續低迷，但中線看調整帶來建倉機會。策略上，繼續重點關註可以受益於大量信貸投放與疫情防控放松的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數漲跌不一，納指跌幅較大，其中，半導體、新能源汽車等較弱，中概股走勢較強。昨日A股滬深兩市全線收漲，港股休市，其中，生物科技、美容消費、光伏等偏強。昨夜市場繼續擔憂美聯儲激進收緊貨幣政策，將繼續沖擊美國經濟，導致美國經濟將進入衰退，疊加美國聖誕節假期，投資者入市意願下降，使美股高估值的成長性行業繼續慣性下跌，拖累市場下跌。而中期看，認為通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成為市場共識，市場大幅下跌為中線部署提供機會。國內方面，國家衛健委正式宣布自2023年1月8日起 新冠肺炎改為新型冠狀病毒感染，乙類乙管，並取消開放入境限製措施。這消息正式宣告三年疫情防控正式結束，不僅有利於國內市場信心與經濟復蘇，還有有利於全球經濟復蘇。結合之前證監會發布全面深化資本市場改革，擴大高水平製度型開放等利好市場政策內容，以及前幾日中央工作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振內需的計劃。這些主要針對房地產、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，以及全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費，反映出未來國家重要工作將全面支持經濟復蘇。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪「寬信用、寬貨幣」的宏觀周期開始，有利於經濟復蘇與市場信心恢復，有利於中國資產價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場面臨調整，在短期內未看到疫情好轉的情況下，市場可能持續低迷，但中線看調整帶來建倉機會。策略上，繼續重點關註可以受益於大量信貸投放與疫情防控放松的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數低開低走，其中，科技股領跌，中概股走勢分化。昨日A股繼續縮量大幅下殺，港股則强勢收漲，其中，科技板塊走勢偏强。昨夜公布的數據顯示美國經濟仍有韌性，三季度實際GDP年化季環比增速超預期上修至3.2%，因此儘管通脹高企、美聯儲持續加息，消費者和企業的需求仍穩健；上周首次申請失業救濟人數回升幅度低于預期，凸顯勞動力市場也未在加息的打擊下改變强勁勢頭。目前趨勢看來，經濟數據向好反而加劇市場憂慮美聯儲繼續貨幣收縮，導致美股短期震蕩下跌，而中期看，通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，證監會發布全面深化資本市場改革，擴大高水平制度型開放等利好市場政策內容，以及前幾日中央工作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振內需的計劃。這些主要針對房地産、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，以及全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，美聯儲加息放緩减輕國內貨幣寬鬆壓力，國內將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策，預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場面臨調整，在短期內未看到疫情好轉的情况下，市場可能持續低迷，但中綫看調整帶來建倉機會。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數大幅收漲，扭轉下跌趨勢，其中，消費、科技强勢，中概股强勢。昨日A股滬深兩市均收跌，港股微漲，其中，醫療、科技板塊偏强。美國公布消費者信心指數好于預期，消費者通脹率創一年多以來最低水平，叠加耐克與聯邦快遞業績好于預期，以及高盛唱多美國經濟，舒緩了市場對美國經濟下滑、企業業績下滑的憂慮，提振美股市場信心。目前趨勢看來，美股調整一段時間後仍震蕩回升，可以關注在加息周期中受到抑制而超跌的成長性行業，中長期部署。國內市場消息，昨天國內證監會發布全面深化資本市場改革，擴大高水平制度型開放等利好市場政策內容。市場仍在正反饋之前國內中央工作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振內需的計劃，主要針對房地産、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，以及全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，美聯儲加息放緩减輕國內貨幣寬鬆壓力，國內將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策，激發社會活力。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場面臨調整，但中綫看調整帶來建倉機會。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數微漲，其中，多數互聯網科技收漲，中概股分化。昨日A股兩市與港股繼續下跌，其中，互聯網科技跌幅明顯。昨天日本提前變相加息引發環球市場大幅震蕩，另外，市場繼續擔憂美國經濟下滑，以及企業業績下滑，導致市場信心不足，叠加聖誕節與元旦假期將至，市場增量資金入市意願不足。但現在看來，美國通脹增速回落與經濟衰退增加將逐步成爲共識，美聯儲加息的動力在减弱，美股調整一段時間後仍有望震蕩回升，可以關注在加息周期中受到抑制而超跌的成長性行業，中長期部署。國內市場消息，最近國內中央工作會議內容積極，對房地産、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，同時，國內公布2022年-2035年提振內需的計劃，全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費。這些重磅政策利好以民企性質的企業，疫情後國內消費驅動經濟復蘇。目前狀況看來，國內經濟下行壓力大，通脹低，美聯儲加息放緩减輕國內貨幣寬鬆壓力，國內將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策，激發社會活力。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是受到美國對華政策投資强硬，以及國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場有調整，但是中綫看調整帶來繼續建倉機會。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。

隔夜美股三大指數大幅收跌，連續第四天下跌，其中，互聯網科技等弱。昨日A股兩市大幅回調，拖累港股走勢，其中，養老服務、互聯網科技等强。市場繼續擔憂美國經濟下滑，以及企業業績下滑，導致市場信心不足，叠加聖誕節與元旦假期，市場增量資金入市意願不足。目前看來，美國通脹增速回落與經濟衰退增加將逐步成爲共識，美聯儲加息的動力在减弱，美股回調一段時間後仍有望震蕩回升，可以關注在加息周期中受到抑制而超跌的成長性行業，做中長期部署。國內市場消息，國內中央工作會議內容積極，對房地産、平臺企業等民營企業再度給予積極支持。這些積極言論利于市場信心與穩經濟。另外，國內公布2022年-2035年提振內需的計劃，全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費，利好疫情後國內消費驅動經濟復蘇。當下時點，國內經濟下行壓力大，通脹可控，美聯儲加息放緩减輕國內貨幣寬鬆壓力，國內將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策，激發社會活力。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是受到美國對華政策投資强硬，以及國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場有調整，但是中綫看調整帶來繼續建倉機會。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。