上周五美股三大指數收漲，其中，能源、消費股强，中概股走强。A股滬深兩市與港股收漲，地産、金融、酒旅走强。最近外圍利好消息頻出，俄烏談判繼續傳出停戰的利好消息，降低了市場對俄烏戰爭的憂慮，同時，美國持續釋放石油儲備來打壓油價，降低市場對高通脹預期，也有利于减少美聯儲加息與縮表的壓力。還有針對中國企業境外上市監管，中美相關機構談判後，中國發布了新規定徵求意見稿，反映了中美談判取得成效，降低中概股退市憂慮。當然，風險因素仍要留意歐美與俄羅斯之間的制裁與反制裁引起市場大幅波動。國內方面，面對地區性疫情反復、製造業景氣度下降等壓力，國內將加大力度推出維穩經濟與市場的措施。如：國內各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來支持受損行業，各部門陸續公布對地産行業紓困等。 自從國家金融委員會公布救市指引後，市場認爲政策底出現，炒作邏輯由成長邏輯轉向國家救助的邏輯，給遭遇重挫的行業喘息的機會，也給市場帶了方向。總體看來，港股A股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，重點關注內需型産業，關注政策救助的地産産業鏈，也關注新能源等景氣度高的行業。
隔夜美股三大指數大幅收跌，納指領跌，其中，能源板塊漲超1%逆市領漲。昨日A股滬深兩市與港股亦收跌，地産産業鏈繼續偏强。本周二俄烏談判帶來的樂觀情緒沒能持續，由于俄羅斯與美國幷未停止制裁與反制裁，戰爭局勢降溫希望消减，投資者依舊在權衡通脹加速高漲對經濟增長的風險，風險偏好退燒。美國針對中國光伏行業進行調查以及美國證監會再次把5家中概股納入預退市名單，令市場對中美關係走向感到憂慮，可能令中概股與港股科技股繼續調整。另外，市场可能对美國經濟將進入衰退与美聯儲货币政策走向重新评估。外圍市場處于左右搖擺中，國內市場同時會受到外圍市場憂慮的影響，但國內持續推出維穩經濟與市場的措施，如：國內各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來在支持受損行業，各部門陸續公布對地産行業紓困、水利投資落地等。 自從國家金融委員會公布救市指引後，市場認爲政策底出現，炒作邏輯由成長邏輯轉向國家救助的邏輯，給遭遇重挫的行業有喘息的機會，也給市場帶了方向。總體看來，港股A股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，重點關注內需型産業，關注政策救助的地産産業鏈，也關注新能源等景氣度高的行業。
隔夜美股三大指數收跌，納指領跌，其中，消費與醫療股强，互聯網科技股弱。昨日A股滬深兩市與港股收漲，其中，地産産業鏈、新能源汽車産業鏈强。市場積極回應俄羅斯與烏克蘭談判有望達成停戰協議的預期，美國亦計劃釋放石油儲備打壓油價。長時間對抗消耗不符合歐美利益，尤其面臨能源、食品等價格飈升，俄烏停戰是大概率事件。此外，最近市場預期美國經濟將進入衰退，這迹象有望令美聯儲重新考慮放慢加息縮表的步伐。同時，國際油價有望回落，减輕通脹壓力，尤其降低重大滯漲風險。外圍市場處于震蕩上揚趨勢中，國內市場也有企穩回升的迹象，主要是國內陸續推出維穩經濟與市場的措施。如：國內各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來支持受損行業，各部門陸續公布對地産行業紓困、水利投資落地等。 自從國家金融委員會公布救市指引後，市場認爲政策底出現，炒作邏輯用成長邏輯轉向國家救助的邏輯，給遭遇重挫的行業有喘息的機會，也給市場帶了方向。總體看來，港A股目前有低估值優勢，殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，重點關注內需型産業，關注政策救助的地産産業鏈，也關注新能源等景氣度高的行業。
隔夜美股三大指數全綫收漲，納指領漲，其中，互聯網科技股偏强。昨日A股滬深兩市相對弱同時港股走勢偏强，其中，醫藥醫療、互聯網科技、地産股偏强。市場傳出俄羅斯與烏克蘭談判取得進展，有望達成停戰協議，刺激了歐美市場大幅上漲。當下情况，長時間對抗消耗不符合歐美利益需求，尤其面臨能源、食品等價格飈升，俄烏戰爭停戰符合市場預期。另外，最近美國國債收益率出現倒挂，暗示美國經濟將進入衰退，這迹象有望令美聯儲重新考慮放慢加息縮表的步伐。同時，國際油價大幅下挫，有望减輕通脹壓力，尤其降低重大滯漲風險。外圍資本市場好轉，國內也在維穩經濟與市場。如：國內各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來支持受損行業，有望减輕部分市場憂慮。 根據國家金融委員會的救市指引，國家將會繼續出臺穩經濟與市場的措施，現時措施包括深圳發消費券來刺激消費、信貸支持購房、國家資金入市等。總體看來，港股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，關注政策好轉的地産服務業、新能源等景氣度高的行業。
隔夜美股三大指數全綫收漲，納指領漲，其中，新能源汽車、互聯網科技股偏强。昨日A股滬深兩市與港股收漲，行業分化明顯，其中，房地産、互聯網科技、文化傳媒强。最近美國國債收益率出現倒挂，暗示美國經濟將進入衰退，這迹象有望令美聯儲重新考慮放慢加息縮表的步伐，叠加俄羅斯與烏克蘭新一輪談判將在土耳其舉行，市場預期有機會達成停火協議，有利于提振超跌的成長股信心。同時，國際油價大幅下挫，有望减輕通脹壓力。尤其是重大滯漲風險。歐美需要中國來支持經濟，也需要中國跟俄羅斯溝通，避免走到核戰的地步，這顯示出中國在全球角色的重要性，有利于國際資金流入人民幣資産。儘管國內因疫情仍采取嚴格限制措施。令市場憂慮經濟前景，但各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來支持受損行業，有望减輕部分市場憂慮。 根據國家金融委員會的救市指引，國家將會繼續出臺穩經濟與市場的措施，如：發消費券來刺激消費、信貸支持購房、釋放更多流動性、國家隊資金入市等。綜上所述，港A股目前仍有低估值優勢，再殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，關注原材料與農業保障、新冠口服藥國産化、以及新能源等景氣度高的行業。
上周五美股三大指數分化，收盤均收在5 天綫上，其中，能源與科技股偏强，中概股走弱。A 股滬 深兩市與港股弱，行業分化明顯，其中，房地産、醫療與醫藥、農業與資源股强。目前市場消息比 較混亂，針對加碼制裁俄羅斯，尤其針對俄羅斯的油氣、糧食與化肥等的進口限制，歐美內部存在 比較大分歧，同時，是否趁機制裁中國，不僅歐美內部，連美國內部也存在比較大的分歧，導致市 場表現比較反復。 目前全球經濟形勢面臨重大滯漲風險，歐美需要中國來支持經濟，也需要中國 跟俄羅斯溝通，避免走到核戰的地步，這顯示出中國在全球角色的重要性，有利國際資金流入人民 幣資産。外圍而言，市場信心整體比較脆弱，能源與原材料的價格上漲推升通脹預期，加劇全球經 濟滯脹憂慮，這對風險資産衝擊比較大。儘管外圍環境有改善預期，但是中國目前最大擔憂是疫情 嚴格的防控措施對經濟衝擊，海外躺平復工複産的情况下，中國抗疫措施反而將原來抗疫成功的優 勢减弱。 根據國家金融委員會的救市指引，國家仍將有穩經濟與市場的措施出臺，如：發消費券 來刺激消費、信貸支持購房、釋放更多流動性、國家資金入市等。總體看來，A 股與港股目前有低 估值優勢，在殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，關注原材料與農業保障、新冠口服 藥國産化、以及氫能、新能源等新基建細分板塊。
隔夜美股三大指數上漲，均收復5天綫，其中，半導體、互聯網科技股偏强。昨日A股滬深兩市與港股弱，行業分化明顯，其中，醫療與醫藥、農業與資源股强。北約組織會議决定增加軍費支出，幷表示擔心俄羅斯發動核武器與生物武器戰爭等，叠加俄羅斯與烏克蘭談判再度陷入困局，令市場對戰爭和平解决的預期落空，更令人擔憂的是能源與原材料的價格上漲推升通脹預期，加劇全球經濟滯脹憂慮，這對風險資産衝擊比較大。而因憂慮情緒加劇，資金回流美國，支撑美元資産價格堅挺，但新興市場資産仍要波動加劇。好在中美關係有緩和迹象，除了中美監管機構談判取得積極進展外，中興通訊監管解除以及美國恢復部分中國進口商品的關稅豁免，反映了中美領導人電話會談後利好落地，這對國際金融市場都是有力支撑，尤其是國際資金對人民幣資産信心。國內市場繼續反映國內國家金融委員會的救市指引利好，該指引定調了市場政策底的出現。高層頻頻釋放信號：面對複雜的經環境，將推出更多穩經濟與市場的措施。總體看來，A股與港股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩回升。配置上，關注原材料與農業保障、新冠口服藥國産化、以及氫能、新能源等新基建細分板塊。
隔夜美股三大指數收跌，道指跌破5天綫，其中，石油股偏强。昨日A股滬深兩市與港股偏强，行業走勢分化明顯，其中，地産、氫能、通信股强。俄羅斯與烏克蘭談判再度陷入困局，令市場預期落空，尤其是再次導致能源價格與原材料價格上漲推升通脹預期，加劇全球滯脹憂慮，這對風險資産衝擊比較大。但需要注意的是美國國債因加息繼續遭到拋售，美國國債收益率上漲且美聯儲加息幅度與次數可能超過預期，不利于美股繼續强勢。另外，中美關係持續顯示出緩和迹象，除中美監管機構談判取得積極進展外，中興通訊監管到期解除以及美國恢復部分中國進口商品的關稅豁免，反映了中美領導人電話會談後的利好落地，這對國際金融市場都是有力支撑，尤其是國際資金增强了對人民幣資産的信心。國內市場繼續反映國家金融委員會的救市指引利好，該指引定調市場政策底的出現，有望支持超跌互聯網科技股與地産産業鏈估值修復。加上中概股與港股互聯網科技股也在大手筆回購股份，提振市場信心。另外國內兩會後更多穩經濟與市場的措施出臺，增量仍在新基建這個穩經濟的重點。總體看來，港A股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩回升。配置上，關注原材料與農業保障、新冠口服藥國産化、以及氫能、新能源等新基建。
隔夜美股三大指數收漲，均處于反彈上升通道中，其中，科技股領漲。昨日A股滬深兩市與港股走勢轉强，其中，地産、科技、農業股强。市場傳出俄羅斯與烏克蘭談判取得積極的進展，這給市場提供一個强心針。同時，中國監管機構已要求包括阿里丶百度和京東在內的一些在美國上市公司爲更多的審計披露做準備，證實了中美監管機構談判也取得積極進展，反映了中美領導人電話會談後有利好落地，緩和中美關係緊張憂慮。這對國際金融市場都是有力支撑。但是需要注意的是美國國債因加息後繼續遭拋售，美國10年國債收益率2.35%，且美聯儲加息幅度與次數可能超預期，不利于美股持續强勢。國內方面，市場繼續反映國家金融委員會的救市指引利好，該指引定調了市場政策底的出現，有望支持超跌互聯網科技股、地産産業鏈等估值修復。加上，中概股與港股互聯網科技股也在積極回購股份，提振市場信心。同時，國內降低了新冠疫情防疫標準，有望减輕國內防疫措施對經濟帶來的持續衝擊，利于疫情受損行業逐步恢復，預計新冠口服藥有望繼續成爲市場關注題材。另外，國內兩會後更多穩經濟與市場的措施出臺，新基建仍是穩經濟的重點。總的來說，本輪因外資大幅拋售所引起的股灾，已經導致港股與A股大幅下跌調整，目前有低估值優勢，殺跌的空間不大，有望震蕩回升。配置上，穩增長繼續加碼，基建投資需求景氣度回升具備持續性，看好基建鏈景氣回升下的估值修復機會，關注科網股、新冠口服藥國産化、以及氫能、新能源等新基建細分板塊。
隔夜美股三大指數收跌，但仍處于反彈上升通道中，其中，能源、科技股强。昨日A股滬深兩市與港股走勢偏軟，其中，新冠口服藥與檢測題材、農業、新能源汽車股强。市場走弱跟美聯儲鷹派輿論關係較大，爲了壓制通脹，美聯儲加息幅度與次數可能超預期，同時，國際油價仍强勁，因歐美考慮禁運俄羅斯石油以及沙特油田遭到攻擊，對全球能源供需失衡造成很大衝擊，很可能導致國家能源成本短期大幅上漲，令全球經濟陷入滯脹困局，這也是風險資産最大的風險因素。因歐美介入導致俄羅斯與烏克蘭談判不順利，風險因素仍未解除。需要謹慎外圍市場的調整風險。利好方面是中美兩國領導人電話會議傳出積極信號，表示將采取實際行動推動中美關係穩定發展，令全球資本市場有更多支撑。國內方面，市場繼續反映國家金融委員會的救市指引利好，該指引定調了市場政策底的出現，有望支持超跌互聯網科技股、地産産業鏈等估值修復。同時，國內降低了新冠疫情防疫標準，有望减輕國內防疫措施對經濟帶來的持續衝擊，利于疫情受損行業逐步恢復，預計新冠口服藥有望繼續成爲市場關注題材。另外，國內兩會後更多穩經濟與市場的措施出臺，新基建仍是穩經濟的重點。總的來說，本輪因外資大幅拋售所引起的股灾，已經導致港股與A股大幅下跌調整，目前有低估值優勢，在殺跌的空間不大，有望震蕩回升。配置上，穩增長繼續加碼，基建投資需求景氣度回升具備持續性，看好基建鏈景氣回升下的估值修復機會。
上周五，美股三大指數大幅收漲，繼續企穩20日綫，其中，科技股繼續轉强。A股滬深兩市與港股延續反彈勢頭。中美兩國領導人電話會議傳出積極信號，表示將采取實際行動推動中美關係穩定發展，相信中美股市將有更多支撑。同時，市場繼續反映俄羅斯與烏克蘭談判達成積極停戰消息預期，叠加美聯儲如預期宣布加息幷沒有超過市場預期，令市場對美聯儲過于激進收縮貨幣政策的憂慮大大减弱。國內方面，市場繼續對國內國家金融委員會的救市指引積極回應，刺激房地産、平臺等行業走强。認爲該指引定調了市場政策底的出現，有望支持超跌互聯網科技股、地産産業鏈等估值修復。同時，國內降低了新冠疫情防疫標準，有望减輕國內防疫措施對經濟帶來的持續衝擊，利于疫情受損行業逐步恢復，預計新冠口服藥有望繼續成爲市場關注題材。國內兩會後更多穩經濟與市場的措施出臺，重點關注國內政府職能部門的經濟與市場的維穩政策動向。本輪因外資大幅拋售所引起的股灾，已經導致港股與A股大幅下跌調整，目前有低估值優勢。配置上，穩增長繼續加碼，基建投資需求景氣度回升具備持續性，看好基建鏈景氣回升下的估值修復機會。
隔夜美股三大指數大幅收漲，繼續企穩20日綫，其中，科技股轉强，但中概股大幅回調。昨日A股滬深兩市與港股繼續反彈，其中，科技股大幅上漲。中美兩國領導人確定電話會議，探討中美關係與國際局勢，預計在目前特殊時間點下，中美關係更容易緩和，令市場有所期待。若有積極消息，中美股市將有更多支撑。同時，市場繼續反映俄羅斯與烏克蘭談判達成積極停戰消息預期，叠加美聯儲如預期宣布加息幷沒有超過市場預期，令市場對美聯儲過于激進收縮貨幣政策的憂慮大大减弱。積極的市場信號有望支持環球股市企穩回升。國內方面，市場繼續對國內國家金融委員會的救市指引積極回應，刺激房地産、平臺股走强。市場普遍認爲該指引定調了市場政策底的出現，有望支持超跌互聯網科技股、地産産業鏈等估值修復，當下經濟環境下，地産與互聯網科技企業業績仍存在較大不確定性，需要密切關注盈利拐點。同時，國內降低了新冠疫情防疫標準，有望减輕國內防疫措施對經濟帶來的持續衝擊，利于疫情受損行業逐步恢復，預計新冠口服藥有望繼續成爲市場關注題材。國內兩會後更多穩經濟與市場的措施出臺，重點關注國內政府職能部門的經濟與市場的維穩政策動向。本輪因外資大幅拋售所引起的股灾，已經導致港股與A股大幅下跌調整，目前有低估值優勢。配置上，可以分批增持超跌的成長邏輯確定性强的國策受益的板塊。