隔夜美股休市，昨日A股滬深兩市相對强，港股則繼續弱。環球金融市場再受俄烏局勢緊張衝擊，俄羅斯承認烏克蘭兩個地區獨立，引發烏克蘭針對俄羅斯報復憂慮，幷擔心西方宣布制裁俄羅斯，同時，美國武裝部隊防禦準備狀態已升至3級，引發市場對美俄對峙憂慮。叠加市場對美聯儲今年加息幅度與次數是否超出市場預期仍未有形成共識。因此，海外市場需要市場消化利空才可能企穩。爲提振經濟與穩定市場信心，國內進入降息周期後，積極財政政策開始發力，國常會提出延長幷擴大减稅降費的期限與範圍，國家發改委等十多個部委發布針對工業與服務業的振興計劃文件，同時，多地下調首套房貸款利率與首付比例來刺激房地産市場。貨幣政策與積極財政政策陸續出臺有利于穩住國內市場與經濟。短期看，港股與A股受外圍市場下跌拖累，但國內市場有穩市場預期，預計A股下跌幅度有限，以震蕩整固爲主，港股則需關注外圍市場與A股綜合影響。配置上，資金有望追逐國策受益的板塊，包括數據中心與智能電動汽車産業鏈，仍有望帶來結構性行情，同時，關注國內保障初級原材料供應帶來結構性機會。
上周五美股三大指數繼續下跌，科技股領跌。而A股滬深兩市相對强，港股則因午後科技股下跌轉弱。海外市場，表面看受俄烏局勢緊張衝擊，實際上關鍵因素仍在美聯儲今年究竟加息幅度與次數是否超出市場預期，目前市場幷沒有形成共識。國際投行原先預計5次加息，隨著通脹上升，高盛預計加7次，摩根大通預計加9次。海外市場需要等待新共識形成才可能企穩。國內進入降息周期後，積極財政政策開始發力。2月14日的國常會提出延長幷擴大减稅降費的期限與範圍；國家發改委等十多個部委發布針對工業與服務業的振興計劃文件，這兩份文件是國家正式的穩經濟詳細方案文件，是新一輪的結構性行情投資選擇的重要參考文件。同時，證監會與央行聯合扶持職能電動汽車，鼓勵支持其上市融資。預計A股整體市場有望平穩，港股也有望受A股帶動。配置上，資金有望追逐國策受益的板塊，包括數據中心與智能電動汽車産業鏈有望帶來結構性行情。
隔夜美股三大指數收跌，納指跌幅較大，半導體板塊與教育股領跌，其中，大型科技股普遍走低，黃金和煤炭板塊漲幅居前。昨日A股滬深兩市與港股小幅收漲，其中鋰電、風電、光伏等新能源賽道股大漲，黃金、化肥、環保板塊漲幅居前，旅游酒店、文化傳媒、教育板塊表現較弱。昨晚市場受到俄烏緊張局勢升級影響而大幅走弱，市場避險情緒高漲。據媒體報道，烏克蘭武裝部隊向4個盧甘斯克共和國地區發射炮彈，幷稱俄羅斯占領軍向該地區開火。美國也繼續渲染戰爭風險，拜登聲稱俄羅斯可能在接下來幾天內對烏克蘭發起攻擊，烏克蘭問題等地緣政治衝突不斷出現使得市場波動加劇。在經濟數據上，美國上周初請失業金人數意外上升至24.8萬人，預估爲21.9萬人，但仍低于疫情前水平，勞動力市場狀况繼續趨緊，預計美股三大指數短期震蕩加劇，等待波幅收窄後關注內生增長强勁的科技股結構性機會 國內市場方面， 國內目前政策重心仍是促內需、穩增長，近期國內各方面有利于經濟穩定的政策陸續出臺實施，部分經濟指標出現企穩迹象，1月份CPI數據與PPI同比實現回落，反映出國內總體消費價格總體平穩，在物價溫和、PPI同比回落的背景下，爲國內促內需政策營造良好環境，有利于中小企業的困境紓解，經濟復蘇前景偏向樂觀。總體來說，國內流動性的整體寬鬆趨勢較爲明確，在流動性偏松的背景下，有利于A股與港股市場的企穩，策略上，可以留意成長邏輯强勁的行業，關注數據經濟中互聯網科技平臺，通信與IT設備板塊，中綫上關注高景氣的成長方向如新能源汽車。
隔夜美股三大指數漲跌不一，標普500偏強，其中，黃金、鋁業板塊表現強勢，社交媒體股、線上教育股跌幅居前，國際油價收漲逾1%。昨日A股滬深兩市與港股走強，其中，金融以及大基建、工業母機板塊轉強，光伏、半導體板塊表現低迷。昨晚美聯儲公佈的會議紀要顯示，央行官員達成共識，隨著高通脹對經濟的影響日益擴大，幷且就業形勢明顯改善，有理由收緊貨幣政策，因此預計美聯儲即將加息幷很快開始縮減資產負債表，在經濟資料上，美國1月零售銷售額環比增長3.7%，為一年內來新高，超過預期的2%，顯示消費市場依然強勁。預計美股三大指數短期再次調整空間有限，等待波幅收窄後關注內生增長強勁的科技股結構性機會。
國內市場方面，在國內經濟增長面臨下行壓力下，穩增長與穩市場的信號愈發明確，國內1月份社融增量、信貸增量創新高超過市場預期，國務院常務會議確定促進工業經濟平穩增長和服務業特殊困難行業紓困發展的措施，一定程度上也對企業經營信心形成提振。總體來說，國內貨幣與財政政策寬鬆友好，穩意圖明顯，經濟和股市將持續修復，預計A股與港股將逐漸企穩，策略上，可以留意成長邏輯強勁的行業，關注資料經濟中互聯網科技平臺，通信與IT設備板塊，中線上關注高景氣的成長方向如新能源汽車板塊。
前天俄羅斯國防部長表示演習結束，昨天俄羅斯官網發布撤軍視頻意味著俄烏的緊張局勢有所緩和，所以海外市場都出現一定幅度的反彈。收盤納指漲2.53%，標普漲1.58%，道指漲1.22%。其中半導體、電子設備板塊和中概股領漲。目前來看，美股市場的關注焦點依然是3月份美聯儲的議息會議，届時的加息幅度將會是影響美股走勢的重要因素。A股方面，昨天成長板塊終于迎來超跌反彈，尤其是創業板。在新能源和醫療板塊相繼大幅回調之後，大部分賽道股的主跌階段已經過去，往下的空間已經不大。再加上成長板塊主力之一——CXO板塊好消息頻出，先是博騰股份接到輝瑞的大額新冠訂單，再是藥明康德公布的2021年預期大超預期，正面消息刺激和龍頭業績超預期再加上板塊超跌，相信這兩天該板塊會持續反彈。新能源方面，寧德時代對最近層出不窮的鬼故事闢謠加報警，也是給市場打入一劑强心劑。昨天券商流出的寧德時代調研記錄也顯示出市場目前對新能源板塊的關注依然很高。由于前段時間成長板塊調整幅度過大，目前已觸及支撑位置，短期內技術上需要一個超跌反彈。再加上年初至今，價值板塊已經有一定的估值修復，所以性價比降低。通常而言，價值板塊缺少長期業績帶動，彈性較差且窗口期偏短，短期跑贏更多是因爲避險加穩增長的邏輯，持續性較弱。A股當前處于存量市場狀况，蹺蹺板效應明顯，如果價值和周期板塊漲幅到位，那麽未來資金很可能會重新流入回調充分的成長板塊。不過，由于兩市成交量一直在萎縮，所以目前市場主要還是以超跌反彈爲主，賺錢效應幷不明顯。如果這兩天創業板反彈過快過急，反而會再次增加賽道板塊的風險。當前，市場流動性减少，在通脹高企和美聯儲收緊貨幣政策的預期下，投資者面臨的不確定性因素較多，仍然需要謹慎爲上。
隔夜美股三大指數漲跌不一，納指偏强，其中，新能源、科技股偏强。昨日A股滬深兩市與港股走弱，其中，新能源汽車等成長股轉强，低估值金融、地産、基建轉弱。昨晚市場受烏克蘭地區局勢緊張衝擊而一度走弱，尤其是歐美宣布將可能聯合制裁俄羅斯後，歐洲股市表現很弱。直到俄羅斯宣布軍演結束，夜間美股出現反彈，反映因烏克蘭與俄羅斯引起的緊張局勢將緩和。市場繼續聚焦通脹、加息與經濟恢復預期，美聯儲面對高通脹預期而鷹派的論調對市場衝擊邊際遞减，因美國經濟在逐步復蘇，就業市場强勁，加息也是在市場預期之內。預計美股三大指數短期逐步企穩，等待波幅收窄後關注內生增長强勁的科技股結構性機會。國內市場仍炒作穩市場與穩經濟的邏輯，國內央行增加貨幣供應與信貸投放，降低基準利率，意圖明顯，最新的社融、信貸等數據好于預期也證實這預期。國內進入降息周期，且財政政策友好，有利于市場經濟與信心恢復，隨著海外市場逐步企穩，預計A股與港股將逐步走穩，策略上，可以留意成長邏輯强勁的行業，關注數據經濟中互聯網科技平臺，中綫留意成長確定性强的新能源汽車板塊。
上周五美股三大指數大幅收跌，納指跌幅較大，僅能源股偏强。A股滬深兩市與港股走弱，其中，低估值的金融、基建股偏强，成長股偏弱。上周五美股大跌主要是美國公布CPI數據高于市場預期，以及其後美聯儲官員表示7月份之前加息100個基點，改變了市場之前對美聯儲溫和言論的預期，叠加烏克蘭地區局勢緊張，油價上漲，加劇通脹預期以及環球流動性壓力憂慮。美股三大指數跌破短期均綫，短期仍需要謹慎美股繼續向下波動，引發的高估值成長股殺估值的隱憂，等待波幅收窄後關注內生增長强勁的科技股結構性機會。國內穩市場與穩經濟的邏輯幷沒有改變，最新的社融、信貸等數據好于預期，同時，各部委陸續公布行業規劃，政策對實體經濟扶持仍將持續。儘管歐美進入加息周期，但是國內進入降息周期，且財政政策友好，有利于市場信心恢復，尤其利于低估值超跌的行業復蘇，但是成長邏輯不强的高估值板塊仍繼續受壓。綜合看，國內政策面友好，市場信心有支撑，預計A股與港股將逐步走穩。策略上，回歸核心資産，關注數據經濟中互聯網科技平臺，以及關注低估值的電力、消費、金融等；中綫留意成長確定性强的新能源汽車板塊。
隔夜美股三大指數收跌，納指跌幅較大，其中，半導體、新能源汽車、互聯網等弱，中概互聯網偏強。昨日A股滬強深弱，港股偏強，其中，金融、消費、酒旅板塊強。昨晚美國公佈CPI資料高於市場預期，撇除食品與能源後，資料仍高於預期，同時，美聯儲官員表示7月份之前加息100個基點，改變了市場之前對美聯儲溫和言論的預期，導致美股波動加劇，需要謹慎短期美股繼續波動，高估值成長股可能會繼續殺估值，等待波幅收窄後可關注內生增長強勁的科技股結構性機會。國內穩市場與穩經濟的邏輯幷沒有改變，各部委陸續公佈行業規劃，電力、旅遊、數字經濟後，昨天公佈影視與數字貿易等規劃。在國內降息背景下，行業政策友好，有利於市場經濟與信心恢復，尤其利於低估值超跌的行業復蘇。綜合看，國內政策面友好，市場信心有支撐，預計A股與港股將逐步走穩。建議策略上，關注資料經濟中互聯網科技等，也需要關注低估值的電力、消費、金融等板塊。
隔夜美股三大指數收漲，納指漲幅較大，其中，科技股繼續走强，中概股强。昨日A股，港股均維持全日强勢，其中，數字經濟、軍工等强。市場預期1月份美國通脹數據可能不及預期，叠加美聯儲官員表示加息不宜過于激進，將會考慮經濟恢復情况，减緩市場對美聯儲收緊貨幣政策帶來的憂慮。盤面上，美股走勢仍維持强勢且企穩10天綫，反映了市場對加息的憂慮已經逐步淡化，把目光聚焦到企業業績與美國經濟層面上來。所以美聯儲加息壓制通脹是有經濟復蘇的支撑，美股短期調整接近尾聲，關注內生增長强勁的科技股結構性機會。國內穩市場與穩經濟的决心越來越明確，國內央行降息後，國內各部委陸續公布穩經濟的措施，包括數字經濟規劃、新能源、汽車與家電消費、超前基建投資等。綜合看，外圍市場轉强，國內政策面友好，預計A股與港股將逐步走穩。建議策略上，關注數據經濟中互聯網科技等，也需要關注低估值的電力、消費、金融等板塊。
隔夜美股三大指數大幅收漲，其中，科技、金融股强，中概股走强。昨日A股滬强深弱，港股偏弱，其中，金融、基建、電力股强，光伏、鋰電、芯片等板塊弱。昨日美聯儲官員表示加息不宜過于激進，减緩市場對美聯儲收緊貨幣政策帶來的憂慮，儘管美國10年期債息續升到兩年高位，但美股走勢仍能維持强勢且企穩10天綫，反映了市場對加息的憂慮已經逐步淡化，把目光聚焦到企業業績與美國經濟層面上來。因此看來，美聯儲加息壓制通脹是有經濟復蘇的支撑，所以美股短期調整接近尾聲，因此可留意科技股的結構性機會。國內穩市場與穩經濟的决心越來越明確，國內央行降息後，國內各部委陸續公布穩經濟的措施，包括新能源、汽車與家電消費、旅游、基建投資等。昨天有消息稱國家隊資金入市拉銀行股，反映出國內穩定股市的决心，預計A股將逐步走穩。盤面看，A股低估值板塊明顯比高估值成長股更吸引資金入場。行業上，關注互聯網科技，也需要關注低估值的電力、消費、金融板塊。
隔夜美股漲跌不一，納斯達克與標普收跌。道瓊斯指漲1.39點，漲幅較小，其中，能源板塊領漲，科技股，通信板塊表現較弱，避險情緒推高金價，美債收益率沖高回落。科技股回落或引發盤中的下跌，蘋果跌 0.42%，蘋果因芯片短缺優先生産iPhone 13，常規 iPad 平均交付時間仍超過 7 周。微軟跌 1.63%，微軟或砍掉自家 XR 與三星合作，不再用 Windows。穀歌跌 2.86%，特斯拉跌 1.73%，特斯拉稱，由于公司比特幣賬面價值變化，計提約 1.01 億美元减值損失。 昨日，滬深兩市主要指數均上漲，其中上證指數大漲68.14點，漲幅達2.03%，大部分板塊出現上漲，其中石油、煤炭、鋼鐵、建築材料等板塊表現較爲强勢，酒店餐飲、釀酒、旅游等受疫情影響較大的行業板塊股價走勢較弱。市場上漲的主要原因在于A股節前市場已大幅下調，成交量顯著下降，一定程度上消化了壓制市場的利空因素，避險情緒得到釋放，加上春節假期國外股市大漲，爲股市開門紅提供了契機。另外，國內寬鬆政策持續落地，國內穩市場與穩經濟的决心越來越大，在經濟下行風險增加的情况下，春節之後降准、下調利率等政策正加速落地，後續刺激政策與維持更加寬鬆貨幣環境也將快速推動來對沖市場不利因素。策略上，繼續關注高景氣的製造方向，包括新能源汽車、光伏、風電及科技半導體等，以及把握金融消費等低估值修復行情。
春節期間，海外市場表現紅火，納指累漲4.10%，標普漲3.46%，恒生指數也取得亮眼表現漲4.34%。上週五，納指在大型互聯網股票業績超預期的帶動下繼續攀升。美股方面表現最強的是互聯網零售和鑽井等板塊，前者主要是由亞馬遜業績好於市場預期帶動，後者與油價緊密相聯。目前，美國寒冷天氣和全球主要產油國持續的政治動盪導致供應中斷引發市場擔憂，油價創出七年新高，高油價背景之下油氣開發的訂單日益增加，油氣股和相關設備開發股票短期將明顯受益。國內方面，春節期間消費數據依然較為疲軟，除了受到就地過年帶動的外賣火爆之外，其他各類消費仍未見起色。旅遊數據只恢復到2019年的70%左右、白酒銷量下降明顯，天貓數據顯示同比下滑50%左右、返鄉置業低迷，初一至初四三四線城市日均銷售面積不到0.08萬平方米、最受市場關注的票房數據較去年同期下降了23%，這還是在票價上漲17%的情況下，意味著實際票房下降36%左右。一系列的消費數據顯示今年我國的經濟壓力較大，居民實際收入漲幅遠小於消費品漲價幅度，居民消費動力不足。根據目前數據來看，消費板塊業績回暖所需的時間可能延長，消費股的反轉需要耐心等待。不過，其他一些細分行業的銷售大超市場預期。一月份多家新能源車企的銷售環比跌幅遠小於市場此前預期，因此港股上週五新能源汽車板塊報以大陽線回應。春節期間外賣火熱，再加上恰逢北京舉行冬奧會大力帶動冰雪運動參與率提高，冰雪運動以及相關的消費在春節期間成倍增長。近一個月以來美團閃購上滑雪相關的商品銷量同比增長五倍以上，初四到初五京東上安踏羽絨服銷售上漲超兩倍，在火爆的購買刺激之下，互聯網和體育服裝板塊也錄得可觀漲幅。相信有數據支撐的板塊在未來一段時間內表現都會超過大盤。今天是A股節後開盤的第一天，在外圍市場的帶動下，再加上節前出逃的資金回流，上述數據超預期的板塊預計也會跟隨上漲，後續需關注政府是否有更多促消費的措施出臺。