上週五美股三大指數全面走強，納指與標普收復所有均線，其中，半導體、科技強。近期中美在清潔能源方面加強合作，此舉不單單緩解中美關係緊張憂慮，更有利推動新能源、新能源汽車加速發展，同時有助於解決中長期能源短缺問題，支持新能源汽車、新能源產業鏈持續走強。在經濟下滑的情況下，各國都不容忍通脹持續上升，預計美國將會聯合其他國家打壓能源與大宗商品價格，因此需要謹慎相關能源與大宗商品的股票。短期看需要謹慎美股獲利盤拋壓對市場衝擊，關注內生增長與基建受益板塊。 上週五A股滬深兩市與港股維持強勢，軍工、半導體、通信、新能源等出現轉強跡象。預計國內將繼續對商品價格干預，保供穩價工作仍會持續，11月PPI與CPI將維穩。同時，面對經濟下滑，國家10月開始多次強調逆週期調控，10月社融增量與M2同比增速整體來說略超預期。這有助於改善四季度市場氣氛。另外，之前嚴格調控的行業也出現了短暫的緩和，生物製藥PD-1的集采結果好於預期，央行主導下各大商業銀行加速批核居民購房的貸款，短期刺激了相關行業的估值修復。然而目前國內仍是堅定推動產業結構調整，符合產業轉型升級趨勢的長邏輯確定性強的行業持續受益，而迫於短期經濟壓力所釋放鬆動，難以有持續性的利好。行業上，看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的，以及大飛機相關軍工、國家補短板的材料與設備的先進製造業、通信與消費電子等。而大宗商品、地產、金融等短期形勢仍不明朗。
隔夜美股三大指數分化，道指偏弱，其中新能源、新能源汽車強，中概股強勢。中美在清潔能源方面合作，不單單緩解中美關係緊張憂慮，更有利推動新能源、新能源汽車加速發展，同時能解決中長期能源問題。面對通脹問題，美國開始接觸俄羅斯談論石油擴產，有利於舒緩短期能源漲價，但仍需謹慎美國10月通脹超預期，美聯儲對此的態度是否有明顯轉變。經濟下滑的情況下，各國較難容忍通脹持續上升，預計美國將會聯合其他國家打壓能源與大宗商品價格，需要謹慎相關股票。短期看美股獲利盤拋壓對市場衝擊的隱患仍然存在，繼續關注內生增長與基建受益板塊。昨日A股滬深兩市與港股走強，元宇宙概念、軍工、半導體繼續走強，生物醫藥、地產、科技股出現反彈。社融、M2等增量略超預期，醫藥集采結果好於預期，地產信貸有鬆動所反映的政策維穩，刺激相關板塊短期回升，但國內仍堅定推動產業結構調整，處於抗通脹階段，不會全面放水與推高資產價格。判斷A股與港股短期震盪走穩，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心目標，以及超跌轉強的半導體、大飛機等先進製造業、軟體與硬體的科技股等。
隔夜美股三大指數繼續調整，均跌破5日線，科技、能源等轉弱。因美國公佈10月份CPI資料大幅超預期，加劇市場對美國通脹前景的憂慮。美聯儲表示將採取行動抑制通脹，更令市場擔憂美聯儲提前加息 。在經濟下滑的情況下，各國都很難容忍通脹持續上升，預計美國將會聯合其他國家打壓能源與大宗商品價格，需要謹慎相關股票。同時，美聯儲最新的半年度金融穩定報告預警：如果經濟形勢惡化，持續上漲的風險資產將會容易出現崩盤的危險，引起市場獲利盤拋售。短期看需要謹慎美股獲利盤拋壓對市場衝擊。昨日A股滬深兩市偏弱，港股偏強勢，生物醫藥、地產、科技股出現強勢信號，而大宗商品、新能源與新能源汽車板塊出現調整。國內10月CPI與PPI都超預期，預計國內將繼續對商品價格干預。社融、M2等增量略超預期，政策鬆動、醫藥集采結果好於預期，各地新基建陸續開工，顯示政策仍維穩。在經濟下滑情況下，國家不允許過度炒作大宗商品、食品等價格，醫藥集采降價預期仍存在，地產僅僅是稍有鬆動而仍杜絕放水。因此，國內仍堅定推動產業結構調整，結構性行情持續，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的，也重點關注新基建、元宇宙的硬體與軟體類科技企業。
隔夜美股三大指數回調，其中，新能源汽車、基建股等轉弱。美聯儲最新的半年度金融穩定報告預警：如果經濟形勢惡化，持續上漲的風險資產將容易出現崩盤的危險，這些報告導致市場獲利盤拋售。同時，美國10月份PPI環比上漲，疊加國際油價重新回升，令原本減弱的通脹憂慮回升，抵消了原先的利好因素。短期看需要謹慎美股獲利盤拋壓對市場衝擊，留意失守5日線後的表現，若通脹預期重新發酵，可能引起較大幅度調整。昨日A股滬深兩市走強，而港股仍是弱勢，結構化行情明顯，新能源與新能源汽車板塊繼續強勢，通信、IT設備、半導體強勢。國內繼續對新能源汽車與碳減排行業輸出利好，推出結構性的信貸工具。國內仍堅定推動產業結構調整，判斷A股與港股短期震盪整固概率較大，結構性行情持續，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的；超跌轉強的低估值先進製造業、消費、科技等。謹慎地產與基建產業鏈股份。
隔夜美股三大指數繼續強勢，新能源、半導體、基建股等強勢，美股市場利好頻出，基建法案的通過、美國疫情的改善和就業資料好於預期，都增強了投資者對經濟復蘇的信心。預期短期內美股市場仍維持強勢，重點關注內生增長強勁與基建法案受益標的。昨日A股與港股結構化行情明顯，新能源與新能源汽車板塊繼續強勢，消費、醫療偏弱。通脹壓力預期回落，經濟轉入衰退週期有利於積極貨幣與財政政策的推出。國內仍堅定推動產業結構調整，不會大水漫灌，而是結構性寬鬆，國家對碳減排結構性降息將刺激受益板塊。維持A股與港股短期震盪上升的判斷，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的；貨幣政策結構性鬆動，將增加信貸信用派生，有利超跌轉強的低估值先進製造業、消費、科技等標的。謹慎地產與基建產業鏈股份。
上週五美股三大指數繼續創新高，其中，科技股、航空與酒旅強勢。美股市場頻現利好，繼美聯儲溫和貨幣政策、高通脹預期緩解與多數企業業績好於預期後，美國通過1.2萬億美元基建法案，為經濟復蘇提供重大支援；輝瑞新冠新藥能降低死亡率，大大舒緩疫情憂慮；美國非農好於預期，顯示美國就業市場好轉。這些利好因素刺激美股繼續新高。預期短期內美股市場仍維持強勢，重點關注內生增長強勁與基建法案受益標的。上周港股與A股走勢走弱，主要是市場憂慮台海問題與國內對大宗商品調控。板塊上，除了新能源外，科技、消費等中線成長板塊走強，而地產與金融繼續走弱。認為台海局勢不用過於憂慮，中美雙方不會輕易動手。主要憂慮的是國內在持續推進產業結構轉型中，一些措施導致市場誤解、挫傷企業家信心與錯殺一些行業經營。目前看，通脹壓力預期回落，經濟轉入衰退週期有利於積極貨幣與財政政策的推出。國內仍堅定推動產業結構調整，不搞大水漫灌，而是結構性寬鬆。因此維持A股與港股短期震盪上升的判斷，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。行業上，繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的，同時，貨幣政策結構性鬆動，將增加信貸信用派生，有利超跌轉強的低估值先進製造業、消費、科技等。謹慎地產與基建產業鏈股份。
隔夜美國三大指數漲跌不一，納指與標普持續新高，其中，半導體、互聯網科技股強勢。美股因美聯儲貨幣政策言論溫和、通脹壓力預期減弱、多數企業業績好於預期、中美會談後有同時降稅的預期等因素而繼續走強，預計後市繼續受益基建計畫推出與經濟恢復預期支撐，繼續看好美股受益於財政政策與內生增長強勁的行業,包括新能源汽車與新能源產業鏈擴散機會，互聯網科技創新的機會。 國內經過持續對大宗商品價格進行調控，PPI預期下降，通脹壓力預期回落，此時經濟增長放緩，不用過於擔心。經濟轉入衰退週期有利於積極貨幣與財政政策的推出。同時，國內央行因通脹壓力減少而进行結構性貨幣與財政政策寬鬆，尤其在美聯儲縮減QE後，貨幣政策空間增大。國內仍是堅定推動產業結構調整，不搞大水漫灌，而是結構性寬鬆。因此維持A股與港股短期震盪上升的判斷，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。行業上，光伏因隆基遭美國與荷蘭扣押貨物而影響市場氣氛，預計炒作新能源的部分資金可能流入短期利好因素較多的風電產業鏈；新能源汽車產業鏈可以重點關注汽車核心配件、電池等中游企業，受益於上游材料有降價預期；半導體、消費電子與互聯網科技仍受益於前期超跌且估值合理而大概率獲資金配置；食品因漲價而大概率業績改善，資金加配可能性較大。
隔夜美股三大指數繼續創新高，其中，新能源汽車、科技股強勢。美聯儲宣佈縮減QE且強調未到加息時候，符合市場預期，同時，強調美國經濟持續增長，增強市場對經濟的信心與美聯儲溫和貨幣政策的信心。有利於美股甚至全球資本市場走強。短期來看，通脹預期回落，美國推出基建刺激方案將更好推動經濟發展，繼續看好美股受益於財政政策與內生增長強勁的行業，可留意互聯網科技創新與新能源產業鏈的擴散機會。中期看我們需要謹慎美聯儲對加息言論的變化。國內經過持續對大宗商品價格進行調控，PPI預期下降，通脹壓力預期回落，此時經濟增長放緩，不用過於擔心。經濟轉入衰退週期有利於積極貨幣與財政政策的推出。同時，國內央行因通脹壓力減少而繼續結構性貨幣與財政政策寬鬆，尤其在美聯儲縮減QE後，貨幣政策空間增大。國內仍堅定推動產業結構調整，不會大水漫灌，而是結構性寬鬆。因此維持A股與港股短期震盪上升的判斷，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。行業上，繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的，同時，貨幣政策結構性鬆動，將增加信貸信用派生，有利低估值先進製造業、消費、科技等超跌轉強。繼續謹慎地產與基建產業鏈股份。
隔夜美股三大指數創新高，其中，科技、醫療股等強勁，中概股普遍弱。昨日A股盤中大幅走弱，其中，消費、軍工略強；港股高開低走，其中，科技、消費偏強。美國市場走強可能歸因於市場對最近多數大企業公佈的業績普遍好于預期感到樂觀，同時，在全球大宗商品價格出現回落情況下，美國通脹有短期見頂的跡象，減輕美聯儲收緊貨幣政策壓力，這有利於改變原來滯漲的投資邏輯。中美會談後放出積極信號，雙方同時降稅的預期在上升，大大降低中美衝突的憂慮。預計等通脹明顯回落之後，美國推動財政刺激與溫和貨幣政策，利於全球金融市場走穩與經濟復蘇。 國內股市大幅走弱或與市場錯誤理解商務部發佈的儲備日常用品物資的消息有關，商務部亦出來闢謠稱國內物資供應充足，不會導致商品短缺的憂慮。同時，經過持續對大宗商品價格進行調控，PPI預期下降，通脹壓力預期回落，此時經濟增長放緩，不用過於擔心。經濟轉入衰退週期有利於積極貨幣與財政政策的推出。國內仍將堅定推動產業結構調整，不會大水漫灌，而是結構性寬鬆。因此堅持A股與港股短期震盪上升的判斷，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。行業上繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的，同時，貨幣政策結構性鬆動，將增加信貸信用派生，有利超跌轉強的低估值先進製造業、消費、科技等。繼續謹慎地產與基建產業鏈股份。
隔夜美股三大指數再創新高，其中，科技、新能源股等強勁，中概股轉強。昨日A股走強，其中，科技、軍工強；港股因互聯網股拖累而走弱。11月以來，市場利好正在聚集，將有利於市場企穩走強。中美會談後放出積極信號，雙方同時降稅的預期在上升，大大降低中美衝突的憂慮。同時，美國最新的核心物價數值低於預期，反映美國通脹有短期見頂的跡象，能減輕美聯儲收緊貨幣政策壓力，這有利於改變原來滯漲的投資邏輯。此時美國推動財政刺激與溫和貨幣政策，利好全球金融市場走勢與經濟復蘇。 國內在經過持續對大宗商品價格進行調控後，PPI上升趨勢預期有所緩解，通脹壓力預期回落，此時經濟增長放緩，不必過於擔心。經濟轉入衰退週期有利於積極貨幣與財政政策的推出。國內仍是堅定推動產業結構調整，不會大水漫灌，而是結構性寬鬆。因此堅持A股與港股短期震盪上升的判斷，符合產業轉型升級趨勢的行業將有利好的行情。行業方面，繼續看好新能源與新能源汽車的產業鏈核心標的，同時，貨幣政策結構性鬆動，將增加信貸信用派生，有利超跌轉強的低估值先進製造業、消費、科技股等。繼續謹慎地產與基建產業鏈股份。
上週五美股三大指數大幅上漲，標普與納指創盤中新高，其中，新能源、科技股、醫療股強勢，中概科技股繼續走弱。美國最新的核心物價數值低於預期，反映美國通脹有短期見頂的跡象，能減輕美聯儲收緊貨幣政策的壓力，這有利於改變原來滯漲的投資邏輯。通脹預期回落，經濟增長放緩，說明經濟轉入衰退週期概率增大。美國財政刺激與溫和的貨幣政策將有利於支持美國經濟與減輕資本市場調整壓力。預計美國供應鏈繼續恢復以及美國基建投資將進一步落實，繼續看好美國對新能源行業扶持，有利於燃料電池、新能源汽車行業、新能源股繼續走強。 上週五A股與港股相對偏強，結構性行情均明顯，其中，新能源與新能源汽車繼續強，消費、科技與軍工出現明顯好轉。主要是得益於央行逆回購釋放流動性。在經過一輪大宗商品價格調控後，其價格明顯出現回落，通脹壓力減輕，同時，國內貨幣政策與財政政策轉向友好，有利於支撐符合國家產業方向的行業走強。國內堅持結構性寬鬆，地產行業與基建行業改善不及預期，應繼續避開相關有債務風險的企業。國內經濟維穩與政策轉友好仍是結構性操作，不會大水漫灌。繼續維持A股與港股短期震盪上升的判斷，結構性行情仍然持續。繼續看好國家扶持的新能源與新能源汽車行業，以及估值底部超跌轉強的消費、科技股等。
隔夜美股三大指數大幅上漲，納指盤中創新高，其中，新能源、科技股強勢，中概股科技股繼續走弱。美國總統拜登公佈1.75萬億美元預算法案，突出扶持新能源與醫療服務，儘管金額比之前少，但能正式推出，也算是利好，緩解市場對經濟前景憂慮。目前美國經濟處於低迷預期內，最大擔憂是通脹問題，目前仍在恢復供應鏈與打壓大宗商品價格，有利於讓通脹下滑。美股三季報多數大型企業業績好於預期與美聯儲的貨幣政策收緊預期相對溫和，對美股市場有支撐。預計美國供應鏈恢復以及美國基建投資落實，繼續看好美國對新能源行業扶持，有利於燃料電池、新能源汽車行業、新能源等走強，謹慎高估值大升幅板塊的業績情況。昨日A股與港股相對偏弱，結構性行情均明顯，其中，新能源與新能源汽車繼續強，消費、科技與地產產業鏈出現轉弱。最近影響A股市場除了經濟走弱外，還有國內堅持結構性寬鬆，地產行業與基建行業改善不及預期，導致市場對相關企業債務問題比較擔憂，也有利於讓大宗商品價格繼續受壓，緩解通脹憂慮。國內經濟維穩與政策轉友好仍是結構性利好，不會大水漫灌。繼續維持A股與港股短期震盪上升的判斷，結構性行情仍然持續。繼續看好國家扶持的新能源與新能源汽車行業，以及估值底部超跌轉強的消費、科技股等。