周乐乐:期待两会利好政策 继续关注数字新基建
06 Mar, 2023

过去一周,除了创业板小幅下跌外,其他沪深两市重要指数均收涨,其中,上证涨1.87%、深证涨0.54%。申万一级行业中24升7跌,其中,通信(+6.64%)、建筑装饰(+6.1%)、传媒(+4.43%)等领涨,电力设备(-1.68%)、汽车(-1.27%)、有色金属(-0.09%)领跌大市。数据上看,市场整体强,中字头的蓝筹股强劲上涨推动市场走强,尤其数字新基建产业链强劲。

国内方面,最近国内利好政策高频推出,市场结构性行情切换明显。国内最新公布的PMI数据大幅回升,超市场预期,连续两个月回升且处于盛衰分界线50以上,体现出经济供求扩张,外需亦有望触底回升,企业盈利预期得到明显提振。然而,目前经济恢复基础尚不稳固,需求偏弱的问题仍有待进一步解决。国新办日前强调,今年积极财政政策加码主要体现在财政支出强度、专项债投资等方面,预计今年赤字率或升至3%左右,新增专项债规模或达 3.8万亿元。国内政策面继续友好。行业政策上,国务院于2月 27日印发《数字中国建设整体布局规划》,重点强调四大方面,可留意新基建、数字经济、平台经济、信创,网络安全等领域的利好机会。笔者认为,建设现代化产业体系将有望延伸政策偏好的产业链、并积极布局未来产业,行业上看,高端制造、新能源车、数字经济等有望迎来政策支持。

海外方面,受通胀预期影响,欧洲主要经济体10年期国债收益率大幅攀升,现在的欧洲经济前景仍面临较大不确定性。2月美国ISM制造业指数上升至47.7%,为最近6个月以来首次出现改善,物价指数超预期上行,后续联储加息路径仍与通胀、劳动力、经济等数据变化有关。笔者认为短期经济数据有滞后性,不会改变联储局继续放缓加息预期。另外,中国推出政治上解决俄乌冲突的方案,得到俄乌两国的接纳,同时,美国外长与俄罗斯外长数月以来首次高级别会晤,有理由相信俄乌冲突即将出现转捩点。

 

展望后市,国内经济走向弱复苏的迹象明显,预计经济将逐步恢复动力,国内通胀数据好于美国,经济有强劲恢复的根基。需注意市场将进入两会区间,需要对盘中突发消息有较强的辨识能力。策略上,继续关注军工、信创、云计算等新基建趋势性机会,以及关注消费、互联网科技、等内需消费超跌回升机会。

 

胜利证券副首席运营官 周乐乐