周樂樂:期待兩會利好政策 繼續關注數字新基建
06 Mar, 2023

過去一周,除了創業板小幅下跌外,其他滬深兩市重要指數均收漲,其中,上證漲1.87%、深證漲0.54%。申萬一級行業中24升7跌,其中,通信(+6.64%)、建築裝飾(+6.1%)、傳媒(+4.43%)等領漲,電力設備(-1.68%)、汽車(-1.27%)、有色金屬(-0.09%)領跌大市。數據上看,市場整體強,中字頭的藍籌股強勁上漲推動市場走強,尤其數字新基建產業鏈強勁。

國內方面,最近國內利好政策高頻推出,市場結構性行情切換明顯。國內最新公佈的PMI數據大幅回升,超市場預期,連續兩個月回升且處於盛衰分界線50以上,體現出經濟供求擴張,外需亦有望觸底回升,企業盈利預期得到明顯提振。然而,目前經濟恢復基礎尚不穩固,需求偏弱的問題仍有待進一步解決。國新辦日前強調,今年積極財政政策加碼主要體現在財政支出強度、專項債投資等方面,預計今年赤字率或升至3%左右,新增專項債規模或達 3.8萬億元。國內政策面繼續友好。行業政策上,國務院於2月 27日印發《數字中國建設整體佈局規劃》,重點強調四大方面,可留意新基建、數字經濟、平臺經濟、信創,網絡安全等領域的利好機會。筆者認為,建設現代化產業體系將有望延伸政策偏好的產業鏈、並積極佈局未來產業,行業上看,高端製造、新能源車、數字經濟等有望迎來政策支持。

海外方面,受通脹預期影響,歐洲主要經濟體10年期國債收益率大幅攀升,現在的歐洲經濟前景仍面臨較大不確定性。2月美國ISM製造業指數上升至47.7%,為最近6個月以來首次出現改善,物價指數超預期上行,後續聯儲加息路徑仍與通脹、勞動力、經濟等數據變化有關。筆者認為短期經濟數據有滯後性,不會改變聯儲局繼續放緩加息預期。另外,中國推出政治上解決俄烏衝突的方案,得到俄烏兩國的接納,同時,美國外長與俄羅斯外長數月以來首次高級別會晤,有理由相信俄烏衝突即將出現轉捩點。

 

展望後市,國內經濟走向弱復蘇的跡象明顯,預計經濟將逐步恢復動力,國內通脹數據好於美國,經濟有強勁恢復的根基。需注意市場將進入兩會區間,需要對盤中突發消息有較強的辨識能力。策略上,繼續關注軍工、信創、雲計算等新基建趨勢性機會,以及關注消費、互聯網科技、等內需消費超跌回升機會。

 

勝利證券副首席運營官 周樂樂