隔夜美股三大指數大幅上漲，扭轉下跌趨勢，其中，科技股強勁，金融股弱。昨天A股滬深兩市與港股小幅收跌，其中，機械、信創、航天航空等強勁，新能源汽車與新能源弱。昨夜美聯儲官員發佈鴿派言論，支持美聯儲夏季暫停加息，因為加息效果可能在春季顯現出來。這個言論與之前因美國經濟資料強勁而美聯儲個別官員發出的鷹派言論完全不同，大大提振了低迷的市場情緒。較早之前美聯儲主席鮑威爾也提及除了房租價格外，其他影響通脹的資料都出現回落，支援了美聯儲放緩加息步伐的支持因素。預計美聯儲內部對加息分歧對市場的衝擊將逐步降低，疊加美國與俄羅斯外長會面，利於環球市場的風險資產投資情緒回升。國內方面，國內2月份中國製造業PMI與非製造業PMI強勁，連續兩個月位於擴張區間，反映國內政策推動經濟恢復的效果得到驗證，利於市場信心恢復。近期，證監會多次強調，擴大資本市場高水準制度型開放，引導長期資金投資權益類資產，引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產，增強市場對增量資金流入的信心。最近商務部、財政部等部委持續發佈支持內需消費與投資的政策舉措，如：新能源汽車繼續免購置稅、把數位化率政策落實納入政府官員考核指標。預期更多政策出臺支持經濟發展。綜合來看，短期外圍市場情緒好轉，國內政策面上繼續友好，預計短期市場將有所好轉，結構性行情明顯，關注兩會前後官媒的輿論方向。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等內需消費超跌機會。

隔夜美股三大指數漲跌不一，其中，科技股維持弱勢。A股滬深兩市與港股大幅收漲，其中，數字產業產業鏈強勁。昨夜美國最新製造業、消費、就業等數據強勁，市場擔憂美國通脹高居不下而導致美聯儲激進加息，加息預期升溫引發國債拋售，美國10年期國債收益率再次突破4%，打擊了環球市場風險資產的投資情緒。這些因素加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內方面，2月份中國製造業采購經理指數PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為52.6%、56.3%和56.4%，三大指數均連續兩個月位於擴張區間。這反映國內政策推動經濟恢復的效果得到驗證，利於市場信息恢復。同時，最近國內針對行業製定發展規劃高頻發布，讓市場看到國內在極力推動產業發展，在內需消費與新基建等方向上尤為明顯。近期，證監會多次強調，擴大資本市場高水準製度型開放，引導長期資金投資權益類資產。上海與深圳兩大交易所公布全面實施註冊製，使更多企業能夠上市融資，增加直接融資需求。另外，證監會還強調要引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產，增強市場對增量資金流入的信心。綜合來看，短期外圍市場情緒反復，而國內政策面上繼續友好，但兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計短期市場以震蕩整固為主，結構性行情明顯。策略上，繼續關註軍工、新能源、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關註消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等內需消費超跌機會。

隔夜美股三大指數尾盤收跌，其中，科技股維持弱勢。A股滬深兩市收漲，港股則繼續下滑，其中，半導體、醫療轉強。週二為2月份最後一個交易日，歐美通脹數據令人堪憂，投資者試圖尋找通脹前景、經濟健康程度，以及美聯儲和歐洲央行未來加息路徑的線索：加息預期升溫引發國債拋售，美債收益率盤中創四個月新高，德債收益率升至逾十年高位，多重經濟數據疊加加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，國內全力刺激內需消費與新基建，引導社會信貸利率下行，尤其是全國經營貸款利率與房貸利率都出現明顯下降，引導資金投資養老、醫療、雲計算、新能源等新基建，如：國務院印發《數字中國建設整體佈局規劃》提出，要全面賦能經濟社會發展，做強做優做大數字經濟等，昨日提出加快優質高效中醫藥服務體系加快建設。近期，證監會多次強調，擴大資本市場高水準制度型開放。上海與深圳兩大交易所公佈全面實施註冊制，使更多企業能夠上市融資，增加直接融資需求。還有引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產，增強市場對增量資金流入的信心。綜合來看，短期外圍市場情緒反復，而國內政策面上繼續友好，但兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計短期市場以震盪整固為主，兩會後才可能出現才會有較好的表現。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等內需消費超跌機會。

隔夜美股三大指數收漲，出現扭勢企穩的跡象，其中，新能源汽車、新能源等強勢。A股滬深兩市與港股繼續收跌，其中，消費、互聯網科技等強，半導體、醫療偏弱。昨晚美國公佈1月耐用品訂單環比降4.5%，創2020年4月來最大降幅，預期降4%，反映了美國消費者對耐用品支出趨於謹慎。而美國1月成屋簽約銷售指數環比升8.1%，創2020年6月以來最大增幅，反映出高利率並沒有讓購房者謹慎。結合美國公佈最新通脹、GDP、消費、就業與綜合PMI等數據，美國經濟基本面整體仍較為較好，這些數據仍支持美聯儲加息，加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，國內全力刺激內需消費與新基建，引導社會信貸利率下行，尤其是全國經營貸款利率與房貸利率都出現明顯下降，引導資金投資養老、醫療、雲計算、新能源等新基建，如：昨日國務院印發《數字中國建設整體佈局規劃》提出，要全面賦能經濟社會發展，做強做優做大數字經濟等。近期，證監會多次強調，擴大資本市場高水準制度型開放。上海與深圳兩大交易所公佈全面實施註冊制，使更多企業能夠上市融資，增加直接融資需求。還有引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產，增強市場對增量資金流入的信心。綜合來看，短期外圍市場情緒反復，而國內政策面上繼續友好，但兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計短期市場以震盪整固為主，兩會後才可能出現才會有較好的表現。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等內需消費超跌機會。

上周五美股三大指數大幅下跌，仍處於短期下跌趨勢，其中，航空、科技領跌；A股滬深兩市與港股繼續收跌，其中，信創、軍工等強，金融、汽車偏弱。上周五美國公佈最新通脹數據超預期，疊加最新GDP與個人消費數據維持正增長，就業與綜合PMI數據仍強勁，反映了美國經濟基本面整體仍較為向好，這些數據仍支持美聯儲加息，加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的擔憂，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，國內公佈最新出口數據繼續下滑，疊加中美貿易戰與俄烏衝突的發酵，外需市場很難恢復增長預期。因此，國內全力刺激內需是政策的方向與目標。從最近的政策方向看，國家引導社會信貸利率下行，尤其是全國經營貸款利率與房貸利率都出現明顯下降。同時，上海與深圳兩大交易所公佈全面實施註冊制，使更多企業能夠上市融資，增加直接融資需求。需要注意的是最近監管部門開始打擊經營貸等流入房地產，刺激融資的需求上升，不是讓資金去炒房地產，而是引導資金投資養老、醫療、雲計算、新能源等新基建，還有引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產，增強市場對增量資金流入的信心。綜合來看，短期外圍市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，但短期看，兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計短期市場以震盪整固為主，兩會後才可能出現才會有較好的表現。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等內需消費超跌機會。

隔夜美股三大指數收漲，但仍處於短期下跌趨勢，其中，半導體、多數互聯網科技強。昨天A股滬深兩市與港股繼續收跌，其中，光伏產業鏈等強，消費零售偏弱。昨晚美國公佈最新GDP與個人消費數據，低於預期，但仍維持正增長，反映了美國經濟基本面雖出現轉弱的跡象，但整體仍較為強勁，這些數據支援美聯儲繼續加息。美聯儲公佈最新的會議紀要顯示3月份加息50個基點的概率從前一天的12%升至27%，加息25個基點的概率則降至73%，終端利率定價接近5.30%。這反映了美國強勁經濟數據可能讓通脹回落的低於預期，加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧，將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，儘管外需降溫與外部政治環境存在不確定性，但是國內仍繼續全力刺激內需與新基建，其中強調國產化替代。政策面上，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，尤其是鼓勵“互聯網+醫療健康”等。這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 需要謹慎的是中紀委網站刊文表示破除“金融精英論”等錯誤思想，整治享樂主義。這些監管整頓可能會引致金融行業的創新性減弱。綜合來看，短期外圍市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，但短期看，兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計會後才可能出現才會有好點表現。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創調整後的機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等超跌機會。

隔夜美股三大指數漲跌不一，仍處於短期下跌趨勢，其中，新能源汽車強，多數科技股弱。昨日A股滬深兩市與港股收跌，其中，信創、家電、衛星產業鏈等強，半導體、金融等弱。昨晚美聯儲公佈最新的會議紀要顯示多數人支援3月份加息25個基點，但加息終端利率定價接近5.30%。這反映了美國強勁經濟數據可能讓通脹回落的速度低於預期，加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，儘管外需降溫與外部政治環境存在不確定性，但是國內仍繼續全力刺激內需與新基建，其中強調國產化替代。政策面上，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，同時，對外政策上，中國與伊朗的合作聲明看，中國一帶一路政策將帶來更多合作的訂單，在海外發揮中國產業優勢，打破歐美的限制。合理相信這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。還有，最近國內宣佈商業地產領域不動產私募基金正式落地，也是一個穩地產的重磅利好政策。政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 綜合來看，短期外圍市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，預計港股與A股短期可能強於週邊市場表現。策略上，關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會，同時，關注一些低估值受益於一帶一路政策的行業，如：新基建等。

隔夜美股三大指數大幅下跌，均跌破主要均線形成短期下跌趨勢，其中，科技、新能源等成長行業領跌。昨天A股滬深兩市收漲，而港股明顯收跌，其中，汽車、地產等強，互聯網科技等弱。昨晚美國公佈2月份綜合PMI數據創8個月以來最高，叠加之前美國公佈的CPI、PPI、就業人數、消費等數據高過預期，原來是擔心美國經濟衰退而倒逼美聯儲放緩加息的邏輯再減弱，同時，歐央行繼續發佈50個基點的激進加息言論，加劇市場對美聯儲激進加息的憂慮。市場對美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧加劇，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，同時，對外政策上，中國與伊朗的合作聲明看，中國一帶一路政策將帶來更多合作的訂單，在海外發揮中國產業優勢。目前國內內需仍比較低迷與出口下滑，這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。還有，最近國內宣佈商業地產領域不動產私募基金正式落地，也是一個利於穩地產的重磅利好政策。政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 綜合來看，短期外圍市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，預計港股與A股短期可能強於週邊市場表現。策略上，關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會，同時，關注一些低估值受益於一帶一路政策的行業，如：新基建等。

隔夜美股休市。昨天A股滬深兩市與港股均大幅上漲，其中，金融、地產股強。外圍市場繼續受美國通脹、就業、消費等強勁數據影響，市場對美聯儲激進加息持續憂慮，美股期貨繼續走弱。目前個別美聯儲官員發佈的加息幅度與利率高點遠超預期的鷹派言論，反映了美聯儲內部存在分歧，以及市場對美聯儲貨幣政策的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。但强健的經濟數據反映了美國經濟軟著陸的可能，降低衰退的憂慮，而對於通脹前景，美聯儲鮑威爾預測相信CPI一定會下降，原因是占比40%的房租通脹將會在下半年有所緩解，這預測更符合通脹的趨勢。中線看，美國已進入加息後週期，市場每次調整都是中線買入的機會 。國內政策上看，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，同時，對外政策上，中國與伊朗的合作聲明看，中國一帶一路政策將帶來更多合作的訂單，在海外發揮中國產業鏈優勢。目前國內內需仍比較低迷，叠加出口下滑，這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。還有，國內正式宣佈A股全面註冊制，這是國內資本市場歷史性的改革落地，預計更多新行業的優秀企業能夠上市，給投資者帶來更多投資機會，同時，政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 綜合來看，短期外圍市場趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，預計港股與A股短期可能強於外圍市場表現。策略上，關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會，同時，關注一些低估值受益於一帶一路政策的行業，如：工程機械等。

上週五美股三大指數漲跌不一，僅道指上漲，其中，醫療、消費等強， 石油、科技等弱，中概股弱；A股滬深兩市與港股均收跌，其中，醫藥醫藥、美妝消費強，半導體、軟件股回落。上週五美股仍然在反映美國通脹、就業、消費等強勁數據所引致市場對美聯儲激進加息的憂慮。目前個別美聯儲官員發表言論目標的加息幅度與利率高點遠超預期的鷹派言論，反映了美聯儲內部存在分歧，以及市場對美聯儲貨幣政策的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。但目前强勢的經濟數據資料反映了美國經濟軟著陸的可能，降低衰退的憂慮，而對於通脹前景，美聯儲主席鮑威爾預測相信CPI一定會下降，主要是占比40%的房租通脹將會在下半年下降，這預測更符合通脹的趨勢。中線看，美國已進入加息後週期，市場每次調整都是中線買入的機會。國內政策上看，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，同時，對外政策上，中國與伊朗的合作聲明看，中國一帶一路政策將帶來更多合作的訂單，在海外發揮中國產業優勢。但目前國內內需仍比較低迷與出口下滑，這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。還有，國內正式宣佈A股全面註冊制，這是國內資本市場歷史性的改革落地，預計更多新行業的優秀企業能夠上市，給投資者帶來更多投資機會，同時，政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 需要謹慎的是最近中美關係再度升級, 對半導體、軍工等行業不利。 綜合來看，短期週邊市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，預計港股與A股短期可能強於週邊市場表現。策略上，關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會，同時，關注一些低估值受益於一帶一路政策的行業，如：工程機械等。

隔夜美股三大指數午後大幅下跌，其中，互聯網科技、半導體等遭集體拋售。昨天A股滬深兩市尾盤大幅下跌，港股漲幅收窄，其中，電信運營商、醫藥零售等強勢。昨晚美聯儲官員布拉德表示建議3月加息50個基點，儘快達到加息至5.375%的利率峰值。這言論異常鷹派遠超市場預期，導致美股大幅調整。美國CPI、PPI、消費零售、就業人數等數據均高於預期，雖然降低了市場對美國經濟衰退的憂慮，但加深了市場對美國通脹是否回落的疑慮，導致市場異常謹慎。但之前美聯儲主席鮑威爾預測相信CPI一定會下降，主要是占比40%的房租通脹將會在下半年下降。這預測可以大大降低市場對通脹與美聯儲激進加息的憂慮。從市場對通脹數據的反應也看出，最新CPI數據的增速雖高於預期，但是仍較上期放緩，通脹增速回落趨勢並沒有改變。目前市場走勢的核心仍是在於市場對通脹持續性與美聯儲貨幣政策的預期分歧。中線看，美國已進入加息後週期，市場每次調整都是中線買入的機會 。國內方面，最近國內官媒《求是》發表了習主席的文章《當前經濟工作的幾個重大問題》，強調內需與投資、市場信心、改革等。文章的內容為2023年政府工作定調：全力拯救經濟與市場信心。另外，從最新國內數據看出，目前國內內需仍比較低迷，出口下滑。 預計國內繼續推出重磅刺激內需政策。從最近官媒輿論引導來看，多管齊下引導居民從超額儲蓄向消費轉化。 需要關注的是最新新增信貸大規模流向企（事）業部門，未來將逐步對市場產生正效應。需要謹慎的是最近中美關係再度升級, 對半導體、軍工等行業不利。綜合來看，外圍市場再度進入大幅震盪格局，預計港股與A股短期跟隨震盪，等待新的轉折性利好事件。策略上，關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會，而熱炒的數字產業短期進入調整，可等待行業出現新的利好信號。

隔夜美股三大指數全線收漲，其中，新能源、新能源汽車強勢。昨天A股滬漲深跌，港股繼續收跌，其中，通訊、IT服務、軟件開發強勢，醫療、地產等弱。昨晚美國公佈零售銷售數據大幅好於預期，減弱了市場對美國經濟衰退的憂慮。同時，美聯儲鮑威爾預測相信CPI一定會下降，主要是占比40%的房租通脹將會在下半年下降。這預測可以大大降低市場對通脹與美聯儲激進加息的憂慮。從市場對通脹數據的反應也看出，最新CPI數據的增速雖高於預期，但是仍較上期放緩，通脹增速回落趨勢並沒有改變，市場表現相對強勢。目前市場走勢的核心仍是在於市場對通脹持續性與美聯儲貨幣政策的預期分歧。因此該數據並沒有偏離市場預期，美股調整的幅度也不會過大。中線看，美國已進入加息後週期，市場每次調整都是中線買入的機會。國內方面，昨天國內官媒《求是》發表了習主席的文章《當前經濟工作的幾個重大問題》，強調內需與投資、市場信心、改革等。文章的內容為2023年政府工作定調：全力拯救經濟與市場信心。另外，從最新國內數據看出，目前國內內需仍比較低迷，出口下滑。 預計國內繼續推出重磅刺激內需政策。從最近官媒輿論引導來看，多管齊下引導居民從超額儲蓄向消費轉化。 需要關注的是最新新增信貸大規模流向企（事）業部門，未來將逐步對市場產生正效應。綜合來看，隨著外圍市場企穩回升，國內市場對政策面正回饋， 預計港股與A股震盪回升概率較大。策略上，把握數字產業受政策扶持帶來的行情，以及消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會。