过去一周，沪深两市主要指数均上涨，其中，科创50、创业板指与中小100指数涨幅较大均超过1%。申万一级行业中，15个行业上涨，16个行业下跌。数据上看，上周消费板块与蓝筹板块表现强劲，美容护理(+3.64%)、石油石化(+3.47%)、社会服务板块(+2.77%)涨幅居前，而中字头集中的基建、军工板块本周表现较弱，房地产(-3.09%)、国防军工(-3.09%)、建筑装饰(-3.10%)等板块跌幅较大。

国内方面，最近国内对民营企业和企业家的支持力度逐渐加大，国内官媒纷纷表态加大支持民企经济发展，如近期国家互联网信息办公室表示将严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉，甚至从中谋取非法利益的违法违规行为，海南省人民政府办公厅印发《关于支持民营经济发展的若干措施》，强调对民营企业家涉案人员能不捕的不捕、能不诉的不诉。从这一系列支持民营企业的政策与舆论环境上看，国内政府释放出了对鼓励民营经济发展壮大，增强企业家信心的积极信号，而增强民营经济对国内刺激内需、稳投资都具有重要意义。

另外，中国持续深化对外开放，贸易环境在持续改善。近期国内全球最大的石油生产商沙特阿美加大在华投资，开展多项与中国多家石油企业的合作，总投资额超过1000亿元人民币，体现出其对中国市场的信心和重视，并且近期俄罗斯、沙特、伊朗、巴西等国家纷纷宣布以人民币进行贸易结算，人民币国际化水平不断提升，影响力不断扩大。笔者认为，今年国内首要任务是以稳增长与扩内需为主，宏观环境上国内目前通胀温和可控，流动性环境比较宽松，随著多项刺激经济的政策效果持续显现，国内经济发展有望呈企稳回升态势，利好股票市场的表现。

从环球市场来看，近期美国银行业危机担忧得到缓解，美国第一公民银行近期已经与美国联邦存款保险公司完成矽谷银行收购谈判，收购原属矽谷银行的存贷款和其他资产，此举令市场对银行业危机的担忧有所缓解。

展望今年美国联储局的加息情况，尽管联储局主席鲍威尔表示年内不会降息，通胀高企仍然是当务之急，但是预计今年联储局继续加息空间有限，因为一是出于对美国银行业危机加剧的担忧，二是美国近期就业数据走弱以及GDP增速下修，反映出目前美国经济面临较大下行压力，很可能在今年年底前陷入经济衰退。预计美国2023年的最终利率有可能至5.1%，说明联储局接下来的加息空间仅有25个基点。认为美国加息周期已进入尾声，5月可能是最后一次加息。总的来看，联储局今年加息空间较小，之后逐渐进入降息周期，市场情绪逐渐转向乐观，市场信心逐步恢复。

展望后市，美国银行业危机担忧得到缓解以及联储局加息周期基本已到尾声等因素使得外围市场情绪逐渐恢复，而国内方面宏观政策面积极友好与经济数据向好，国内股市趋势大概率向上。策略上，继续关注受益于数字化政策支持的高景气机会如数字经济、人工智能等板块性机会，同时，关注新能源、消费等行业调整后回升的机会。

胜利证券副首席运营官 周乐乐