隔夜美股僅道指漲，道指刷新近18個月最高，其中，銀行股走弱，大型科技股份化，中概股回檔。昨天A 股滬深兩市與港股小幅收跌，其中，非銀金融、汽車等強，科技股走弱。市場消息看，惠譽下調美國評級，反映了未來三年預計的財政惡化情況，以及不斷增長的政府債務負擔。同時美聯儲官員放出言論稱，美國經濟增速正在有序放緩，通脹的影響廣泛程度已顯著縮窄，至少到2024年下半年之前都不預計降息。認為美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎短期市場消息帶來的回調。國內市場方面，自從中央政治政治局會議強調“活躍資本市場，提振投資者信心”後，各部委開始陸續行動宣佈落實具體政策。昨日國家發改委等八部門出臺促進民營經濟發展28條舉措，支持民營企業參與重大科技攻關，牽頭承擔工業軟件、人工智能、工業互聯網、新型儲能等領域攻關任務；證監會召開的會議上提及降印花稅、T+0等利好資本市場的政策；央行舉辦下半年工作會議，強調引導個人住房貸款利率和首付比例下行，更好滿足居民剛性和改善性住房需求；指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率。這些政策對當前低迷的經濟狀況與市場表現均有提振作用，有利於中國資產的表現，有助於市場信心回升。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等，港股、A股重回上行週期的可能性較大。但是仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。市場仍是以結構性行情為主，關注政策刺激使行業走出低谷預期的行業。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品、物業管理、金融與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數繼續收漲，其中，能源普漲，大型科技分化，中概股走強。A 股滬深兩市與港股繼續收漲，其中，金融，互聯網科技、汽車等強，醫療醫藥走弱。市場消息看，美股市場繼續反映美國通脹放緩、經濟增長、美聯儲放緩加息等利好預期。從資料上開，美聯儲首選的通脹指標個人消費支出價格指數PCE 6月同比上漲3%，低於上個月3.8%的漲幅，同時，美國二季度GDP環比增長2.4%，高於預期與前值。認為美國的通脹回落與經濟增長，反映了美國經濟韌性，大大減弱市場對美國貨幣緊縮與經濟衰退的憂慮。而美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，自從中央政治政治局會議強調“活躍資本市場，提振投資者信心”後，各部委開始陸續行動宣佈落實具體政策。之前國家發文支持民營經濟發展，利於民營經濟的恢復；證監會召開的會議上提及降印花稅、T+0等利好資本市場的政策；住建部召開的會議提及推出政策，降低首套房首付比例與利率、換購稅減免、保交樓等；國內今天即將召開介紹恢復和擴大消費措施的會議，預計更多消費刺激措施即將宣佈落實。這些政策對當前低迷的經濟狀況與市場表現均有提振作用，有利於中國資產的表現，有助於市場信心回升。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等，港股、A股重回上行週期的可能性較大。但是仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注政策刺激使行業走出低谷預期的行業。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品、物業管理、金融與互聯網平臺等。
上週五美股三大指數收漲，大型科技股普漲，中概股走強。上週A 股與港股大幅收漲，其中，地產、金融、汽車等強。市場消息看，美聯儲首選的通脹指標個人消費支出價格指數PCE6月同比上漲3%，低於上個月3.8%的漲幅，預計市場對美聯儲進一步加息的預期繼續降溫。同時，美國二季度GDP環比增長2.4%，高於預期與前值。美國的通脹回落與經濟增長，反映了美國經濟韌性。這與IMF、美聯儲、美國財政部的樂觀的言論相符，大大減弱市場對美國貨幣緊縮與經濟衰退的憂慮。另外，歐洲央行跟隨美聯儲加息後，並沒有提及進一步加息的內容，反映了歐央行有望接近加息結束週期。而美國利率仍將會在高位維持一段時間，仍需謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，自從中央政治政治局會議強調“活躍資本市場，提振投資者信心”後，各部委開始陸續行動宣佈落實具體政策。之前國家發文支持民營經濟發展，利於民營經濟的恢復；證監會召開的會議上提及降印花稅、T+0等利好資本市場的政策；住建部召開的會議提及推出政策，降低首套房首付比例與利率、換購稅減免、保交樓等；國內今天即將召開介紹恢復和擴大消費措施的會議，預計更多消費刺激措施即將宣佈落實。這些政策對當前低迷的經濟狀況與市場表現均有提振作用，有利於中國資產的表現，有助於市場信心回升。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等，港股、A股重回上行週期的可能性較大。同時，仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品、物業管理、金融與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數收跌，其中，科技、金融等弱，中概股走弱。昨日A 股滬深兩市收跌，港股收漲，其中，地產、金融、汽車等強，半導體、新能源等弱。市場消息看，昨晚美國公佈最新GDP、核心物價指數等好於預期，美國的通脹回落與經濟增長，反映了美國經濟韌性。最近美聯儲對經濟增長的判斷從適度上調至溫和，經濟前景更為樂觀。這與IMF、美國財政部樂觀言論相符，有利於減弱市場對經濟衰退的憂慮。另外，繼美聯儲加息後，歐央行宣佈加息0.25個基點，但是沒有提及進一步加息的的預期。日本央行宣佈放寬10年期國債收益率0.5%的上限，即日本收緊貨幣政策。因此美國利率仍將會在高位維持一段時間，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，昨天證監會召開會議，主要是回應中共中央政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”。有消息顯示會議上提及降印花稅、T+0等利好資本市場的政策，這些有利於券商行業業績提升。另外，國家對地產行業進一步推出政策，降低首套房首付比例與利率、換購稅減免、保交樓等。另外，政治局會議還強調通過增加居民收入擴大消費，推動大宗消費與服務消費，適時調整優化房地產政策，推動數字經濟發展等。這些重磅政策有利於港股、A股、中概股等中國資產的表現。預計7月政治局會議後，更多利好扶持政策有望密集出臺，有助於市場信心回升。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等，港股、A股重回上行週期的可能性較大。同時，仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品、物業管理、金融與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數漲跌不一，道指連漲13天，其中，航空、消費股強，科技股分化，中概股偏強。昨日A 股滬深兩市與港股收跌，其中，地產、環保、消費等強，AI、機器人等題材弱。市場消息看，昨晚美聯儲如預期加息25bp，但由於目前通脹仍不達目標，不排除繼續加息的可能，貨幣政策聲明變化較小。而美聯儲對經濟增長的判斷從適度上調至溫和，經濟前景更為樂觀。這些樂觀的言論減弱經濟衰退的憂慮。需謹慎的是這次美聯儲給出指引相對預期偏鷹派，美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，最近中共中央政治局會議上，強調要活躍資本市場，提振投資者信心。本次“活躍資本市場”的表述是2013年以來首次出現。重磅政策信號有利於港股、A股、中概股等中國資產的表現。另外，政治局會議還強調通過增加居民收入擴大消費，推動大宗消費與服務消費，適時調整優化房地產政策，推動數字經濟發展等。預計7月政治局會議後，更多利好扶持政策有望密集出臺，有助於市場信心回升。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等多重因素疊加，港股、A股重回上行週期的可能性較大。同時，仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品、物業管理與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數收漲，道指與標普再創近期新高，其中，科技領漲，中概股偏強。昨日A 股滬深兩市與港股收漲，其中，地產、物管、家電、科技等強。市場消息看，IMF預計美國經濟今年將增長1.8%，比預期上調0.2個百分點，而到2024年美國經濟增速將回落1%，並表示美國經濟可能能避免衰退且實現通脹目標。疊加，之前美國公佈的消費者信心數據回升。這些樂觀的言論減弱經濟衰退的憂慮，利於美股走強。美國本週四公佈議息結果，市場關注美聯儲是否將對停止加息或降息有較為明確的指引，目前普遍預期這是美聯儲最後一次加息，而若這次議息會議的指引言論為鷹派，那麼市場將會受壓。仍需謹慎美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，最近中共中央政治局會議上，強調要活躍資本市場，提振投資者信心。本次“活躍資本市場”的表述是2013年以來首次出現。重磅政策信號有利於港股、A股、中概股等中國資產的表現。另外，政治局會議還強調通過增加居民收入擴大消費，推動大宗消費與服務消費，適時調整優化房地產政策，推動數字經濟發展等。預計7月政治局會議後，更多利好扶持政策有望密集出臺，有助於市場信心回升。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺，港股、A股重回上行週期的可能性較大。同時，仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數收漲，道指連續11天上漲，其中，能源、金融強，大型科技股走勢分化，半導體等弱，中概股轉強。昨日A 股滬深兩市與港股收跌，其中，人工智能、生物醫藥等強，新能源、鋰礦等弱。市場消息看，昨晚美國公佈製造業PMI數據意外回暖，服務業PMI雖有回落但仍在50以上，美國經濟軟著陸的預期升溫，減弱經濟衰退的憂慮。市場預估美聯儲7月份加息25bp的可能性達到99.8%，美國本週四公佈議息結果，以成長股為主的納指在加息結果公佈前出現疲態，反映利率上限上升不利於風險資產的估值回暖。同時，市場關注議息會議上是否將對停止加息或降息有較為明確的指引，目前普遍預期這是美聯儲最後一次加息，而若議息會議釋放信號較為鷹派，那麼市場將會受壓。仍需謹慎美國利率仍將高企一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，昨日中共中央政治局會議釋放重磅利好，強調活躍資本市場，提振投資者信心。本次“活躍資本市場”的表述是2013年以來的首次提及。重磅政策信號有利於港股、A股、中概股等中國資產的表現。另外，政治局會議還強調通過增加居民收入擴大消費，推動大宗消費與服務消費，適時調整優化房地產政策，推動數字經濟發展等。預計7月政治局會議後，更多利好扶持政策有望密集出臺，市場信心增強。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等幾重利好，港A重回上升週期的可能性較大。同時，仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等細分板塊。
上週五美股三大指數漲跌不一，道指連續10天上漲，納指跌破10日線，其中，新能源、半導體等弱，中概股多數弱。A 股滬深兩市收跌，港股亦收跌，其中，消費、生物醫藥等強，新能源、通信設備、半導體等弱。市場消息看，資料顯美聯儲7月份加息25個基點的可能性達到99.8%，美國本週四公佈議息結果，以成長股為主的納指在加息結果公佈前出現疲態，這反映了利率上限上升不利於風險資產估值上升。同時，市場關注議息會議上是否將對停止加息或降息有較為明確的指引，目前普遍預期這是美聯儲最後一次加息，因為儘管美國就業強勁，但是製造業PMI連續回落、通脹增速放緩等反映了經濟有衰退的風險，且美國銀行業經營壓力在上升，而若這次議息會議的指引言論為鷹派，那麼市場將會受壓。還有美國大企業將陸續公佈業績，謹慎大型科技企業業績不及預期帶來的拖累。仍需謹慎美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，繼續央行維穩匯市以及中央發佈支持民營經濟後， 日前國家發佈對特大城市棚改支援政策、對消費電子資訊產品支援政策、對非銀行金融業對外開放的支持政策等，疊加之前國家各部委發佈針對汽車、消費電子等困難行業發佈扶持計畫， 反映國家加大力度有針對性推出扶持政策，穩經濟及穩市場 ，收縮型政策隨著整頓結束而逐步退出，這將有利於市場信心的回升。展望後市，在估值觸底且成交持續縮量的大環境下，指數的下行風險相對可控。未來市場關注的重點，將回歸基本面。行業配置方面，短期市場進入中報披露期，結合自上而下的工業企業利潤資料，可關注消費復蘇，汽車、公用事業、電力設備行業。同時，基於行業景氣和國產替代考慮，可關注庫存去化較為充分的行業，主要有半導體芯片和公用事業等細分板塊。
隔夜美股三大指數漲跌不一，僅道指上漲，其中，新能源汽車、半導體等較弱，中概股多數弱。昨天A 股滬深兩市與港股均收跌，其中，鋰礦、跨境電商等強，通信設備、半導體等弱。市場消息看，昨晚美國龍頭企業公佈業績並沒有像預期全面向好，奈飛、台積電、特斯拉等業績指引不及預期，導致相關個股大幅下跌。同時，資料顯示，美聯儲7月份加息的可能性已經上升至99%，市場利率上限上升並維持在高位一段時間，這不僅壓制風險資產估值，還影響企業的業績前景，疊加，美國公佈最新就業數據差於預期，市場需對美國經濟衰退進行重新估值。目前市場期待下周美聯儲議息會議上將對停止加息或降息有較為明確的指引，這也是支撐最近美股上漲趨勢的主要邏輯。仍需謹慎美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，昨天央行與國家外管局宣佈上調宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，傳達的信號是穩定匯率，抑制匯率貶值壓力。這措施有利於減弱市場對人民幣快速貶值的憂慮。另外，國家各部委發佈針對汽車、消費電子等困難行業發佈扶持計畫，疊加，國內發佈的支持民營經濟與民營企業家的重磅文件，反映國家加大力度有針對性推出扶持政策，穩經濟及穩市場，收縮型政策隨著整頓結束而逐步退出。這將有利於市場信心的回升。綜合來看，短期因外部環境不確性、地產行業業企業績暴雷與人民幣貶值預期引發憂慮，港股與A股走勢偏弱，但整體下跌幅度有限，因國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數收漲，其中，新能源、大型科技強，半導體弱勢。昨天A 股滬升深跌，港股跌，其中，黃金、石油、農業等強，互聯網、新能源、半導體等弱。市場消息看，最近美國金融大企業業績向好，市場對企業業績向好的預期在上升。美國大型科技企業即將公佈業績，AI產品應用落地，市場預期科技企業業績向好，疊加，歐美通脹增速繼續放緩，市場預期美聯儲加息週期接近尾聲，以及美國財長耶倫表示美國降通脹取得良好進展，經濟不會陷入衰退，因而提振市場氣氛，美國三大指數均繼續創近期新高。然而，資料顯示，美聯儲7月份加息的可能性已經上升至99%，要留意美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，昨天國內發佈了支持民營經濟與民營企業家的重要檔，結合之前國內對平臺企業在科技創新上的肯定，反映國家對民營企業態度明顯好轉，部分嚴控的政策隨著整頓結束而逐步退出，有利於市場信心的回升。然而，在目前經濟困難階段，輿論上的支持是遠不夠的，仍需要更多切實説明企業解決困難與痛點的措施，才能更好更快挽回市場信心。另外，市場最大的憂慮在恒大集團業績暴雷，對地產、金融等行業負面衝擊較大。認為國家已經出臺政策對地產進行扶持，並明確了延長的期限，預計發生更大風險的可能性不大。展望後市，短期來看，因地產行業業企業績暴雷與人民幣貶值預期引發憂慮，港股與A股走勢偏弱，但整體下跌幅度有限，因國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策等。最需要關注的是因中美利差進一步擴大，短期對中國資產估值形成壓力。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等。
隔夜美股三大指數收漲，其中，銀行、大型科技股強，中概股繼續走弱。昨日A 股滬深兩市與港股收跌，其中，汽車、電力設備、農業等強，互聯網等弱。市場消息看，美國大型銀行業績好於預期、微軟推出幾款AI產品商業應用等利好消息，推動了相關板塊的上漲。同時，繼6月份通脹放緩之後，美國6月份零售銷售弱於預期，進一步強化了市場對美聯儲加息週期接近終點的預期。利率資料顯示，2024年利率下跌的概率達到40%。美國財長耶倫表示美國降通脹取得良好進展，經濟不會陷入衰退。這些樂觀言論提振了市場氣氛，美國三大指數繼續均創近期新高。但要留意美國利率將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，國內6月份的製造業PMI、社融、新增信貸、GDP等環比回升，宏觀面企穩。而市場最大的憂慮在恒大集團業績暴雷，對地產、金融等行業負面衝擊較大，投資者憂慮國內地產行業崩盤引發一系列不確定性。認為國家已經出臺政策對地產進行扶持，並明確了延長的期限，預計發生更大風險的可能性不大。另外，國內最近政策吹暖風，包括延長地產行業扶持、肯定平臺企業的科技創新、出臺政策刺激消費、針對困難行業進行扶持等。認為國內將繼續出臺政策來刺激經濟回升，這有利於市場信心的恢復。展望後市，短期來看，因地產業績暴雷與人民幣貶值預期引發憂慮，港股與A股走勢偏弱，但整體下跌幅度有限，因國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策等。最需要關注的是因中美利差進一步擴大，短期對中國資產估值形成壓力。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等
隔夜美股三大指數收漲，其中，銀行、新能源、半導體等強。昨日A 股滬深兩市收跌，其中，電力設備、農業等強，互聯網、金融等弱。市場消息看，最近美國消費、通脹、就業等一系列數據偏正面，降低了市場對經濟衰退與高通脹的憂慮。美國財長耶倫表示美國降通脹取得良好進展，經濟不會陷入衰退。同時，市場普遍預期美聯儲將結束加息週期，7月美聯儲將加息25個基點，但此後直到年底都不會再加息，明年1月將降息。這些樂觀言論提振了市場汽車，美國三大指數繼續均創近期新高。但要留意美國利率將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，國內6月份的製造業PMI、社融、新增信貸、GDP等環比回升，宏觀面企穩。認為國內將繼續出臺政策來刺激經濟回升，避免通縮局面持續。近期推出的國內延長對地產行業扶持政策、刺激汽車消費、鼓勵新能源與算力投資、扶持國產化替代等，以及央行持續降息降准，降低資金成本與增加市場流動性，反映了國家對經濟維穩的態度堅決。還有，繼財付通、螞蟻金服的判決落地後，疊加，上周國家發改委發佈深入調研平臺企業發展情況報告，肯定平臺企業在支援科技創新、傳統產業轉型的價值。這消息使市場開始預期平臺企業整改週期結束，非常有利於市場信心的恢復。展望後市，短期來看，美聯儲貨幣政策與中美關係出現好轉預期，加上，國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策等，港股、A股、人民幣匯率有望企穩，然而因中美利差進一步擴大，短期對中國資產估值形成壓力。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等。